Оффшорный юань стейблкоин: возможности и вызовы

В последнее время развитие оффшорного стейблкоина на основе юаня привлекает большое внимание. Множество технологических и финансовых гигантов активно стремятся выпустить стейблкоин, номинированный в оффшорных юанях (CNH) в Гонконге, что рассматривается как новая возможность для содействия интернационализации юаня. В то же время Гонконг уже принял «Закон о стейблкоинах», чтобы установить строгую нормативную рамку для выпуска стейблкоинов и связанных с ними действий.

Один. Обзор фона

Гонконг в конце мая утвердил "Закон о стейблкоинах", который вступит в силу с 1 августа. Этот закон устанавливает лицензионный режим для эмитентов стейблкоинов, требуя от заявителей выполнения ряда строгих условий. В настоящее время более 40 компаний готовятся подать заявки на получение лицензии, конкуренция высока.

В то же время, такие материковые технологические гиганты, как JD.com и Ant Group, заявили, что подадут заявки на получение лицензий на стейблкоин. Эти тенденции рассматриваются как сигнал о том, что Китай использует Гонконг для исследования новых путей внедрения стейблкоинов и интернационализации юаня.

2. Определение и недоразумения стейблкоинов

Эксперты указывают на некоторые распространенные заблуждения о стейблкоинах:

1. Стейблкоин отличается от платформы третьих лиц, поскольку он сам по себе обладает функцией хранения стоимости.
2. Гонконгский доллар и стейблкоин доллара США имеют фундаментальные различия в юридических свойствах и структуре управления.
3. Стейблкоин не является полностью децентрализованным, а представляет собой смешанную структуру.

стейблкоин по своей сути является отображением фиатной валюты на блокчейне, это цифровое выражение доверия. Он соединяет виртуальный и реальный миры, выполняя функции оплаты, расчета и другие.

Три. Значение оффшорного стейблкоина в юанях

Для Китая офшорный стейблкоин юаня стал новым надеждой на продвижение интернационализации юаня. Эксперты рекомендуют применять стратегию "двухпутного параллельного".

1. Ускорить строительство системы расчетов с цифровым юанем Центрального банка.
2. Активно исследовать развитие стейблкоинов юаня в оффшорной системе.

Есть мнение, что следует построить "двухуровневую архитектуру" центральной банки цифровой валюты (CBDC) и стейблкоин юаня, позволяя центральной банке цифровой валюты выполнять функции оптовых операций, а стейблкоин использовать для трансакций в международной и розничной торговле.

Четыре, отношение Гонконга к регулированию

Гонконгский "Закон о стейблкоинах" использует модель "лицензионной системы + испытательного песочницы", чтобы установить высокие барьеры для входа и системы постоянного регулирования для эмиссии стейблкоинов и связанных с ними действий. Основные требования включают:

1. Достаточные резервы и безопасность активов
2. Механизм стабильности и выкуп
3. Ограничение сферы деятельности
4. Местные организации и управление
5. Противодействие отмыванию денег и соблюдение международных норм

Гонконгские регуляторы подчеркивают, что стейблкоин не является спекулятивным инструментом, а представляет собой средство оплаты на основе технологии блокчейн.

Пять, возможность бросить вызов долларовой гегемонии

Офшорный юань-стейблкоин сталкивается с величественной проблемой противостояния долларовой гегемонии. В отрасли проведено сравнение по следующим аспектам:

1. Эффективность платежей: технологии стейблкоинов могут улучшить эффективность трансакций по всему миру, но с увеличением регулирования затраты на соблюдение норм могут возрасти.

2. Достоверность системы: доллар долгое время рассматривался как самая надежная валюта для хранения ценности и расчетов. Стейблкоин юаня должен предоставлять достаточную уверенность в стабильности макроэкономической политики, стабильности курса и конвертируемости.

3. Соответствие и глобальное сотрудничество: лицензия Гонконга может предоставить международную платформу для人民币 стейблкоин, что поможет интегрироваться в глобальную систему соблюдения норм.

4. Сетевая экономика и база пользователей: долларовый стейблкоин уже сформировал огромную ликвидную сеть. Юань стейблкоин необходимо быстро расширять свою сеть, начиная с таких областей, как трансакции через электронную коммерцию и финансовые цепочки поставок.

Шесть, другие потенциальные вызовы

1. Доверие к рынку: необходимо сформировать многослойную кредитную поддержку, включая доверие к политике и доверие к операциям.

2. Влияние международной политической обстановки: возможны настороженность и потенциальное давление со стороны таких стран, как США.

В целом, оффшорный стейблкоин юаня несет в себе новую мечту о интернационализации юаня, но также сталкивается со сложными реальными испытаниями. Его появление может способствовать эволюции глобальной валютной системы в сторону более многогранного и сбалансированного направления, но это будет долгий процесс.