Aave V4: Новый этап Децентрализованных финансов

Основной опорой экосистемы DeFi, Aave, готовит значительные преобразования. На недавней конференции ETHCC основатель Aave Стани объявил о планах запуска Aave V4, что станет самой революционной обновлением протокола с 2018 года.

Aave V4 не является простой технической доработкой, а представляет собой ключевую веху в долгосрочной стратегии развития протокола. Это обновление направлено на то, чтобы в корне решить ограничения, выявившиеся в процессе эксплуатации версии V3, особенно в области масштабируемости и управления рисками. Благодаря этому значительному обновлению Aave стремится переосмыслить основную архитектуру и ключевые функции DeFi кредитного протокола, заложив основу для будущего развития.

Эволюция Aave

Развитие Aave отражает общую эволюцию индустрии Децентрализованные финансы. Сначала, начиная с P2P платформы ETHLend, команда Aave осознала врожденные недостатки модели однорангового взаимодействия и решительно перешла к модели на основе ликвидных пулов. Этот переход значительно повысил эффективность кредитования и закрепил ведущие позиции Aave в области кредитования в Децентрализованные финансы.

Текущая версия Aave V3 достигла значительного прогресса в области капитализации и управления рисками. Она ввела инновационные функции, такие как эффективный режим и изолированный режим, которые повысили эффективность использования средств и усилили контроль за рисками. Однако V3 также выявила более глубокую стратегическую ограниченность: единая архитектура сущности не может гибко реагировать на разнообразные рыночные требования, особенно когда речь идет о обращении с новыми токенизированными активами реального мира (RWA).

Aave V4: Модульная новая архитектура

Чтобы преодолеть эти ограничения, Aave V4 вводит совершенно новую модель "центра ликвидности + спиц". Эта архитектура может быть сопоставлена с сетью центральных банков и коммерческих банков в традиционной финансовой системе:

• Центр ликвидности: как центральный источник ликвидности всей экосистемы, отвечает за управление макро ликвидностью и контроль рисков.
• Spoke: модульный рынок кредитования, ориентированный на пользователей, где каждый рынок предназначен для конкретной цели и соединен с центральным ликвидным центром.

Ключевым моментом этого дизайна является его открытость. Aave V4 позволит разработчикам создавать и предлагать свои Spoke, которые после одобрения управления могут подключаться к ликвидной сети Aave. Эта революция превратит Aave из единственного продукта в основную платформу финансовых инноваций.

Aave VS Sky: разные пути, но одна цель

Переход Aave удивительно похож на направление развития его основного конкурента Sky (бывший MakerDAO). Sky также использует модульную архитектуру, состоящую из Sky Core и SubDAO. Это сходство отражает то, что вся индустрия Децентрализованные финансы движется в сторону большей гибкости и масштабируемости.

Несмотря на схожесть архитектуры, Aave и Sky все же имеют значительные различия в основных бизнес-процессах, экономических моделях и экосистемной автономии. SubDAO Sky обладает большей экономической автономией, в то время как Spoke Aave более тесно интегрирован с ядром протокола.

Макроэкономические тренды

Изменение архитектуры Aave и Sky отражает несколько основных тенденций, формирующих будущее Децентрализованных финансов:

1. Интеграция RWA: Модульная архитектура предоставляет гибкость для обработки сложных активов реального мира.

2. Восхождение приложенческих цепочек: основные протоколы исследуют возможность запуска собственных эксклюзивных блокчейнов для получения большей суверенности и способности захвата ценности.

3. Преобразование роли Эфириума: от места, где происходят все активности, к основному уровню доверия, обеспечивающему безопасность огромной экосистемы взаимосвязанных цепочек.

Заключение

Aave V4 представляет собой стратегическую переориентацию протокола, направленную на преодоление внутренних вызовов и использование внешних возможностей. Превращаясь в модульную открытую платформу, Aave закладывает основу для становления инфраструктурой следующего поколения на блокчейне. Эта эволюция знаменует собой то, что индустрия Децентрализованные финансы начинает зреть, готовясь к более широкому принятию и более сложной финансовой интеграции.