Аналіз регулювання криптоактивів в ОАЕ: відмінності між Абу-Дабі та Дубаєм

ОАЕ завдяки своїй вигідній географічній позиції, чіткій підтримці політики шифрування та вигідній податковій політиці стали одним з важливих центрів глобальних криптоактивів та інновацій у блокчейні. Варто зазначити, що в ОАЕ в сфері регулювання віртуальних активів існує дві основні юрисдикції: Абу-Дабі та Дубай, кожна з яких має свої особливості та позиціонування.

У Абу-Дабі, Абу-Дабі Глобальний Ринок (ADGM) як міжнародний фінансовий центр, його незалежний регуляторний орган Управління регулювання фінансових послуг (FSRA) відповідає за нагляд і виконання конкретних регуляторних норм щодо криптоактивів. FSRA розглядає віртуальні активи як специфічну категорію активів у фінансовій індустрії, яку регулює, і видані ним ліцензії на криптоактиви мають відносно обмежений обсяг, не маючи спеціально розробленої регуляторної рамки. Процес подачі заявки зазвичай займає від шести до семи місяців, і вимоги до відповідності для заявників є досить суворими, з використанням стандартів ліцензування традиційних фінансових установ. Це створює високі бар'єри для входження для бірж з технічним фоном, тоді як традиційні фінансові установи, що переходять до крипто-бізнесу, мають більшу адаптивність.

У Дубаї віртуальні активи поділяються на дві великі системи:

1. Міжнародний фінансовий центр Дубая (DIFC): як фінансова зона вільної торгівлі, його регуляторна модель подібна до ADGM. Його незалежний регуляторний орган, Управління фінансових послуг Дубая (DFSA), класифікує віртуальні активи як токенізовані активи у фінансових інструментах для регулювання. Термін подачі заявок становить близько семи-восьми місяців, в основному орієнтуючись на великі установи з фінансовою кваліфікацією. Тим часом, DIFC також пропонує спеціальний канал "ліцензії на інновації", де чисто технологічні компанії (які не займаються зберіганням коштів клієнтів або фінансовими операціями) можуть отримати затвердження лише за приблизно три місяці.

2. Управління з регулювання віртуальних активів (VARA): спеціально створений урядом Дубая регуляторний орган, який не видає ліцензії на ведення бізнесу безпосередньо, а накладає ліцензії на діяльність з віртуальних активів на основі вже існуючих ліцензій компаній. Його регуляторна сфера охоплює підприємства на материковій частині Дубая та компанії вільних зон (за винятком DIFC), шляхом механізму ліцензування уповноважує конкретні бізнеси з віртуальних активів.

Крім того, Управління з цінних паперів та товарів (SCA) відповідає за регулювання ICO та емісії токенів. Компанії, які планують проводити ICO в ОАЕ, можуть потребувати отримання затвердження SCA.

Основні відмінності між VARA та ADGM

Характеристика та позиціонування установ

VARA є спеціальним державним органом, створеним урядом Дубаю для регулювання віртуальних активів, відповідальним за регулювання віртуального активного сектора Дубаю (крім DIFC), включаючи обмін криптоактивами, венчурні фонди віртуальних активів, платформи NFT тощо.

ADGM є фінансовою вільною торговою зоною, яка має незалежну регуляторну систему, її Управління з регулювання фінансових послуг (FSRA) відповідає за нагляд за підприємствами, які надають послуги, пов'язані з віртуальними активами в ADGM.

Сфера юрисдикції

Юрисдикція VARA охоплює емірат Дубай (не включаючи DIFC). Юрисдикція ADGM поширюється на Глобальний ринок Абу-Дабі та острів Аль-Марія.

Регулювання діяльності з віртуальних активів

Діяльність з віртуальних активів, що регулюється VARA, включає послуги брокерів, консультаційні послуги з віртуальних активів, біржі/багатосторонні торги, зберігання віртуальних активів, управління віртуальними активами, інвестиційні торги від імені клієнтів, а також включає діяльність, пов'язану з NFT.

Діяльність з віртуальних активів, що регулюється ADGM, включає брокерські послуги, консультаційні послуги з віртуальних активів, біржову/багатосторонню торгівлю, зберігання віртуальних активів, управління віртуальними активами, інвестиційні угоди від імені клієнтів тощо, але діяльність, пов'язана з NFT, не підпадає під регулювання.

Умови та вимоги для заявки

Реєстрація компанії: VARA вимагає, щоб заявник зареєстрував компанію на континентальній частині Дубая або в будь-якій вільній зоні Дубая (крім DIFC); ADGM вимагає, щоб заявник зареєстрував компанію на глобальному ринку Абу-Дабі.

Офісний простір: обидва вимагають наявності фізичного офісу, спільні робочі столи не приймаються. VARA зазвичай вимагає по одному робочому столу на кожні два візи; ADGM зазвичай вимагає по одному робочому столу на кожні три візи.

Регуляторний капітал: вимоги VARA до регуляторного капіталу коливаються від 11 000 до 27 000 доларів, з максимальною сумою до 408 000 доларів або 15%/25% від фіксованих річних витрат, залежно від типу діяльності з віртуальними активами; ADGM визначає період операційних витрат (OPEX) від 6 до 12 місяців залежно від типу діяльності.

Процес подачі заявки та терміни

Процес подання заявки до VARA включає підготовку відповідного бізнес-плану, проведення початкової зустрічі з VARA, подання матеріалів за запитом, перевірку матеріалів, коригування операцій відповідно до умов, повторну перевірку та видачу ліцензії тощо. Час, необхідний для отримання ліцензії на ведення бізнесу, зазвичай становить 4-8 місяців. Необхідні документи включають огляд послуг з віртуальних активів, документи KYC директорів та акціонерів компанії, фінансові прогнози тощо.

Процес подання заяви до ADGM включає проведення дью ділідженсу та обговорення з командою FSRA, подання офіційної заявки, отримання попереднього схвалення, отримання остаточного схвалення, проведення тестування "запуску операцій" тощо, зазвичай тривалість заявки становить близько 6 місяців. Необхідні документи включають бізнес-план для надання послуг віртуальних активів, KYC-документи для директорів компанії, акціонерів та інших ключових осіб, фінансові прогнози тощо.

необхідні витрати

Заявковий збір VARA становить від 11 000 до 27 000 доларів США, а вартість постійного нагляду варіюється залежно від діяльності і становить від 22 000 до 55 000 доларів США.

Заявкові збори ADGM коливаються від 20 000 до 125 000 доларів США, а витрати на постійний нагляд залежать від діяльності і становлять від 15 000 до 60 000 доларів США.

Зрозумівши різницю в регулюванні віртуальних активів між Абу-Дабі та Дубаєм, криптоактивісти можуть краще обрати регуляторне середовище, що підходить для їхнього бізнесу, забезпечити законну та відповідну діяльність, сприяючи здоровому розвитку всієї індустрії криптоактивів.