MakerDAO повысил процентную ставку по депозитам DAI до 8%: анализ логики и устойчивости
Недавно MakerDAO повысил годовую процентную ставку на депозиты DAI в своем кредитном протоколе Spark Protocol до 8%, что даже превышает доходность государственных облигаций США. Такая высокая "безрисковая" доходность вызывает сомнения на рынке в ее устойчивости.
Так откуда же берется эта высокая доходность в 8%? Является ли она устойчивой? Почему MakerDAO принимает такую стратегию?
На самом деле, за этой высокой процентной ставкой стоит дополнительный доход, который MakerDAO получает от значительного ввода реальных мировых активов (RWA). Согласно данным Dune, активы RWA уже составляют более половины баланса активов и обязательств протокола MakerDAO. Эти активы RWA в основном представляют собой государственные облигации США, которые могут приносить около 5% безрисковой доходности.
! [Является ли 8%-ный избыток DAI «безрисковой ставкой» Понци?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a3120da01ace4c2d61d6cb2676068436.webp)
Цели введения активов RWA в MakerDAO многообразны: во-первых, это диверсификация активов, во-вторых, использование доходности облигаций США для стабилизации курса DAI, в-третьих, увеличение гибкости эмиссии DAI, в-четвертых, снижение зависимости от USDC. А доходы от этих активов RWA в конечном итоге будут поступать в MakerDAO.
Так почему же процентная ставка была повышена до 8%? По словам основателя MakerDAO, этот шаг направлен на увеличение спроса на DAI и DSR(Dai Savings Rate), что, в свою очередь, расширяет пользовательскую базу и продвигает децентрализованный план Endgame. Проще говоря, это означает привлечение большего числа пользователей за счет высокой процентной ставки, что создает благоприятный цикл: больший спрос на DAI → большее количество залогов → покупка больше RWA активов → получение большего дохода.
Однако, эта высокая процентная ставка в 8% не является долгосрочно устойчивой. На самом деле, это временный рекламный механизм под названием "Enhanced Dai Savings Rate (EDSR)". По мере увеличения использования DSR, EDSR будет постепенно снижаться, пока не исчезнет полностью. Сообщается, что когда уровень использования DSR достигнет 50%, эта избыточная ставка исчезнет.
Стоит отметить, что этот механизм односторонний, и даже если уровень использования DSR снизится, избыточная процентная ставка не будет снова повышена. MakerDAO обещает, что в любом случае не понесет убытков, по сути распределяя часть доходов протокола между держателями DAI.
В целом, MakerDAO получил значительные доходы от массовой покупки активов RWA и теперь предлагает высокий процент в 8%, чтобы привлечь больше пользователей и спроса на DAI. Но с увеличением числа участников эта процентная ставка в конечном итоге вернется к нормальному уровню. Эта стратегия отражает усилия MakerDAO по расширению пользовательской базы и продвижению процесса децентрализации.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
MakerDAO предлагает 8% высокую процентную ставку на депозиты DAI, доходы от активов RWA помогут в будущем расширении.
MakerDAO повысил процентную ставку по депозитам DAI до 8%: анализ логики и устойчивости
Недавно MakerDAO повысил годовую процентную ставку на депозиты DAI в своем кредитном протоколе Spark Protocol до 8%, что даже превышает доходность государственных облигаций США. Такая высокая "безрисковая" доходность вызывает сомнения на рынке в ее устойчивости.
Так откуда же берется эта высокая доходность в 8%? Является ли она устойчивой? Почему MakerDAO принимает такую стратегию?
На самом деле, за этой высокой процентной ставкой стоит дополнительный доход, который MakerDAO получает от значительного ввода реальных мировых активов (RWA). Согласно данным Dune, активы RWA уже составляют более половины баланса активов и обязательств протокола MakerDAO. Эти активы RWA в основном представляют собой государственные облигации США, которые могут приносить около 5% безрисковой доходности.
! [Является ли 8%-ный избыток DAI «безрисковой ставкой» Понци?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a3120da01ace4c2d61d6cb2676068436.webp)
Цели введения активов RWA в MakerDAO многообразны: во-первых, это диверсификация активов, во-вторых, использование доходности облигаций США для стабилизации курса DAI, в-третьих, увеличение гибкости эмиссии DAI, в-четвертых, снижение зависимости от USDC. А доходы от этих активов RWA в конечном итоге будут поступать в MakerDAO.
Так почему же процентная ставка была повышена до 8%? По словам основателя MakerDAO, этот шаг направлен на увеличение спроса на DAI и DSR(Dai Savings Rate), что, в свою очередь, расширяет пользовательскую базу и продвигает децентрализованный план Endgame. Проще говоря, это означает привлечение большего числа пользователей за счет высокой процентной ставки, что создает благоприятный цикл: больший спрос на DAI → большее количество залогов → покупка больше RWA активов → получение большего дохода.
Однако, эта высокая процентная ставка в 8% не является долгосрочно устойчивой. На самом деле, это временный рекламный механизм под названием "Enhanced Dai Savings Rate (EDSR)". По мере увеличения использования DSR, EDSR будет постепенно снижаться, пока не исчезнет полностью. Сообщается, что когда уровень использования DSR достигнет 50%, эта избыточная ставка исчезнет.
Стоит отметить, что этот механизм односторонний, и даже если уровень использования DSR снизится, избыточная процентная ставка не будет снова повышена. MakerDAO обещает, что в любом случае не понесет убытков, по сути распределяя часть доходов протокола между держателями DAI.
В целом, MakerDAO получил значительные доходы от массовой покупки активов RWA и теперь предлагает высокий процент в 8%, чтобы привлечь больше пользователей и спроса на DAI. Но с увеличением числа участников эта процентная ставка в конечном итоге вернется к нормальному уровню. Эта стратегия отражает усилия MakerDAO по расширению пользовательской базы и продвижению процесса децентрализации.