Анализ текущей ситуации: беспокойство, вызванное кражей средств, и резонирующий эффект миграции ликвидности
В последнее время рынок криптовалют претерпел значительные коррекции, и информация о рынке очень разнообразна и сложна. Последовавшие за этим крупные кражи средств лишь усугубили ситуацию, поставив под сомнение прогнозы краткосрочных тенденций на рынке. В этой статье будет проведен анализ текущей рыночной ситуации с микро- и макроэкономических точек зрения.
Микроуровень: Постоянные крупные финансовые потери вызывают беспокойство
События, связанные с хакерскими атаками на одну торговую платформу на прошлой неделе и на недавний проект DEX, все еще свежи в памяти. Здесь в основном обсуждается влияние украденных средств на соответствующие компании и отрасль.
Для определенной торговой платформы убыток в 1,5 миллиарда долларов примерно равен её чистой прибыли за год, что является значительной суммой для компании, находящейся на стадии расширения. Опираясь на данные финансовых отчетов одной из публичных бирж, можно примерно оценить, что денежные резервы этой платформы составляют около 700-1000 миллионов долларов. Очевидно, что полагаться только на собственные средства недостаточно для восполнения этого пробела, необходимо привлекать финансирование и другими способами преодолевать кризис. Учитывая беспокойства по поводу слабого роста криптовалютного рынка к 2025 году, возникшие издержки на привлечение средств могут быть значительными и также создадут нагрузку на будущее расширение.
Хотя основная уязвимость атаки находилась на стороне третьих лиц, а не самой платформы, вернуть убытки может быть не так просто, так как связанные с этим судебные процессы часто затягиваются и требуют значительных затрат. Что касается одного проекта DEX, убыток в 50 миллионов долларов, безусловно, является катастрофой для стартапа, но основатели, похоже, имеют возможность инвестировать средства, чтобы преодолеть трудности.
Эти два последовательных инцидента с крупными потерями, хотя и имеют ограниченное влияние на крипто-трейдеров, привыкших к высокому риску, очевидно, подорвали доверие традиционных инвесторов. Из данных о потоках средств определенного ETF на биткойн видно, что после атаки произошло значительное отток средств, что указывает на негативное влияние этого события на традиционных инвесторов. Если это вызовет опасения по поводу процесса разработки дружественной к регулированию правовой базы, его последствия будут еще более глубокими. Таким образом, можно сказать, что эти кражи стали катализатором текущей коррекции на микроуровне.
Макроуровень: Усиление геополитической игры и Ликвидность миграции
С макроэкономической точки зрения, следующие факторы оказали негативное влияние на краткосрочный рынок криптовалют:
Проблема дефицита бюджета США
Беспокойство по поводу стагфляции в США
Неопределенность в движении доллара
Проблема дефицита бюджета США
Основная причина текущего дефицита бюджета США восходит к экстраординарным экономическим мерам стимулирования, принятым предыдущим правительством в ответ на пандемию, а также к изменениям в структуре государственного долга, приведшим к инверсии процентных ставок. Хотя эта практика временно привлекла возврат долларов, она также значительно увеличила краткосрочное давление на погашение долгов, что вызвало долговой кризис.
Наибольшее влияние долгового кризиса заключается в снижении способности США к финансированию и повышении общего нейтрального уровня процентных ставок. Это создаст давление на бизнес, что, в свою очередь, повлияет на экономический рост, рынок труда и потребительские инвестиции, формируя замкнутый негативный круг экономической рецессии.
Поэтому важно обратить внимание на то, как правительство пересматривает фискальную дисциплину и решает проблему дефицита. В частности, стоит обратить внимание на следующие моменты:
Сокращение государственных расходов и процесс сокращения рабочей силы и их влияние на экономику
Макроэкономические показатели (такие как данные о занятости, ВВП) дают обратную связь по соответствующей политике
Процесс реализации налоговой политики
Риск стагнации в США
Кроме влияния сокращения расходов правительства на экономический рост, также необходимо обратить внимание на следующие моменты:
Влияние открытого исходного кода компании AI на сектор ИИ
Состояние продвижения суверенного фонда США
Влияние тарифной политики и геополитических конфликтов на инфляцию
Наиболее заметным влиянием в краткосрочной перспективе является первый пункт. Результаты открытого программного обеспечения одной из AI-компаний показывают, что спрос на вычислительную мощность от AI значительно снизился, что оказало влияние на оценку акций американских компаний, связанных с AI. С одной стороны, это снизило спрос на поставщиков вычислительной мощности на верхнем уровне; с другой стороны, открытое программное обеспечение разрушило монополию США на алгоритмы в нижнем уровне AI. Это влияние только начинается, и необходимо наблюдать, как американская AI-индустрия будет на него реагировать.
В то же время оценка китайских компаний также вернулась к прежним уровням. Рост акций Гонконга в значительной степени обусловлен притоком южного капитала и зарубежного пассивного капитала. Изменения в потоках капитала можно оценить, наблюдая за курсом гонконгского доллара.
Долларовый тренд
Споры о силе и слабости доллара США продолжаются. Сильный доллар способствует хорошей производительности активов, номинированных в долларах, и снижению затрат для глобальных компаний, но негативно сказывается на внутренней индустриализации. Слабый доллар, наоборот, имеет противоположный эффект. Учитывая общую концепцию политики правительства, слабый доллар, похоже, больше соответствует долгосрочным целям. Однако слишком быстрое внедрение политики слабого доллара может привести к тому, что США не смогут пережить период реформенных трудностей.
Таким образом, курс доллара, скорее всего, будет сначала сильным, а затем слабым. Криптовалюта, как один из активов, номинированных в долларах, также будет колебаться в соответствии с этим циклом.
Рекомендации по инвестиционной стратегии
Учитывая множество неопределенностей на текущем рынке, рекомендуется, чтобы индивидуальные инвесторы применяли стратегию гантели для улучшения антикрихкости своего инвестиционного портфеля:
С одной стороны, инвестировать в голубые фишки криптовалют или участвовать в проектах DeFi с низкими рисками.
С другой стороны, небольшие позиции на низких уровнях в высоковолатильные активы.
Что касается краткосрочных рыночных тенденций, несмотря на множество неблагоприятных факторов, пока не наблюдается явных структурных рисков. Если рынок из-за паники подвергнется чрезмерной распродаже, разумное создание позиций также может быть неплохим вариантом.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
6 Лайков
Награда
6
2
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
0xOverleveraged
· 9ч назад
Это ужасно, на этот раз я сильно потерял.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrybaby
· 9ч назад
неудачники разыгрывайте людей как лохов снова снова снова пришли
Кража средств и миграция ликвидности: анализ краткосрочных тенденций крипторынка
Анализ текущей ситуации: беспокойство, вызванное кражей средств, и резонирующий эффект миграции ликвидности
В последнее время рынок криптовалют претерпел значительные коррекции, и информация о рынке очень разнообразна и сложна. Последовавшие за этим крупные кражи средств лишь усугубили ситуацию, поставив под сомнение прогнозы краткосрочных тенденций на рынке. В этой статье будет проведен анализ текущей рыночной ситуации с микро- и макроэкономических точек зрения.
Микроуровень: Постоянные крупные финансовые потери вызывают беспокойство
События, связанные с хакерскими атаками на одну торговую платформу на прошлой неделе и на недавний проект DEX, все еще свежи в памяти. Здесь в основном обсуждается влияние украденных средств на соответствующие компании и отрасль.
Для определенной торговой платформы убыток в 1,5 миллиарда долларов примерно равен её чистой прибыли за год, что является значительной суммой для компании, находящейся на стадии расширения. Опираясь на данные финансовых отчетов одной из публичных бирж, можно примерно оценить, что денежные резервы этой платформы составляют около 700-1000 миллионов долларов. Очевидно, что полагаться только на собственные средства недостаточно для восполнения этого пробела, необходимо привлекать финансирование и другими способами преодолевать кризис. Учитывая беспокойства по поводу слабого роста криптовалютного рынка к 2025 году, возникшие издержки на привлечение средств могут быть значительными и также создадут нагрузку на будущее расширение.
Хотя основная уязвимость атаки находилась на стороне третьих лиц, а не самой платформы, вернуть убытки может быть не так просто, так как связанные с этим судебные процессы часто затягиваются и требуют значительных затрат. Что касается одного проекта DEX, убыток в 50 миллионов долларов, безусловно, является катастрофой для стартапа, но основатели, похоже, имеют возможность инвестировать средства, чтобы преодолеть трудности.
Эти два последовательных инцидента с крупными потерями, хотя и имеют ограниченное влияние на крипто-трейдеров, привыкших к высокому риску, очевидно, подорвали доверие традиционных инвесторов. Из данных о потоках средств определенного ETF на биткойн видно, что после атаки произошло значительное отток средств, что указывает на негативное влияние этого события на традиционных инвесторов. Если это вызовет опасения по поводу процесса разработки дружественной к регулированию правовой базы, его последствия будут еще более глубокими. Таким образом, можно сказать, что эти кражи стали катализатором текущей коррекции на микроуровне.
Макроуровень: Усиление геополитической игры и Ликвидность миграции
С макроэкономической точки зрения, следующие факторы оказали негативное влияние на краткосрочный рынок криптовалют:
Проблема дефицита бюджета США
Основная причина текущего дефицита бюджета США восходит к экстраординарным экономическим мерам стимулирования, принятым предыдущим правительством в ответ на пандемию, а также к изменениям в структуре государственного долга, приведшим к инверсии процентных ставок. Хотя эта практика временно привлекла возврат долларов, она также значительно увеличила краткосрочное давление на погашение долгов, что вызвало долговой кризис.
Наибольшее влияние долгового кризиса заключается в снижении способности США к финансированию и повышении общего нейтрального уровня процентных ставок. Это создаст давление на бизнес, что, в свою очередь, повлияет на экономический рост, рынок труда и потребительские инвестиции, формируя замкнутый негативный круг экономической рецессии.
Поэтому важно обратить внимание на то, как правительство пересматривает фискальную дисциплину и решает проблему дефицита. В частности, стоит обратить внимание на следующие моменты:
Риск стагнации в США
Кроме влияния сокращения расходов правительства на экономический рост, также необходимо обратить внимание на следующие моменты:
Наиболее заметным влиянием в краткосрочной перспективе является первый пункт. Результаты открытого программного обеспечения одной из AI-компаний показывают, что спрос на вычислительную мощность от AI значительно снизился, что оказало влияние на оценку акций американских компаний, связанных с AI. С одной стороны, это снизило спрос на поставщиков вычислительной мощности на верхнем уровне; с другой стороны, открытое программное обеспечение разрушило монополию США на алгоритмы в нижнем уровне AI. Это влияние только начинается, и необходимо наблюдать, как американская AI-индустрия будет на него реагировать.
В то же время оценка китайских компаний также вернулась к прежним уровням. Рост акций Гонконга в значительной степени обусловлен притоком южного капитала и зарубежного пассивного капитала. Изменения в потоках капитала можно оценить, наблюдая за курсом гонконгского доллара.
Долларовый тренд
Споры о силе и слабости доллара США продолжаются. Сильный доллар способствует хорошей производительности активов, номинированных в долларах, и снижению затрат для глобальных компаний, но негативно сказывается на внутренней индустриализации. Слабый доллар, наоборот, имеет противоположный эффект. Учитывая общую концепцию политики правительства, слабый доллар, похоже, больше соответствует долгосрочным целям. Однако слишком быстрое внедрение политики слабого доллара может привести к тому, что США не смогут пережить период реформенных трудностей.
Таким образом, курс доллара, скорее всего, будет сначала сильным, а затем слабым. Криптовалюта, как один из активов, номинированных в долларах, также будет колебаться в соответствии с этим циклом.
Рекомендации по инвестиционной стратегии
Учитывая множество неопределенностей на текущем рынке, рекомендуется, чтобы индивидуальные инвесторы применяли стратегию гантели для улучшения антикрихкости своего инвестиционного портфеля:
Что касается краткосрочных рыночных тенденций, несмотря на множество неблагоприятных факторов, пока не наблюдается явных структурных рисков. Если рынок из-за паники подвергнется чрезмерной распродаже, разумное создание позиций также может быть неплохим вариантом.