Боттленек розвитку екосистеми Ethereum та перспективи на майбутнє

Нещодавно Ethereum (ETH) знову став гарячою темою в криптовалютному світі. З одного боку, інтерв'ю Віталіка викликало широке обговорення; з іншого боку, цінова поведінка ETH відносно BTC та SOL також викликала певне незадоволення. З цього приводу в мене є кілька думок, якими я хочу поділитися.

В цілому, я вважаю, що довгострокові перспективи розвитку ETH залишаються оптимістичними. На ринку наразі бракує справжніх конкурентів, які могли б з ним зрівнятися, оскільки основна цінність Ethereum полягає в його "децентралізованому виконавчому середовищі" та характеристиці "децентралізації", яка не змінилася. Проте нинішня екосистема Ethereum дійсно стикається з деякими перешкодами в розвитку, що в основному проявляється в двох аспектах:

По-перше, траса Restaking призвела до певного розподілу ресурсів у технологічній лінії Layer2. Оскільки механізм Restaking сам по собі не створює додаткового попиту на ETH, це безпосередньо призводить до труднощів у отриманні достатніх ресурсів для розвитку та уваги користувачів на прикладному рівні, просування та навчання користувачів зазнають зупинки.

По-друге, деякі ключові лідери думок та зацікавлені сторони в екосистемі Ethereum демонструють певну ступінь "аристократизації", формуючи відносно закритий клас інтересів. Це явище призводить до недостатньої мотивації для розробників, нестачі інноваційного імпульсу.

Вплив рестейкінгу на екосистему ресурсів Ethereum

Офіційна дорожня карта розвитку Ethereum завжди полягала в створенні повністю децентралізованого середовища виконання за допомогою технології шардінгу (Sharding). Простими словами, це створення абсолютно розподіленої хмарної обчислювальної платформи, що не контролюється жодною єдиною стороною. На цій платформі програми можуть отримувати обчислювальні та сховищні ресурси через аукціонний механізм, при цьому вся розподільча система ресурсів повністю визначається відносинами попиту та пропозиції на ринку.

Враховуючи технічну складність, спільнота врешті-решт обрала рішення Rollup-Layer2 як основний напрямок розвитку. У цьому рішенні різні додатки можуть вибрати побудову на незалежному Layer2, тоді як основна мережа Ethereum стає інфраструктурою для всіх додатків, окрім надання остаточності даних для додатків, також виконує роль інформаційного моста. Ця архітектура досягла хорошого балансу між ефективністю та витратами, знижуючи витрати на роботу додатків, а також забезпечуючи хорошу безпеку у плані децентралізації.

Проте, з кінця минулого року популярна траса ETH Restaking, представлена певною платформою, завдала певного удару цьому розвитку. Ідея Restaking виникла з використання бездіяльних активів, вона безпосередньо повторно використала ETH, що бере участь у PoS-стейкінгу, і надала зовнішні функції виконання (так званий AVS). Хоча це інноваційна ідея, насправді вона стала важливим фактором, що спричинив теперішню кризу Ethereum.

Поява Restaking в певному сенсі створила "вампірську атаку" на Layer2, що призвело до втрати частини здатності ETH до захоплення вартості. Адже Restaking пропонує додаткам "альтернативну консенсусну схему", яка не вимагає оплати витрат на ETH основної ланцюга. Це перетворило деякі ринки, раніше монопольовані Ethereum (наприклад, ринок доступності даних), у конкурентні ринки, що безпосередньо вплинуло на прибутковість Ethereum.

Ключовим є те, що Restaking розподіляє цінні ресурси, які мали бути використані для розробки додатків та маркетингової освіти. Ці ресурси, що мали бути спрямовані на просування та навчання користувачів, були залучені до повторного будівництва інфраструктури. Це безпосередньо призвело до недостатньої кількості активних додатків, що, в свою чергу, вплинуло на життєздатність усієї системи захоплення вартості.

Феномен "аристократизації" в екосистемі Ethereum

На відміну від деяких інших екосистем публічних блокчейнів, в екосистемі Ethereum бракує активних лідерів думок. Хоча ці лідери іноді можуть вважатися силою, що сприяє FOMO, неможливо заперечувати, що вони відіграють важливу роль у згуртуванні спільноти та підвищенні впевненості підприємницьких команд.

У екосистемі Ethereum, окрім Віталіка, важко знайти інших впливових лідерів. Це явище частково пов'язане з розколом початкової команди засновників, але більше через закріплення ієрархій всередині екосистеми. Багато ранніх учасників отримали величезні прибутки завдяки зростанню екосистеми, що призводить до їхньої схильності до більш консервативних стратегій.

Для цих ранніх учасників утримання статус-кво є більш привабливим, ніж розширення. Вони стають більш обережними і схильні до прийняття консервативних стратегій для розвитку екосистеми. Наприклад, вони можуть більше зосереджуватися на підтримці статусу існуючих великих проектів та отриманні стабільного доходу через кредитування, ніж активно сприяти розвитку нових проектів.

Попри це, я все ще оптимістично налаштований щодо довгострокового розвитку ETH. У позиціонуванні "децентралізованого виконавчого середовища" основна цінність "децентралізації" залишилася незмінною. Якщо вдасться ефективно інтегрувати ресурси та просувати розвиток застосунків, майбутнє Ethereum все ще сповнене надії.