Galaxy Digital: движущая сила криптоказны и ее стратегии диверсификации

В последнее время рынок шифрования бурлит, различные криптовалюты поочередно взлетают в цене, привлекая внимание множества инвесторов. В этом шумном рыночном представлении Galaxy Digital, как важный игрок за кулисами, тихо наращивает свои усилия. От управления активами до инфраструктурного строительства, от прямых инвестиций до структурированной поддержки, Galaxy ускоряет свою трансформацию и стратегию диверсификации после выхода на традиционный капитал.

Galaxy стал важной поддержкой для шифрования хранилищ

В настоящее время все больше компаний начинают размещать часть активов в биткойнах, эфирах и других основных шифрованиях для резервирования активов, защиты от инфляции и даже для создания дополнительной прибыли. Несмотря на то, что рынок выражает обеспокоенность по поводу уровня левереджа и способности к погашению долгов некоторых шифровых финансовых компаний, руководитель исследований Galaxy Digital считает, что эти беспокойства явно преувеличены. Он отметил, что в целом объем долгов этих компаний относительно ограничен, и большинство долгов имеет срок погашения более двух лет.

Galaxy уверенно смотрит на тенденции развития шифрования финансов и стала одним из закулисных двигателей этого резерва. Независимо от того, являются ли это новыми игроками, впервые настраивающими свои шифрованные активы, или зрелыми компаниями, оптимизирующими свои существующие конфигурации, Galaxy предоставляет всестороннюю поддержку крупным учреждениям в запуске и расширении шифрового казначейского бизнеса, охватывая множество аспектов, от торговли, инвестирования, проектирования структур до технического развертывания.

Galaxy в основном предоставляет услуги двум категориям участников корпоративных финансов:

1. Самоуправляемые предприятия: могут использовать институциональную технологическую платформу Galaxy для самостоятельного проведения операций по торговле, кредитованию и стейкингу.
2. Поиск управляющих компаний: можно сотрудничать с Galaxy Asset Management для получения комплексной стратегии управления и инфраструктурной поддержки.

Согласно официальным данным, в последнее время Galaxy стала предпочтительным партнером более 15 ведущих компаний в проектах шифрования активов, предоставляя им инфраструктуру, профессиональные услуги и комплексную поддержку. Некоторые партнеры уже пообещали вложить более 4 миллиардов долларов в распределение шифрованных активов. В некоторых случаях Galaxy также выступала в качестве прямого инвестора, финансируя эти компании из своего баланса для поддержки их цифровой стратегии активов.

Кастомизированные услуги шифрования активов также становятся одним из важных источников дохода для Galaxy. Например, в случае одной игровой компании, Galaxy не только инвестирует в эту компанию, но и подписывает с ней соглашение о управлении активами, беря на себя ответственность за управление ее шифрованным хранилищем Ethereum. Согласно документам SEC США, эта компания должна выплачивать Galaxy и другой инвестиционной компании ежегодную плату в размере от 0,25% до 1,25% в зависимости от уровня управления активами, минимум 1,25 миллиона долларов в год. По мере того как эта компания продолжает расширять объем своего ETH хранилища, Galaxy также будет получать постоянную и значительную доходность.

С увеличением спроса на стейкинг со стороны учреждений, Galaxy также оптимизирует соответствующие услуги для достижения большего дохода. Например, недавно Galaxy объявила о сотрудничестве с одной платформой для шифрования, чтобы внедрить свои услуги стейкинга непосредственно для более чем 2000 институциональных клиентов этой платформы. Кроме того, в этом году Galaxy также сотрудничала с несколькими учреждениями уровня стейкинга, чтобы еще больше расширить свой бизнес стейкинга. По официальным данным, на середину этого года объем активов Galaxy в стейкинге достиг 31,5 миллиарда долларов.

Ускорение диверсификационной стратегии после выхода на рынок

Основатель Galaxy Майк Новоградц заявил, что компания стремится стать предпочтительной универсальной платформой для институтов, ищущих финансовые услуги в шифрованиях экономике. На самом деле, Galaxy пытается противостоять высоковолатильной и высоко неопределенной среде шифрования рынка с помощью более разнообразной структурной стратегии.

В настоящее время бизнес-структура Galaxy в основном сосредоточена вокруг трех основных направлений: глобальный рынок (включая торговлю и инвестиционно-банковские услуги), управление активами и решения для цифровой инфраструктуры (включая майнинг, поддержку протоколов стейкинга и технологии самоуправления). При этом торговля является основой доходов Galaxy. В 2024 году общий доход Galaxy составит около 42,6 миллиарда долларов, из которых примерно 99% поступает от бизнеса по торговле цифровыми активами. Однако такая однобокая структура выявила значительные риски в период спада на рынке.

В первом квартале этого года компания Galaxy понесла чистый убыток в размере 295 миллионов долларов, главным образом из-за падения цен на шифрование активов и закрытия бизнеса по добыче в одном из дата-центров. Убыток за квартал почти поглотил почти 350 миллионов долларов чистого дохода за весь 2024 год. Кроме того, по состоянию на конец первого квартала, объем активов под управлением Galaxy значительно сократился на 29% по сравнению с предыдущим кварталом и составил 7 миллиардов долларов, что демонстрирует давление волатильности шифрования на ее бизнес по управлению активами.

Несмотря на давление краткосрочных показателей, Galaxy по-прежнему располагает достаточным количеством средств. По состоянию на конец первого квартала 2025 года, организация владеет 1,1 миллиарда долларов наличными и стабильно монетами, а также 1,9 миллиарда долларов резервов капитала.

Помимо бизнеса по шифрованию финансовых хранилищ, Galaxy также расширяет другие экосистемные布局, стремясь диверсифицировать доходы и избавиться от зависимости от единичного торгового бизнеса. В сфере управления активами Galaxy расширяет свое присутствие на рынке шифрования ETF через глубокое сотрудничество с несколькими глобальными финансовыми учреждениями. На рынках Канады, Европы и США Galaxy сотрудничает с известными компаниями по управлению активами для запуска различных продуктов ETF на шифрованные активы.

В секторе цифровой инфраструктуры компания Galaxy разрабатывает инфраструктуру следующего поколения AI Helios. В конце мая этого года Galaxy выпустила 29 миллионов акций своих обыкновенных акций класса A после выхода на рынок и планирует использовать чистые поступления от этого выпуска для приобретения дочерней компании Galaxy Digital Holdings LP, чтобы продолжить расширение своей инфраструктуры искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений в парке дата-центров Helios, расположенном на западе Техаса.

С учетом того, что индустрия шифрования постепенно движется в сторону соблюдения норм и институционализации, Galaxy решила принять американский рынок. В мае этого года Galaxy, которая ранее была зарегистрирована в Канаде, завершила реорганизацию и переехала с Каймановых островов в США, официально выйдя наNASDAQ под тикером GLXY. За последний месяц акции GLXY выросли на 55,87%.

Чтобы устранить препятствия соблюдения норм и успешно трансформироваться, Galaxy не пожадничала на оплату огромной суммы для урегулирования старого дела. В конце марта этого года Galaxy достигла соглашения о мировом урегулировании в размере 200 миллионов долларов с Офисом генерального прокурора штата Нью-Йорк по делу о манипуляциях с определенным токеном.

Будь то как закулисный выгодополучатель шифрования или активное расширение в таких областях, как ETF-продукты и инфраструктура ИИ, Galaxy демонстрирует стратегическое намерение справляться с рыночной неопределенностью через разнообразие и соблюдение нормативных требований.