Токенизация акций: новые финансовые инструменты эпохи смарт-контрактов
Введение
В конце 80-х годов прошлого века физик Натан Мост работал на фондовой бирже США и предложил инновационную идею: создать продукт, который отслеживает индекс S&P 500, но торгуется как отдельная акция. Несмотря на первоначальные сомнения, он продолжал продвигать этот план.
Рождение ETF
В 1993 году первый биржевой фонд (ETF) — депозитарные расписки S&P (SPDR) дебютировал под кодом SPY. Этот инструмент, представляющий собой сотни акций, изначально рассматривался как нишевый продукт, но постепенно стал одной из крупнейших по объему торгов ценных бумаг в мире. В многие торговые дни объем торговли SPY даже превышает сумму акций, которые он отслеживает.
Токенизация акций
Сегодня технология блокчейн способствует аналогичным финансовым инновациям. Некоторые платформы начали предлагать токенизированные акции — активы на основе блокчейна, предназначенные для отражения цен на акции конкретных компаний. Эти токены рекламируются как способ получить доступ к акциям, а не право собственности, без статуса акционера и голосования.
Преимущества и споры токенизированных акций
Токенизация акций предоставляет удобство для глобальных инвесторов, особенно для зарубежных инвесторов, которые не могут напрямую инвестировать в американские акции. Однако этот новый финансовый инструмент также вызвал споры. Некоторые компании выражают беспокойство по поводу токенизации своих акций, и платформам пришлось разъяснить, что эти токены на самом деле предоставляют розничным инвесторам доступ к частным активам.
Токенизация акций
В отличие от традиционных акций, токенизированные акции создаются третьими лицами. Некоторые утверждают, что владеют реальными акциями как хранителями, предоставляя 1:1 обеспечение; другие же являются полностью синтетическими. Хотя юридическая и финансовая основа может быть довольно слабой, торговый опыт похож на опыт традиционных брокерских приложений.
Траектория развития деривативов
Новые финансовые деривативы обычно следуют узнаваемой траектории развития: от рыночного хаоса к наплыву спекулянтов, затем к внедрению в мейнстрим и, наконец, к становлению инфраструктурой. Токенизация акций может пройти аналогичный процесс, начиная с использования розничными трейдерами, затем принятием арбитражниками и, наконец, участием институциональных инвесторов.
Характеристики и вызовы токенизированных акций
Уникальной особенностью токенизированных акций является временной разрыв. Традиционные фондовые рынки имеют фиксированное время открытия и закрытия, в то время как токенизированные акции могут продолжать торговаться после закрытия фондового рынка, реагируя на новую информацию. Это приводит к таким вызовам, как ценовая волатильность и недостаточная ликвидность.
Проблемы регулирования и доверия
В настоящее время регуляторная среда для токенизированных акций остается неясной. Комиссия по ценным бумагам и биржам США пока не сделала четких заявлений по этому поводу. Инфраструктура различных платформ значительно различается: некоторые выпускаются в рамках европейского законодательства, другие полагаются на смарт-контракты и офшорные депозитарные учреждения. Инвесторы должны осторожно рассмотреть, что именно они фактически покупают, а также связанные с этим права и риски.
Перспективы на будущее
Несмотря на вызовы, токенизация акций все еще демонстрирует огромный потенциал. Она предоставляет инвесторам более удобные способы участия, особенно для тех, кто традиционно был исключен из публичных инвестиций. С улучшением инфраструктуры и ясностью регулирования токенизированные акции могут стать важными финансовыми инструментами, а в некоторых случаях даже опередить базовые активы.
С развитием ETF инновационеры токенизированных акций не стремятся переопределить рынок акций, а ищут способы предоставить более плавный инвестиционный интерфейс. В будущем ключевым моментом будет то, смогут ли эти новые финансовые инструменты устоять на ногах в условиях рыночной волатильности и предоставить надежную ценность для глобальных инвесторов.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Токенизация акций: новые финансовые инструменты и вызовы эпохи смарт-контрактов
Токенизация акций: новые финансовые инструменты эпохи смарт-контрактов
Введение
В конце 80-х годов прошлого века физик Натан Мост работал на фондовой бирже США и предложил инновационную идею: создать продукт, который отслеживает индекс S&P 500, но торгуется как отдельная акция. Несмотря на первоначальные сомнения, он продолжал продвигать этот план.
Рождение ETF
В 1993 году первый биржевой фонд (ETF) — депозитарные расписки S&P (SPDR) дебютировал под кодом SPY. Этот инструмент, представляющий собой сотни акций, изначально рассматривался как нишевый продукт, но постепенно стал одной из крупнейших по объему торгов ценных бумаг в мире. В многие торговые дни объем торговли SPY даже превышает сумму акций, которые он отслеживает.
Токенизация акций
Сегодня технология блокчейн способствует аналогичным финансовым инновациям. Некоторые платформы начали предлагать токенизированные акции — активы на основе блокчейна, предназначенные для отражения цен на акции конкретных компаний. Эти токены рекламируются как способ получить доступ к акциям, а не право собственности, без статуса акционера и голосования.
Преимущества и споры токенизированных акций
Токенизация акций предоставляет удобство для глобальных инвесторов, особенно для зарубежных инвесторов, которые не могут напрямую инвестировать в американские акции. Однако этот новый финансовый инструмент также вызвал споры. Некоторые компании выражают беспокойство по поводу токенизации своих акций, и платформам пришлось разъяснить, что эти токены на самом деле предоставляют розничным инвесторам доступ к частным активам.
Токенизация акций
В отличие от традиционных акций, токенизированные акции создаются третьими лицами. Некоторые утверждают, что владеют реальными акциями как хранителями, предоставляя 1:1 обеспечение; другие же являются полностью синтетическими. Хотя юридическая и финансовая основа может быть довольно слабой, торговый опыт похож на опыт традиционных брокерских приложений.
Траектория развития деривативов
Новые финансовые деривативы обычно следуют узнаваемой траектории развития: от рыночного хаоса к наплыву спекулянтов, затем к внедрению в мейнстрим и, наконец, к становлению инфраструктурой. Токенизация акций может пройти аналогичный процесс, начиная с использования розничными трейдерами, затем принятием арбитражниками и, наконец, участием институциональных инвесторов.
Характеристики и вызовы токенизированных акций
Уникальной особенностью токенизированных акций является временной разрыв. Традиционные фондовые рынки имеют фиксированное время открытия и закрытия, в то время как токенизированные акции могут продолжать торговаться после закрытия фондового рынка, реагируя на новую информацию. Это приводит к таким вызовам, как ценовая волатильность и недостаточная ликвидность.
Проблемы регулирования и доверия
В настоящее время регуляторная среда для токенизированных акций остается неясной. Комиссия по ценным бумагам и биржам США пока не сделала четких заявлений по этому поводу. Инфраструктура различных платформ значительно различается: некоторые выпускаются в рамках европейского законодательства, другие полагаются на смарт-контракты и офшорные депозитарные учреждения. Инвесторы должны осторожно рассмотреть, что именно они фактически покупают, а также связанные с этим права и риски.
Перспективы на будущее
Несмотря на вызовы, токенизация акций все еще демонстрирует огромный потенциал. Она предоставляет инвесторам более удобные способы участия, особенно для тех, кто традиционно был исключен из публичных инвестиций. С улучшением инфраструктуры и ясностью регулирования токенизированные акции могут стать важными финансовыми инструментами, а в некоторых случаях даже опередить базовые активы.
С развитием ETF инновационеры токенизированных акций не стремятся переопределить рынок акций, а ищут способы предоставить более плавный инвестиционный интерфейс. В будущем ключевым моментом будет то, смогут ли эти новые финансовые инструменты устоять на ногах в условиях рыночной волатильности и предоставить надежную ценность для глобальных инвесторов.