Анализ централизованных протоколов ликвидности в экосистемах Sui и Aptos
В экосистемах Sui и Aptos появился децентрализованный обменник и Ликвидность-протокол, основанный на языке Move. Этот Протокол построен с использованием алгоритмов, аналогичных Uniswap V3, для создания централизованной функции ликвидности, с целью предоставить пользователям DeFi качественный торговый опыт и более высокую эффективность использования средств. В то же время он использует уникальные экосистемные характеристики Sui, создавая некоторые комбинируемые функции, отличные от Uniswap.
Целевая аудитория DEX
Хотя рынок криптовалютных сделок на блокчейне относительно мал, он быстро растет. Основные характеристики этого рынка заключаются в том, что большинство активов относятся к категории низкой ликвидности и низкой рыночной капитализации, и такие активы по-прежнему генерируются в большом количестве каждый день, при этом спрос на ценообразование остается высоким. В таких рыночных условиях, как лучше проводить ценообразование для привлечения ликвидности, становится ключом к процветанию торговли на блокчейне. Поэтому DEX должен в первую очередь обслуживать поставщиков ликвидности (LP).
Спрос на ликвидность в различных торговых сценариях различен. Мы можем разделить цепочные активы на две категории: основные активы (десять основных активов по объему торгов на главных блокчейнах) и длиннохвостые активы, у которых разные потребности в ликвидности.
Основные LP: надеются получить больше дохода от комиссий и уменьшить неустойчивые убытки
Долгосрочные активы LP: требуется более экономичная, контролируемая и гибкая стратегия рыночной капитализации
В долгосрочной перспективе V3 с более высокой капитальной эффективностью является закономерностью, но из-за различий в спросе Uniswap V2 и V3 все еще могут сосуществовать в данных. Тем не менее, на рынке обязательно появится участник, способный учитывать потребности обеих сторон. В таких новых экосистемах, как Sui, некоторые Протоколы могут иметь больший потенциал стать сильными кандидатами.
Основные характеристики протокола концентрированной ликвидности
Концентрированная Ликвидность
Данный Протокол использует алгоритм маркет-мейкинга с централизованной Ликвидностью, аналогичный Uniswap V3. LP могут создавать несколько позиций в одном пуле, устанавливая различные ценовые диапазоны для моделирования различных ценовых кривых и реализации пользовательских стратегий. Когда цена изменяется в результате сделок, смарт-контракт будет расходовать доступную Ликвидность в текущем ценовом диапазоне, пока не достигнет следующего ценового Tick. В этот момент контракт переключится на новый Tick, активируя спящую Ликвидность в новом диапазоне. Интервал Tick и уровень торговой комиссии взаимосвязаны: чем выше комиссия, тем ближе расстояние между Tick.
За счет концентрации ликвидности, LP может получать больше торговых сборов и повышать эффективность капитала.
Без лицензии создание пула
Пользователи могут создавать Ликвидность-пулы без разрешения, а проектные команды также могут свободно запускать новые токены на платформе. Это помогает привлечь больше ранних проектов и быстро сформировать ценовые права на долгосрочные активы.
Гибкая торговая комиссия
Протокол позволяет устанавливать несколько уровней торговых комиссий (например, 0.01%, 0.05%, 0.25%, 1%), для одного и того же токена можно настроить несколько пулов с разными комиссиями. Эта конструкция поощряет рынок самостоятельно искать наилучшие схемы распределения ликвидности, предоставляя большую гибкость как LP, так и торговым пользователям.
Автоматическое управление позицией
Пользователи могут выполнять такие операции, как ордера на прибыль и лимитные ордера на основе ордеров диапазона. После ликвидации пользователи могут своевременно выйти из активов позиции, избегая повторного входа спотовой цены в ценовой диапазон. Пользователи также могут использовать сторонние менеджеры позиций для управления, снижая сложность управления ликвидностью и упрощая работу с LP долгосрочных активов.
Комбинируемость
Данный Протокол поддерживает высокую степень компоновки, другие команды проектов могут легко создать интерфейс обмена на своем фронтенде, интегрировав SDK, что позволяет быстро получить доступ к ликвидности Протокола. Например, один из проектов по опционам в экосистеме реализовал хеджирование долгих активов в один клик, одновременно повысив свою ликвидность и охват опционов.
Модель токеномики
Протокол использует экономическую модель xToken. Пользователи, удерживающие оригинальные токены и производные токены, могут получать долю доходов от протокола, что гарантирует согласованность интересов сообщества и протокола.
Автоматизированный Протокол Управления Ликвидностью LP
В рамках протокола концентрированной ликвидности, LP обычно предоставляет ликвидность вблизи рыночной цены. Когда рыночная цена выходит за пределы стратегического диапазона, LP сталкивается с риском непостоянных потерь и не может зарабатывать комиссионные. Протоколы автоматизированного управления ликвидностью были разработаны, чтобы помочь LP автоматически выполнять стратегии маркет-мейкинга. Такие протоколы также могут реализовать одностороннюю ликвидность LP-майнинга, выпуская ERC20 токены LP для поставщиков ликвидности и другие инновационные функции.
Новый пул пулеметов и маржинальный майнинг
При алгоритме CLMM финансовые преимущества увеличиваются, профессиональные квантовые учреждения и команды маркет-мейкеров могут реализовать больше индивидуализированных стратегий. Пул с пулеметами может получать средства от пользователей протокола или кредитных протоколов, применяя активные стабильные стратегии для получения дохода, что имеет огромную ценность для крупных пользователей.
Новая система деривативов
В системе CLMM, пока доходность LP увеличивается, также возникает более высокий риск непостоянства. Создание производных инструментов, которые могут хеджировать риск маркетмейкинга LP, чтобы смягчить ущерб интересам LP из-за злонамеренных распродаж проекта, является направлением, заслуживающим внимания.
Преимущества комбинируемости на основе алгоритма CLMM открывают много потенциальных DeFi протоколов для разработки. Особенно после ряда значительных событий важность DeFi стала более очевидной, и упомянутые три продукта DeFi являются лишь верхушкой айсберга.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Sui и Aptos экосистемы вступают в новую эпоху централизованной Ликвидности DEX
Анализ централизованных протоколов ликвидности в экосистемах Sui и Aptos
В экосистемах Sui и Aptos появился децентрализованный обменник и Ликвидность-протокол, основанный на языке Move. Этот Протокол построен с использованием алгоритмов, аналогичных Uniswap V3, для создания централизованной функции ликвидности, с целью предоставить пользователям DeFi качественный торговый опыт и более высокую эффективность использования средств. В то же время он использует уникальные экосистемные характеристики Sui, создавая некоторые комбинируемые функции, отличные от Uniswap.
Целевая аудитория DEX
Хотя рынок криптовалютных сделок на блокчейне относительно мал, он быстро растет. Основные характеристики этого рынка заключаются в том, что большинство активов относятся к категории низкой ликвидности и низкой рыночной капитализации, и такие активы по-прежнему генерируются в большом количестве каждый день, при этом спрос на ценообразование остается высоким. В таких рыночных условиях, как лучше проводить ценообразование для привлечения ликвидности, становится ключом к процветанию торговли на блокчейне. Поэтому DEX должен в первую очередь обслуживать поставщиков ликвидности (LP).
Спрос на ликвидность в различных торговых сценариях различен. Мы можем разделить цепочные активы на две категории: основные активы (десять основных активов по объему торгов на главных блокчейнах) и длиннохвостые активы, у которых разные потребности в ликвидности.
В долгосрочной перспективе V3 с более высокой капитальной эффективностью является закономерностью, но из-за различий в спросе Uniswap V2 и V3 все еще могут сосуществовать в данных. Тем не менее, на рынке обязательно появится участник, способный учитывать потребности обеих сторон. В таких новых экосистемах, как Sui, некоторые Протоколы могут иметь больший потенциал стать сильными кандидатами.
Основные характеристики протокола концентрированной ликвидности
Концентрированная Ликвидность
Данный Протокол использует алгоритм маркет-мейкинга с централизованной Ликвидностью, аналогичный Uniswap V3. LP могут создавать несколько позиций в одном пуле, устанавливая различные ценовые диапазоны для моделирования различных ценовых кривых и реализации пользовательских стратегий. Когда цена изменяется в результате сделок, смарт-контракт будет расходовать доступную Ликвидность в текущем ценовом диапазоне, пока не достигнет следующего ценового Tick. В этот момент контракт переключится на новый Tick, активируя спящую Ликвидность в новом диапазоне. Интервал Tick и уровень торговой комиссии взаимосвязаны: чем выше комиссия, тем ближе расстояние между Tick.
За счет концентрации ликвидности, LP может получать больше торговых сборов и повышать эффективность капитала.
Без лицензии создание пула
Пользователи могут создавать Ликвидность-пулы без разрешения, а проектные команды также могут свободно запускать новые токены на платформе. Это помогает привлечь больше ранних проектов и быстро сформировать ценовые права на долгосрочные активы.
Гибкая торговая комиссия
Протокол позволяет устанавливать несколько уровней торговых комиссий (например, 0.01%, 0.05%, 0.25%, 1%), для одного и того же токена можно настроить несколько пулов с разными комиссиями. Эта конструкция поощряет рынок самостоятельно искать наилучшие схемы распределения ликвидности, предоставляя большую гибкость как LP, так и торговым пользователям.
Автоматическое управление позицией
Пользователи могут выполнять такие операции, как ордера на прибыль и лимитные ордера на основе ордеров диапазона. После ликвидации пользователи могут своевременно выйти из активов позиции, избегая повторного входа спотовой цены в ценовой диапазон. Пользователи также могут использовать сторонние менеджеры позиций для управления, снижая сложность управления ликвидностью и упрощая работу с LP долгосрочных активов.
Комбинируемость
Данный Протокол поддерживает высокую степень компоновки, другие команды проектов могут легко создать интерфейс обмена на своем фронтенде, интегрировав SDK, что позволяет быстро получить доступ к ликвидности Протокола. Например, один из проектов по опционам в экосистеме реализовал хеджирование долгих активов в один клик, одновременно повысив свою ликвидность и охват опционов.
Модель токеномики
Протокол использует экономическую модель xToken. Пользователи, удерживающие оригинальные токены и производные токены, могут получать долю доходов от протокола, что гарантирует согласованность интересов сообщества и протокола.
Инновационный потенциал концентрированных ликвидностных протоколов
Автоматизированный Протокол Управления Ликвидностью LP
В рамках протокола концентрированной ликвидности, LP обычно предоставляет ликвидность вблизи рыночной цены. Когда рыночная цена выходит за пределы стратегического диапазона, LP сталкивается с риском непостоянных потерь и не может зарабатывать комиссионные. Протоколы автоматизированного управления ликвидностью были разработаны, чтобы помочь LP автоматически выполнять стратегии маркет-мейкинга. Такие протоколы также могут реализовать одностороннюю ликвидность LP-майнинга, выпуская ERC20 токены LP для поставщиков ликвидности и другие инновационные функции.
Новый пул пулеметов и маржинальный майнинг
При алгоритме CLMM финансовые преимущества увеличиваются, профессиональные квантовые учреждения и команды маркет-мейкеров могут реализовать больше индивидуализированных стратегий. Пул с пулеметами может получать средства от пользователей протокола или кредитных протоколов, применяя активные стабильные стратегии для получения дохода, что имеет огромную ценность для крупных пользователей.
Новая система деривативов
В системе CLMM, пока доходность LP увеличивается, также возникает более высокий риск непостоянства. Создание производных инструментов, которые могут хеджировать риск маркетмейкинга LP, чтобы смягчить ущерб интересам LP из-за злонамеренных распродаж проекта, является направлением, заслуживающим внимания.
Преимущества комбинируемости на основе алгоритма CLMM открывают много потенциальных DeFi протоколов для разработки. Особенно после ряда значительных событий важность DeFi стала более очевидной, и упомянутые три продукта DeFi являются лишь верхушкой айсберга.