С нуля разбирать инвестиционную логику DePIN

DePIN как одно из новых направлений криптовалютных инвестиций, похоже, всегда страдает от нехватки знакового проекта, который мог бы открыть потолок этой ниши. Это означает, что в течение следующих 1-3 лет в области DePIN все еще могут существовать некоторые инвестиционные возможности. В этой статье мы начнем с основ, чтобы прояснить инвестиционную логику DePIN, обсудим, почему DePIN стоит внимания, и предложим простую аналитическую структуру.

Почему стоит обратить внимание на инвестиции в DePIN

DePIN не просто популярное слово

Децентрализация инфраструктуры физического мира — это не пустая болтовня, а реальное направление с возможностью реализации. В DePIN действительно существуют сценарии, в которых децентрализация может оптимизировать или изменить текущее положение дел.

Например, в области телекоммуникаций традиционным операторам связи необходимо вкладывать огромные средства в аукционы лицензий на спектр и развертывание базовых станций. В то же время некоторые новые платформы с помощью краудсорсинга сообщества распределяют первоначальные затраты между каждым пользователем, и личность должна просто приобрести относительно дешевое оборудование для热点, чтобы подключиться к сети и стать "микрооператором". Эта модель может значительно снизить общие затраты.

В области данных ИИ некоторые децентрализованные платформы позволяют пользователям делиться неиспользуемой пропускной способностью через расширения браузера, помогая собирать данные с открытых веб-страниц и получать вознаграждение. Этот способ значительно снижает затраты на получение данных для компаний ИИ, одновременно обеспечивая разнообразие данных и географическое распределение.

Точка пересечения инфраструктуры и потребительского спроса

DePIN может лучше сбалансировать преимущества и недостатки инфраструктурных проектов и проектов, ориентированных на потребителей:

1. DePIN основан на реальных потребностях физического мира, таких как энергия, беспроводные сети и т.д. Качественные проекты DePIN имеют прочное соответствие между продуктом и рынком, доход, их трудно опровергнуть, и они легко воспринимаются рынком.

2. DePIN также имеет потребность в использовании со стороны пользователей, что может привлечь внимание. Например, пользователи могут скачать браузерное расширение для внесения своего неиспользуемого интернет-трафика, некоторые проекты уже достигли значительного числа пользователей, не относящихся к криптоиндустрии. Другие области, такие как eSIM, WiFi, автомобильные данные и т.д., также тесно связаны с повседневной жизнью пользователей.

Инвестиционная рамка DePIN

направление

Оцените с точки зрения рыночного объема и интенсивности спроса. Например, 5G и беспроводные сети — это крупные рынки, а данные о транспортных средствах и погоде относительно небольшие. Даже если DePIN может занять лишь небольшую часть традиционного рынка, его масштаб в экосистеме криптовалют также довольно значителен.

продукт

Модель DePIN особенно подходит для отраслей с высокими капитальными требованиями, высокими барьерами для входа, явной монополией и недостаточным использованием ресурсов. Оценка соответствия продукта рынку основывается на двух основных аспектах:

1. Сторона поставок: реализует ли DePIN функции, которые ранее были невозможны, или имеет ли она значительные преимущества по сравнению с существующими решениями (стоимость, эффективность и т.д.).

2. Сторона спроса: продукты, предлагаемые DePIN, должны иметь реальный рыночный спрос, желательно с сильной готовностью платить.

Что касается оборудования, его можно рассматривать с временной точки зрения "производство- продажа- распределение- обслуживание". Самая простая модель заключается в том, чтобы напрямую использовать существующие ресурсы, не требуя дополнительного производства и распределения оборудования, что позволяет пользователям начать участвовать без каких-либо барьеров.

токеномика

Дизайн механизма токенов является наиболее сложным аспектом проекта DePIN. В отличие от других областей, DePIN требует раннего стимулирования всех участников сети, поэтому обычно необходимо запустить токены на ранних стадиях проекта.

команда

Идеальная конфигурация команды должна включать как минимум две категории ключевых участников: первая — профессионалы с богатым опытом в соответствующих традиционных отраслях, отвечающие за внедрение технологий и продуктов; вторая — эксперты, знакомые с криптоэкосистемой, отвечающие за токеномику и строительство сообщества.

Другие факторы

Также необходимо учитывать регуляторные вопросы и другие потенциальные рисковые факторы.

Резюме

Экономические выгоды, возникающие из DePIN на базовом уровне, могут заменить традиционную инфраструктуру со стороны пользователей, обеспечивая устойчивость приложений и их массовое внедрение. Хотя цикл развития довольно длителен, некоторые проекты уже начали демонстрировать потенциал, такие как сотрудничество некоторых мобильных сетевых проектов с традиционными телекоммуникационными гигантами.

Два уникальных преимущества DePIN:

1. В отличие от традиционных монопольных компаний, DePIN имеет более гибкие способы развертывания и может выровнять стимулы внутри экосистемы с помощью токеномики.

2. DePIN имеет возможность создать положительные внешние эффекты, создавая ценность для реальной жизни и других отраслей, а также поддерживая всю экосистему через токеномику.

Однако DePIN также сталкивается с множеством проблем, таких как неопределенность временных циклов, вызванная эксплуатацией оборудования, и риски регулирования.

В целом, DePIN является инвестиционной областью, на которую стоит обратить внимание в ближайшие годы.