От количественного фонда до управления активами в блокчейне: путь трансформации экономиста в Web3

Сегодня мы пригласили основателя Zeuspace Квантового Фонда, партнера и главного экономиста одной из бирж доктора Эндрю, чтобы провести глубокую беседу о его переходе от Квантового Фонда к управлению активами в блокчейне.

Энди окончил Оксфордский университет и Университет Бристоля, получив степень постдокторанта в Оксфорде. На протяжении бакалавриата и постдокторантуры он углубленно изучал количественную экономику, а его диссертация была посвящена «теории транзакционных издержек». Во время магистратуры в Оксфорде он получил двойную степень магистра, и направление искусственного интеллекта вызвало у него глубокий интерес к «AI + финансам». После завершения академической карьеры Энди работал почти 8 лет в инвестиционном банке и хедж-фонде в Лондонском Сити, а в 2018 году переехал в Гонконг для создания собственного бизнеса.

Связь с криптовалютой началась с академической конференции в 2016 году. Тогда кто-то рекомендовал Эндии статью Сатоши Накамото о биткойне, что полностью изменило его восприятие традиционной экономики. Будучи исследователем в области交易成本 и теории денег, этот удар укрепил решимость Эндии войти в сферу Web3. В настоящее время он управляет двумя учреждениями: одной биржей в Великобритании и одной платформой количественной торговли в Гонконге.

Энди считает, что суть Web3 заключается в том, чтобы революционизировать традиционные экономические модели и значительно снизить затраты на транзакции. Интернет в прошлом также снижал затраты, но Web3 идет еще дальше, особенно на уровне "институциональных затрат" - затраты на законы, соблюдение норм, политику и механизмы управления могут быть значительно снижены. Однако этот процесс будет крайне долгим, поскольку он затрагивает конфликт между традициями и будущим, а эволюция институтов требует времени.

От традиционного количественного анализа до стартапов в Web3, Энди обнаружил, что академические исследования, практика инвестиционного банкинга и предпринимательство имеют высокую взаимосвязь. Сначала он надеялся сбалансировать три стороны, использовать академические модели для поддержки инвестиционного банкинга, использовать ресурсы инвестиционного банкинга для поддержки криптоисследований, а затем преобразовать новые открытия в академические результаты. Но с увеличением масштаба бизнеса он осознал, что принимающие решения должны быть полностью вовлечены, и трудно совмещать это с другими обязанностями. В конечном итоге Энди выбрал предпринимательство, потому что он считает, что у него есть дух предпринимательства и он готов принимать риски.

Говоря о управлении рисками, Энди отметил, что основное внимание уделяется двум аспектам: во-первых, "проблеме выживания" - контролю базового риска; во-вторых, "проблеме прироста" - как лучше выжить, создать денежный поток, сделать доход более сбалансированным и противостоять рискам черного лебедя или серого носорога. Он считает, что в текущей высокодинамичной, нелинейной рыночной среде долгосрочное прогнозирование тенденций является чрезвычайно сложным. Экономика по своей сути является социальной наукой, и использование методологии естественных наук для изучения человеческого поведения является сложной задачей, что также представляет собой большую проблему для количественных исследований.

Говоря о двух учреждениях, которые он управляет, Эндий отметил, что одно из них представляет "традиции", а другое "будущее" и постепенно интегрируется. Британская компания является опытным поставщиком ликвидности, который в основном предоставляет услуги по торговле золотыми фьючерсами, сырьевыми товарами и валютами, и в настоящее время трансформируется для предоставления услуг по торговле криптовалютами. Гонконгская Zeuspace, в свою очередь, сосредоточена на количественной торговле и занимается управлением активами уже 8 лет, при этом основными клиентами являются семейные офисы и институциональные инвесторы.

С стратегической точки зрения, Энди продвигает глубокую трансформацию и связывание двух учреждений. В Гонконге квантовая торговля сосредоточена на чисто криптовалютной области, в то время как британская биржа использует преимущества лицензирования, постепенно подключаясь к крипто-бизнесу. В будущем основное внимание будет уделено двум направлениям: первое - это запуск инвестиционных продуктов, чтобы предоставить клиентам больше продуктов управления активами; второе - поддержка выпуска реальных активов (RWA), предоставляя услуги по выпуску для RWA или токенизированных проектов.

Что касается того, как обычные люди могут участвовать в Web3, Эндрю предлагает начать с отчетов о Web3 в mainstream media, чтобы получить общее представление и затем углубиться в определенное направление. Он считает, что RWA в настоящее время все еще находится на ранней стадии, только что преодолев "период концептуального исследования", и сейчас находится на "этапе строительства инфраструктуры" - такие вещи, как протоколы подтверждения прав и нормативные рамки все еще находятся в стадии разработки, особенно на развивающихся рынках, где отсутствуют стандарты и продолжается этап проб и ошибок.

Говоря о своем опыте предпринимательства, Энди заявил, что не жалеет. Он считает, что в этой отрасли уровень отбора очень высок, и выжить можно благодаря "не забывать о своих корнях и придерживаться долгосрочной стратегии". Основная суть предпринимательства заключается в том, чтобы помочь людям понять себя: разрушить самолюбие, научиться скромности и честности, "снять длинную одежду Конг Ицзюя". Он подчеркнул, что не стоит воспринимать преимущества платформы как личные способности, предпринимательство требует усердной работы и постоянного обучения.

В конце, Эндзи поделился своими жизненными прозорливостями: придерживайтесь принципа первой необходимости, верьте в математику и физику, не доверяйте экономике. Он считает, что 95% экономических моделей основаны на неустойчивых предположениях, поведение людей трудно предсказать, модели легко выходят из строя.