Ведущий: Алекс, партнер по исследованиям Mint Ventures
Гость: Колин, свободный трейдер, исследователь данных на блокчейне; блокчейн-странник, профессиональный инвестор в блокчейне
Дата записи: 2025.7.17
Здравствуйте, добро пожаловать на WEB3 Mint To Be, инициированное Mint Ventures. Здесь мы продолжаем задавать вопросы и глубоко размышлять, чтобы прояснить факты, исследовать реальность и искать консенсус в мире WEB3. Мы помогаем понять логику, стоящую за актуальными событиями, предоставляем проницательные взгляды, проникая в суть событий, и вводим разнообразные точки зрения.
Оценка текущей стадии и стратегия реагирования
Алекс: Давайте перейдем к официальной части нашего разговора. Первый вопрос связан с текущими инвестиционными действиями каждого из нас: как вы оцениваете текущую фазу цикла? Как вы считаете, в каком состоянии находится текущий бычий рынок криптовалют, как для биткойна, так и для других активов? Исходя из этой оценки, какова ваша текущая стратегия и позиция?
Колин: Хорошо. Лично я при определении так называемого цикла биткойна в основном использую те области, в которых я более компетентен, то есть некоторые индикаторы или сигналы из анализа на блокчейне, чтобы определить, находимся ли мы сейчас на начальной, средней или завершающей стадии цикла. Я помню, что в первый раз пришел на программу в середине февраля этого года, и тогда я обсуждал свои взгляды на эту тему, и сегодня как раз удобное время для анализа. Во-первых, с конца прошлого года до начала этого года я считаю, что BTC на этом цикле уже очень близок к завершению. Причина в том, что тогда уже появились сигналы, которые исторически наблюдались на каждом пике. Я знаю, что эта логика может не понравиться многим, потому что если смотреть с точки зрения нормального четырехлетнего цикла, время достижения пика должно быть в конце этого года, примерно с сентября по декабрь. Но я раньше писал статью, объясняющую эту ситуацию. Если мы вернемся к 2021 году, то есть четыре года назад, в апреле на самом деле был так называемый первый пик — потому что в том году было два пика. Практически все сигналы пиков произошли в апреле 2021 года, а не во втором пике в ноябре. В этом цикле мы снова наблюдаем такую же ситуацию. Я не могу с уверенностью сказать, что сейчас, или что через некоторое время, обязательно будет второй пик, но текущая ситуация в основном идентична той, что была тогда. Это значит, что в начале этого года мы активировали практически все сигналы пикового анализа на блокчейне, которые я мониторю. В то время с максимума около 110 тысяч, цена упала до 74 тысяч в марте-апреле, а затем снова поднялась до текущего рекорда. Во время второго пика в 2021 году также появлялись некоторые сигналы. Сигналы тогда были особенными, потому что большинство из них уже были активированы на первом пике. Включая некоторые расхождения в объеме капитала, вертикальный рост, отсутствие значительных коррекций и боковых движений, а также такие вещи, как перегрев AVIV, огромные сконцентрированные реализованные прибыли, расхождения RUP и так далее. Если мы сравним сейчас с вторым пиком 2021 года, все эти сигналы снова появляются. Конечно, каждый цикл совершенно уникален. Основное отличие этого цикла заключается в структурных изменениях участников. Проще говоря, многие учреждения вошли в рынок. Многие компании начали делать запасы биткойнов, следуя примеру MicroStrategy, и даже недавно начали появляться стратегические запасы эфира. Если исходить из моего предыдущего анализа на блокчейне, я все еще склоняюсь к тому, что мы уже находимся на завершающей стадии и в данный момент повторяем движение второго пика 2021 года.
В этом контексте я отвечу на второй вопрос, касающийся текущих позиций и стратегий. Я уже упоминал, когда приходил на программу, что у меня довольно консервативный взгляд на весь 2025 год. Независимо от некоторых условий внутри круга или общего макроэкономического рынка, например, повышения тарифов после вступления Трампа в должность, разговоров о том, чтобы уволить Пауэлла и так далее, в такой большой среде операции будут значительно сложнее, чем в 2024 году. Что касается позиций, я сейчас делю их на две части: первая часть - это криптовалюта. В начале года, когда BTC достиг 103000, я уже закрыл свои позиции и хеджировался с помощью коротких позиций с 1-кратным кредитным плечом, чтобы получать годовую прибыль, около 7%--10% от комиссии за финансирование. Сейчас цена уже обновила исторический максимум и превысила уровень, на котором я изначально вышел, и начинают появляться некоторые сигналы на дне, но они еще не полностью сформировались. В настоящее время моя стратегия заключается в использовании короткого плана с низким кредитным плечом, ожидая, что кредитное плечо будет контролироваться в пределах 1.15--1.25. Вторая часть - это акции США. В акциях США я более расслаблен, в апреле этого года я уже полностью закупился. Я помню, что упоминал об этом, когда был на программе в мае этого года, и в настоящее время у меня нет планов изменять эту часть своей позиции. Это все, что я думаю на данный момент.
Наблюдатели на блокчейне: Хорошо, ведущий только что упомянул, что мой стиль торговли больше сосредоточен на эмоциях и рынке. Я в основном делаю некоторые выводы с точки зрения первичного рынка, потому что часть вторичного рынка, о которой только что говорил гость Колин, довольно профессиональна, у меня нет большого опыта, чтобы поделиться о вторичном рынке. С точки зрения первичного рынка, я могу сделать общее заключение: сейчас определенно не бычий рынок первичного уровня. С момента входа в рынок в 2023 году прошло чуть больше двух лет, и я, например, пережил период, когда на экосистеме BTC активно торговали мемами, или в начале этого года, когда торговали мем-коинами, и было очевидно, что внешние потоки приходят на этот рынок, и не только внутренние средства спекулируют, но и внешние средства поступают на первичный рынок. Это ощущение очень яркое. Но сейчас этот рынок, на мой взгляд, довольно тихий, он далеко не достиг ощущения бычьего рынка первичного уровня. С точки зрения вторичного рынка, не только я, но и многие игроки первичного уровня, включая тех, кто торгует альткоинами, имеют общее ощущение: в этом цикле BTC и альткоины, или первичный рынок, довольно разобщены. BTC растет сам по себе, иногда альткоины и первичный рынок вообще не следуют за ростом BTC. Таким образом, я анализирую и делаю выводы о бычьем рынке первичного уровня. Что касается позиций, у меня сейчас около 90% позиций уже переведены в USDT, оставшиеся 10% BTC я держу на долгосрочной основе и не планирую их продавать. Я не собираюсь на этом уровне снова их покупать. Информация, которую я получаю, включая трейдеров, которые очень хорошо работают на вторичном рынке, или некоторых OG из прошлых периодов в криптосообществе, показывает, что все переходят от риска к обороне. Я сейчас нахожусь в таком состоянии.
Алекс: Так как ты очень активный игрок первого уровня, каково твое текущее рабочее состояние или распределение времени в течение дня?
Цифровые кочевники: Это всё связано с рынком. Я больше всего беспокоюсь о ликвидности на цепочке. В последние недели ликвидность на цепочке немного улучшилась, поэтому я тоже увеличил своё рабочее время. Когда на цепочке было очень тихо, я в основном тратил всего один-два часа в день, чтобы просмотреть информацию и посмотреть, есть ли какие-то большие возможности для участия. Как, например, несколько дней назад, когда был Pump, я следил за этим и также участвовал. Но некоторые другие возможности на цепочке, которые больше связаны с PVP, я решил игнорировать. Потому что я считаю, что на первом уровне важно учитывать соотношение инвестиций и доходов, то есть соотношение цены и качества. Иногда, когда рыночный тренд неудачный или время неподходящее, ваши усилия могут привести к убыткам.
Алекс: Это также основное состояние тех игроков, которые находятся рядом с тобой, или, скажем, мастеров на блокчейне на данный момент?
Цифровые кочевники: Да, 0xsun не говорил ли он одну очень классическую фразу: "Основные игроки не играют в мусорное время", что-то в этом роде.
Изменение инвестиционной сложности в этом цикле
Алекс: Понял, давайте обсудим второй вопрос на сегодня. Я знаю, что Колин является инвестором, который прошел через несколько криптоциклов. Для вас этот цикл по сравнению с предыдущими кажется более сложным или более легким для инвестирования? Каковы причины этого?
Колин: Хорошо. Я считаю, что если посмотреть на рынок в целом как на комплексную оценку, то сложностей не стало значительно больше. Потому что зарабатывать на финансовом рынке всегда было очень трудно, особенно когда мы стремимся получать сверхприбыль, то есть Alpha. Как мы только что обсудили, я считаю, что самая особенная черта BTC в этом цикле - это его уникальное обновление, то есть его выделение на фоне других. Похоже, что только он растет, даже ETH оказывается позади. Другой странный случай - это выборы Трампа, которые в 2025 году привели к торговой войне. Эти два фактора окажут большое влияние на всех, кто работает на рынке. С развитием рынка многие недостаточно зрелые активы, то есть те, которые можно разогнать только за счет денег, постепенно будут исключены. Поэтому я не очень удивлен уникальному обновлению BTC. Что касается торговой войны, многие будут обращать на это внимание, но я считаю, что если вы являетесь долгосрочным инвестором в BTC, то это просто шум. Например, если вы держатель, который держит BTC с 2022 года, 2021 года или даже раньше и не продает, то в этом цикле вы почувствуете себя особенно довольным. Потому что в последние несколько циклов вы, возможно, держали BTC, но смотрели, как другие криптовалюты взлетели в цене в десятки или сотни раз, и это влияло на ваше восприятие. Но если сегодня вы держатель и в этом цикле вообще не распродали, вы почувствуете себя очень удовлетворенным. Для вас сложность может быть ниже. Потому что ваш BTC постоянно растет, в то время как другие монеты не показывают хороших результатов, а некоторые даже падают. Если говорить о сложности, с приходом институциональных инвесторов сложность определенно возрастет. Наши противники уже не те старые OG или старые киты, а те хедж-фонды или количественные фонды, которые работают на традиционных финансовых рынках десятилетиями. Их приход способствует более зрелому рынку, а зрелость рынка в свою очередь привлекает больше интересующихся институциональных инвесторов, и это замкнутый цикл. Результатом этого процесса станет то, что волатильность BTC значительно снизится, а сложность извлечения Alpha вырастет. Но, как я уже упоминал, если вы просто хотите заработать на Beta BTC, то есть просто купить и держать, то, я думаю, текущая сложность рынка для вас не станет значительно выше.
Алекс: Понял. На самом деле, наша программа в этот раз — это второй выпуск на тему "Этот цикл, мой опыт и уроки". В прошлый раз я тоже приглашал двух друзей обсудить эту тему, и их отзывы были таковы, что этот цикл явно сложнее. А отзыв Колина был, что все в порядке, нет явной сложности. Эти два ответа показывают, что в словах Колина есть маленькое скрытое предположение: если вы держатель BTC, то в этот раз вам, наоборот, кажется не так сложно, а может быть даже легче. Потому что в этот раз большинство финансовых ресурсов и внимание, включая улучшение основных показателей, были сосредоточены именно на BTC. Но для многих инвесторов, стремящихся к более высокому Альфа, в этот цикл, особенно в его первой половине, многие все еще возлагали надежды на альткойны, но их результаты были не очень хорошими. Так что давайте обсудим этот вопрос с крипто-общественностью: как вы считаете, насколько изменилась сложность этого цикла по сравнению с тем, когда вы только начали знакомиться с криптоактивами?
Цепочные бродяги: Я думаю, это очень хороший вопрос, особенно для первичных игроков. Иногда, занимаясь первичным, вы слышите много разных мнений: кто-то говорит, что первичный рынок стал сложнее, кто-то говорит, как это сравнивается с прошлым. В этот момент возникает очень важное слово ------ предвзятость. Для первичных игроков предвзятость очень опасна. Если вы смотрите с предвзятостью, вы удаляетесь от возможности заработать. Потому что на первичном рынке вы всегда можете увидеть тех, кто в Твиттере, создающих кумиров независимо от того, как обстоят дела на рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
APY追逐者
· 16ч назад
Бычий рынок快来了吧兄弟们
Посмотреть ОригиналОтветить0
FreeRider
· 16ч назад
Заработок - это важное дело, не тратьте время зря.
Сравнение нескольких циклов крипторынка: одиночное преобладание BTC вызывает разногласия в инвестиционных трудностях
В этом цикле, мой опыт и уроки(ниже)
Ведущий: Алекс, партнер по исследованиям Mint Ventures
Гость: Колин, свободный трейдер, исследователь данных на блокчейне; блокчейн-странник, профессиональный инвестор в блокчейне
Дата записи: 2025.7.17
Здравствуйте, добро пожаловать на WEB3 Mint To Be, инициированное Mint Ventures. Здесь мы продолжаем задавать вопросы и глубоко размышлять, чтобы прояснить факты, исследовать реальность и искать консенсус в мире WEB3. Мы помогаем понять логику, стоящую за актуальными событиями, предоставляем проницательные взгляды, проникая в суть событий, и вводим разнообразные точки зрения.
Оценка текущей стадии и стратегия реагирования
Алекс: Давайте перейдем к официальной части нашего разговора. Первый вопрос связан с текущими инвестиционными действиями каждого из нас: как вы оцениваете текущую фазу цикла? Как вы считаете, в каком состоянии находится текущий бычий рынок криптовалют, как для биткойна, так и для других активов? Исходя из этой оценки, какова ваша текущая стратегия и позиция?
Колин: Хорошо. Лично я при определении так называемого цикла биткойна в основном использую те области, в которых я более компетентен, то есть некоторые индикаторы или сигналы из анализа на блокчейне, чтобы определить, находимся ли мы сейчас на начальной, средней или завершающей стадии цикла. Я помню, что в первый раз пришел на программу в середине февраля этого года, и тогда я обсуждал свои взгляды на эту тему, и сегодня как раз удобное время для анализа. Во-первых, с конца прошлого года до начала этого года я считаю, что BTC на этом цикле уже очень близок к завершению. Причина в том, что тогда уже появились сигналы, которые исторически наблюдались на каждом пике. Я знаю, что эта логика может не понравиться многим, потому что если смотреть с точки зрения нормального четырехлетнего цикла, время достижения пика должно быть в конце этого года, примерно с сентября по декабрь. Но я раньше писал статью, объясняющую эту ситуацию. Если мы вернемся к 2021 году, то есть четыре года назад, в апреле на самом деле был так называемый первый пик — потому что в том году было два пика. Практически все сигналы пиков произошли в апреле 2021 года, а не во втором пике в ноябре. В этом цикле мы снова наблюдаем такую же ситуацию. Я не могу с уверенностью сказать, что сейчас, или что через некоторое время, обязательно будет второй пик, но текущая ситуация в основном идентична той, что была тогда. Это значит, что в начале этого года мы активировали практически все сигналы пикового анализа на блокчейне, которые я мониторю. В то время с максимума около 110 тысяч, цена упала до 74 тысяч в марте-апреле, а затем снова поднялась до текущего рекорда. Во время второго пика в 2021 году также появлялись некоторые сигналы. Сигналы тогда были особенными, потому что большинство из них уже были активированы на первом пике. Включая некоторые расхождения в объеме капитала, вертикальный рост, отсутствие значительных коррекций и боковых движений, а также такие вещи, как перегрев AVIV, огромные сконцентрированные реализованные прибыли, расхождения RUP и так далее. Если мы сравним сейчас с вторым пиком 2021 года, все эти сигналы снова появляются. Конечно, каждый цикл совершенно уникален. Основное отличие этого цикла заключается в структурных изменениях участников. Проще говоря, многие учреждения вошли в рынок. Многие компании начали делать запасы биткойнов, следуя примеру MicroStrategy, и даже недавно начали появляться стратегические запасы эфира. Если исходить из моего предыдущего анализа на блокчейне, я все еще склоняюсь к тому, что мы уже находимся на завершающей стадии и в данный момент повторяем движение второго пика 2021 года.
В этом контексте я отвечу на второй вопрос, касающийся текущих позиций и стратегий. Я уже упоминал, когда приходил на программу, что у меня довольно консервативный взгляд на весь 2025 год. Независимо от некоторых условий внутри круга или общего макроэкономического рынка, например, повышения тарифов после вступления Трампа в должность, разговоров о том, чтобы уволить Пауэлла и так далее, в такой большой среде операции будут значительно сложнее, чем в 2024 году. Что касается позиций, я сейчас делю их на две части: первая часть - это криптовалюта. В начале года, когда BTC достиг 103000, я уже закрыл свои позиции и хеджировался с помощью коротких позиций с 1-кратным кредитным плечом, чтобы получать годовую прибыль, около 7%--10% от комиссии за финансирование. Сейчас цена уже обновила исторический максимум и превысила уровень, на котором я изначально вышел, и начинают появляться некоторые сигналы на дне, но они еще не полностью сформировались. В настоящее время моя стратегия заключается в использовании короткого плана с низким кредитным плечом, ожидая, что кредитное плечо будет контролироваться в пределах 1.15--1.25. Вторая часть - это акции США. В акциях США я более расслаблен, в апреле этого года я уже полностью закупился. Я помню, что упоминал об этом, когда был на программе в мае этого года, и в настоящее время у меня нет планов изменять эту часть своей позиции. Это все, что я думаю на данный момент.
Наблюдатели на блокчейне: Хорошо, ведущий только что упомянул, что мой стиль торговли больше сосредоточен на эмоциях и рынке. Я в основном делаю некоторые выводы с точки зрения первичного рынка, потому что часть вторичного рынка, о которой только что говорил гость Колин, довольно профессиональна, у меня нет большого опыта, чтобы поделиться о вторичном рынке. С точки зрения первичного рынка, я могу сделать общее заключение: сейчас определенно не бычий рынок первичного уровня. С момента входа в рынок в 2023 году прошло чуть больше двух лет, и я, например, пережил период, когда на экосистеме BTC активно торговали мемами, или в начале этого года, когда торговали мем-коинами, и было очевидно, что внешние потоки приходят на этот рынок, и не только внутренние средства спекулируют, но и внешние средства поступают на первичный рынок. Это ощущение очень яркое. Но сейчас этот рынок, на мой взгляд, довольно тихий, он далеко не достиг ощущения бычьего рынка первичного уровня. С точки зрения вторичного рынка, не только я, но и многие игроки первичного уровня, включая тех, кто торгует альткоинами, имеют общее ощущение: в этом цикле BTC и альткоины, или первичный рынок, довольно разобщены. BTC растет сам по себе, иногда альткоины и первичный рынок вообще не следуют за ростом BTC. Таким образом, я анализирую и делаю выводы о бычьем рынке первичного уровня. Что касается позиций, у меня сейчас около 90% позиций уже переведены в USDT, оставшиеся 10% BTC я держу на долгосрочной основе и не планирую их продавать. Я не собираюсь на этом уровне снова их покупать. Информация, которую я получаю, включая трейдеров, которые очень хорошо работают на вторичном рынке, или некоторых OG из прошлых периодов в криптосообществе, показывает, что все переходят от риска к обороне. Я сейчас нахожусь в таком состоянии.
Алекс: Так как ты очень активный игрок первого уровня, каково твое текущее рабочее состояние или распределение времени в течение дня?
Цифровые кочевники: Это всё связано с рынком. Я больше всего беспокоюсь о ликвидности на цепочке. В последние недели ликвидность на цепочке немного улучшилась, поэтому я тоже увеличил своё рабочее время. Когда на цепочке было очень тихо, я в основном тратил всего один-два часа в день, чтобы просмотреть информацию и посмотреть, есть ли какие-то большие возможности для участия. Как, например, несколько дней назад, когда был Pump, я следил за этим и также участвовал. Но некоторые другие возможности на цепочке, которые больше связаны с PVP, я решил игнорировать. Потому что я считаю, что на первом уровне важно учитывать соотношение инвестиций и доходов, то есть соотношение цены и качества. Иногда, когда рыночный тренд неудачный или время неподходящее, ваши усилия могут привести к убыткам.
Алекс: Это также основное состояние тех игроков, которые находятся рядом с тобой, или, скажем, мастеров на блокчейне на данный момент?
Цифровые кочевники: Да, 0xsun не говорил ли он одну очень классическую фразу: "Основные игроки не играют в мусорное время", что-то в этом роде.
Изменение инвестиционной сложности в этом цикле
Алекс: Понял, давайте обсудим второй вопрос на сегодня. Я знаю, что Колин является инвестором, который прошел через несколько криптоциклов. Для вас этот цикл по сравнению с предыдущими кажется более сложным или более легким для инвестирования? Каковы причины этого?
Колин: Хорошо. Я считаю, что если посмотреть на рынок в целом как на комплексную оценку, то сложностей не стало значительно больше. Потому что зарабатывать на финансовом рынке всегда было очень трудно, особенно когда мы стремимся получать сверхприбыль, то есть Alpha. Как мы только что обсудили, я считаю, что самая особенная черта BTC в этом цикле - это его уникальное обновление, то есть его выделение на фоне других. Похоже, что только он растет, даже ETH оказывается позади. Другой странный случай - это выборы Трампа, которые в 2025 году привели к торговой войне. Эти два фактора окажут большое влияние на всех, кто работает на рынке. С развитием рынка многие недостаточно зрелые активы, то есть те, которые можно разогнать только за счет денег, постепенно будут исключены. Поэтому я не очень удивлен уникальному обновлению BTC. Что касается торговой войны, многие будут обращать на это внимание, но я считаю, что если вы являетесь долгосрочным инвестором в BTC, то это просто шум. Например, если вы держатель, который держит BTC с 2022 года, 2021 года или даже раньше и не продает, то в этом цикле вы почувствуете себя особенно довольным. Потому что в последние несколько циклов вы, возможно, держали BTC, но смотрели, как другие криптовалюты взлетели в цене в десятки или сотни раз, и это влияло на ваше восприятие. Но если сегодня вы держатель и в этом цикле вообще не распродали, вы почувствуете себя очень удовлетворенным. Для вас сложность может быть ниже. Потому что ваш BTC постоянно растет, в то время как другие монеты не показывают хороших результатов, а некоторые даже падают. Если говорить о сложности, с приходом институциональных инвесторов сложность определенно возрастет. Наши противники уже не те старые OG или старые киты, а те хедж-фонды или количественные фонды, которые работают на традиционных финансовых рынках десятилетиями. Их приход способствует более зрелому рынку, а зрелость рынка в свою очередь привлекает больше интересующихся институциональных инвесторов, и это замкнутый цикл. Результатом этого процесса станет то, что волатильность BTC значительно снизится, а сложность извлечения Alpha вырастет. Но, как я уже упоминал, если вы просто хотите заработать на Beta BTC, то есть просто купить и держать, то, я думаю, текущая сложность рынка для вас не станет значительно выше.
Алекс: Понял. На самом деле, наша программа в этот раз — это второй выпуск на тему "Этот цикл, мой опыт и уроки". В прошлый раз я тоже приглашал двух друзей обсудить эту тему, и их отзывы были таковы, что этот цикл явно сложнее. А отзыв Колина был, что все в порядке, нет явной сложности. Эти два ответа показывают, что в словах Колина есть маленькое скрытое предположение: если вы держатель BTC, то в этот раз вам, наоборот, кажется не так сложно, а может быть даже легче. Потому что в этот раз большинство финансовых ресурсов и внимание, включая улучшение основных показателей, были сосредоточены именно на BTC. Но для многих инвесторов, стремящихся к более высокому Альфа, в этот цикл, особенно в его первой половине, многие все еще возлагали надежды на альткойны, но их результаты были не очень хорошими. Так что давайте обсудим этот вопрос с крипто-общественностью: как вы считаете, насколько изменилась сложность этого цикла по сравнению с тем, когда вы только начали знакомиться с криптоактивами?
Цепочные бродяги: Я думаю, это очень хороший вопрос, особенно для первичных игроков. Иногда, занимаясь первичным, вы слышите много разных мнений: кто-то говорит, что первичный рынок стал сложнее, кто-то говорит, как это сравнивается с прошлым. В этот момент возникает очень важное слово ------ предвзятость. Для первичных игроков предвзятость очень опасна. Если вы смотрите с предвзятостью, вы удаляетесь от возможности заработать. Потому что на первичном рынке вы всегда можете увидеть тех, кто в Твиттере, создающих кумиров независимо от того, как обстоят дела на рынке.