Стейблкоины заняли ключевое место в современной финансовой инфраструктуре: они программируемы, не имеют границ и работают с высокой скоростью. Их роль стремительно растет — от международных переводов до мгновенных расчетов в децентрализованных приложениях.

Помимо платежей, стейблкоины незаметно ускоряют обращение денег: меняется частота использования каждого доллара, направления движения средств и скорость стимулирования экономической активности.

Подобное переходное явление рынок уже переживал два десятилетия назад — когда интернет радикально изменил оборот денежных средств и ценностей. Чтобы понять сегодняшние тенденции использования стейблкоинов, стоит вернуться к основам.

Индекс внедрения криптовалют 2024 года от @chainalysisGlobal оценивает 151 страну по четырем субиндексам, анализирующим использование разных криптосервисов. Рейтинги скорректированы с учетом численности населения и покупательной способности, затем усреднены и приведены к шкале от 0 до 1. Данные основываются на оценочных объемах транзакций, полученных через веб-трафик криптосервисов и подтверждаются местными экспертами.

Что такое скорость обращения денег?

Скорость обращения денег — это частота, с которой денежные средства обмениваются внутри экономики. Как правило, она рассчитывается по формуле:

Скорость = ВВП / денежная масса

Этот показатель отражает, насколько эффективно используется каждая единица валюты. Высокая скорость — частое использование средств для оплаты товаров и услуг. Низкая скорость — деньги накапливаются или простаивают.

При этом понятие «деньги» имеет несколько уровней:

• M1: наличные + счета до востребования — максимально ликвидная форма средств
• M2: M1 плюс сберегательные счета, срочные депозиты до 100 000 $, фонды денежного рынка
• M3 (сейчас не рассчитывается в США): M2 плюс крупные срочные депозиты, институциональные фонды денежного рынка и другие масштабные инструменты

Стейблкоины, полностью обеспеченные фиатом и свободно конвертируемые, функционируют аналогично M1: они высоколиквидны и всегда доступны для мгновенного расходования.

Эпоха интернета: рост и спад скорости обращения

В конце 1990‑х и начале 2000‑х годов интернет существенно увеличил скорость обращения денег:

• Электронная коммерция дала возможность совершать покупки 24/7
• Электронная почта ускорила переговоры и оформление контрактов
• Доступ к глобальным рынкам расширился
• Цифровой банкинг повысил мобильность средств

Такой скачок эффективности привел к росту скорости M1.

Однако с развитием интернета ситуация изменилась:

• Рост капитала создал значительное накопление богатства
• Средства стали направляться на инвестиции в акции, облигации, недвижимость
• Часть денег уходила в инвестиции, а не в потребление

Скорость обращения замедлилась, но ВВП продолжал расти — на смену транзакционной экономике пришло формирование капитала.

Рост M3 и S&P500 за последние годы

Как стейблкоины ускоряют глобальное обращение денег

Стейблкоины запускают схожие перемены: они значительно ускоряют скорость, повышают доступность и расширяют возможности использования денег. И в отличие от эпохи интернета, эти перемены с самого начала носят глобальный характер. Ключевые аспекты:

a) Круглосуточные трансграничные переводы

С помощью стейблкоинов платежи осуществляются мгновенно — вне зависимости от границ. Эмитенты @Circle"">@Circle, @Tether_to"">@Tether_to и @LevelUSD"">@LevelUSD обеспечивают мгновенные расчеты во все большем числе приложений и сетей.

b) Onchain-финансы и DeFi

Такие платформы, как @MorphoLabs, @aave и @pendle_fi, позволяют пользователям размещать стейблкоины в кредитных, доходных и ликвидностных продуктах, превращая накопленные средства в активный капитал.

c) Денежные переводы и платежи

Стартапы, такие как @Stablecoin, создают API для бизнеса, позволяя интегрировать платежи в стейблкоинах в существующие финансовые процессы, предоставлять и получать средства круглосуточно с мгновенным расчетом по всему миру, снижать расходы на валютные операции и обеспечивать выплаты в сложных для доступа регионах.

Другой пример — криптовалютные карты, с помощью которых пользователи могут тратить стейблкоины непосредственно на ежедневные нужды. Через крупные платежные сети Visa и Mastercard баланс стейблкоинов автоматически конвертируется в локальную валюту в момент покупки, а необходимость вывода средств в фиат отпадает. Такой мост между ончейн-активами и реальной торговлей превращает стейблкоины в активное платежное средство для обычных товаров и сервисов, повышая глобальную скорость обращения средств.

d) Свободный доступ к доллару

В таких странах, как Турция, Аргентина, Нигерия, стейблкоины стали важным инструментом — позволяют хранить средства в долларах и свободно совершать операции с помощью мобильного телефона и интернета. Устраняя посредников и предоставляя мгновенные трансграничные платежи, стейблкоины делают каждую денежную единицу более эффективной и вовлекают больше людей в экономическую деятельность. Скорость обращения денег растет, что особенно важно для недобанковских и инфляционных рынков.

Для малого и среднего бизнеса во всех сферах — от промышленности и сельского хозяйства до IT и ритейла — стейблкоины открывают прямой доступ к зарубежным клиентам и поставщикам. Это позволяет снизить издержки при международных расчетах, устранить задержки, защитить капитал от резких колебаний местной валюты. Надежный доступ к доллару стимулирует рост компаний, увеличивает оборот капиталов, ускоряет обращение средств и укрепляет устойчивость экономики в периоды валютной нестабильности.

На развивающихся рынках, таких как Таиланд, Вьетнам, Филиппины, стейблкоины активно набирают популярность — особенно через P2P- и OTC-каналы. Традиционные банки постепенно интегрируют стейблкоиновую инфраструктуру в свои транзакционные сервисы. В Таиланде Siam Commercial Bank (SCB) совместно с инновационным подразделением SCB 10X и Lightnet запустили прием платежей и переводов на базе стейблкоинов через публичный блокчейн — впервые для страны, что стало примером для всей региональной отрасли. Интеграция кастодиального сервиса Fireblocks обеспечивает институциональный уровень защиты активов, что укрепляет доверие клиентов. В дальнейшем SCB и Lightnet планируют распространить сервис на корпоративный сегмент, предоставив компаниям те же преимущества эффективности и экономии, что уже доступны розничным пользователям.

Статистика мобильных платежей по данным Euromonitor

Краткосрочные последствия ускорения обращения

В ближайшей перспективе рост скорости обращения денег благодаря стейблкоинам приводит к конкретным экономическим результатам: ВВП повышается за счет более быстрого оборота капитала, производительность увеличивается благодаря мгновенным расчетам и ускоренным рабочим циклам, а финансовая доступность расширяется — фрилансеры, создатели продуктов и предприниматели работают со стабильными долларовыми инструментами, не прибегая к услугам банков.

Это раскрывает скрытый потенциал экономики, особенно на развивающихся рынках с ограниченным банковским обслуживанием. Как когда-то интернет снял барьеры для коммуникаций и торговли, стейблкоины избавляют от преград при передаче стоимости: деньги циркулируют свободно, круглосуточно и почти бесплатно.

Долгосрочные последствия: от скорости к устойчивому росту

Долгосрочные эффекты сложнее.

Когда рынки получают доступ к доллару и стейблкоинам, часть капитала не расходуется, а уходит в сбережения и инвестиции:

• Стейкинг в DeFi для пассивного дохода
• Покупка активов — недвижимости, токенов, акций
• Резервирование средств для роста бизнеса

Такой капитал выпадает из краткосрочного транзакционного цикла, замедляя местную скорость обращения.

Однако это не недостаток: как и в начале 2000‑х, это отражает переход от потребительской экономики к накоплению богатства — признак зрелости рынка.

Даже при снижении скорости средств используются более продуктивно.

На ранних этапах роста развивающиеся рынки больше тратят — на текущее потребление, инфраструктуру, ликвидацию отставания.

С ростом доходов и доступностью финансовых инструментов растет доля сбережений, семьи начинают инвестировать в долгосрочные активы.

Стейблкоины ускоряют этот переход.

Вывод

Стейблкоины меняют глобальный оборот денег, увеличивая скорость транзакций и глубину финансового доступа. В краткосрочной перспективе они ускоряют движение капитала, в долгосрочной — способствуют формированию богатства. При этом скорость обращения зависит от множества факторов:

• Процентные ставки: чем выше ставки, тем больше сбережения и ниже скорость обращения
• Инфляционные ожидания: если ожидается рост цен, население ускоряет траты
• Тарифы, валютный контроль: ограничения могут сдерживать применение стейблкоинов в отдельных регионах
• Фискальная политика: трансферты, налоги и субсидии влияют на движение денег

В итоге формируется новая модель мировой экономики, где стейблкоины свободно обращаются, автоматически рассчитываются и обеспечивают устойчивый рост.

Как интернет изменил коммуникации и торговлю, так и стейблкоины трансформируют денежное обращение.

Речь не о выпуске новых денег, а о повышении эффективности существующих ресурсов.

Отказ от ответственности:

1. Статья перепечатана с ресурса [levelusd]. Все права на материал принадлежат автору [levelusd]. При возникновении возражений по поводу публикации просьба обратиться к команде Gate Learn — вопрос будет решен в кратчайшие сроки.
2. Отказ от ответственности: Все мнения и оценки, приведенные в статье, выражают личную позицию автора и не являются инвестиционной рекомендацией.
3. Переводы статьи на другие языки выполняет команда Gate Learn. Если не указано иное, перепечатка, распространение или копирование переведенных материалов запрещены.