Ваша карманная война тихо разворачивается, и большинство людей даже не замечает.
Два крупнейших финансовых приложения в США — Robinhood и Coinbase — проводят совершенно противоположные эксперименты на миллионах пользователей. Robinhood занимает 14-е место в категории финансов в App Store, а Coinbase — 20-е, обе компании имеют рыночную капитализацию около 80 миллиардов долларов. Они нацелены на молодых инвесторов, но считают подходы друг друга совершенно ошибочными.
Оба эксперимента увенчались успехом в какой-то степени.
Суть Robinhood против Coinbase
Эти две компании не являются конкурентами в традиционном смысле, а проводят разные эксперименты на одном и том же объекте эксперимента (, который мы ).
Robinhood увидел проблемы в финансах и предложил: "А если мы исправим все раздражающие моменты?" Они предлагают 15 видов криптовалют, торговлю без комиссий и интерфейс, позволяющий покупать акции Tesla без финансового образования. Их идея: вам не нужно знать, как делают сосиски, чтобы наслаждаться хот-догом.
Coinbase идет по противоположному пути и задается вопросом: "Что если мы восстановим всю финансовую систему на основе блокчейн-технологий?" Комиссии Coinbase выше, чем у конкурентов, таких как Robinhood, но они создают платформу для пользователей, желающих полностью погрузиться в криптоэкосистему, предлагая более 260 различных криптовалют. Они ставят на то, что традиционные финансы в конечном итоге перейдут на блокчейн, и надеются стать инфраструктурой для этой трансформации.
Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг заявил: "В течение следующих 5-10 лет наша цель — стать ведущим финансовым сервисным приложением в мире, потому что мы верим, что криптовалюты поглощают финансовые услуги, и мы являемся ведущей крипто-компанией. Все классы активов — фонды денежного рынка, недвижимость, ценные бумаги, долговые обязательства — будут перенесены на блокчейн."
Две компании вышли на биржу с интервалом в несколько месяцев в 2021 году, их рыночная капитализация составляет 80 миллиардов долларов, и обе нацелены на молодых инвесторов, ориентированных на смартфоны, но их продукты, кажется, разработаны для разных видов.
Это не война за господство, а соревнование за обслуживание различных финансовых будущих.
Конкурс по расширению криптовалютных продуктов
Обе компании ускоряют расширение криптовалютных продуктов, но делают это совершенно по-разному.
Недавнее объявление Robinhood показало, что они пытаются напрямую обойти Coinbase. В июне они запустили Robinhood Chain — свою собственную сеть Layer-2, поддерживающую токенизированные акции и криптообмен, а в будущем также будет поддерживать активы, собранные через SpaceX и OpenAI. Европейские пользователи теперь могут торговать токенизированными американскими акциями круглосуточно, а не только в часы торгового рынка. Это желаемая пользователями криптовалюты модель торговли 24/7, применяемая к традиционным активам.
Они также запустили крипто-стейкинг ETH и SOL, приобрели самую старую криптобиржу в Европе Bitstamp( за 200 миллионов долларов) и планируют запустить крипто-бессрочные фьючерсы для европейских пользователей. Созданная ими крипто-инфраструктура бесшовно интегрируется с существующим опытом торговли акциями, а не просто добавляет крипто-функции к традиционному брокерскому бизнесу.
Все это — блокчейн, токенизированные акции, низкие комиссии — создано для следующего поколения инвесторов, которые унаследуют триллионы долларов богатства.
В битве за комиссии, торговые сборы Robinhood на криптовалюту составляют около 40 базисных пунктов ( 0,4% ), в то время как аналогичные сборы Coinbase могут достигать 1,4% или выше. При покупке биткойна на 1000 долларов Robinhood взимает около 4 долларов, а Coinbase — более 14 долларов.
Robinhood получает прибыль за счет оплаты за поток заказов, а маркет-мейкеры оплачивают расходы на выполнение розничных сделок, аналогично их модели торговли акциями. Эта устоявшаяся модель позволяет им предлагать "бесплатные" сделки и при этом зарабатывать.
Но Coinbase предлагает функции, с которыми Robinhood не может сравниться: настоящая собственность на криптовалюту. В Robinhood вы покупаете «расписки» на криптовалюту, это всего лишь расписка Robinhood о том, что он должен вам криптоактивы. Вы не можете перевести биткойны в свой кошелек, и не можете использовать их в другом месте, вы можете только покупать и продавать в приложении Robinhood. Вы не можете участвовать в DeFi, ставить большинство токенов или использовать криптовалюту для других целей, кроме покупки и продажи.
Для большинства людей это не имеет значения, они просто хотят получить доступ к криптовалюте, а не к ее практическому применению. Но для пользователей, желающих выполнять сложные криптооперации, Coinbase является единственным реальным выбором среди основных платформ в США.
Анализ квартального отчета за Q2
Летний финансовый отчет этого года показал эффективность двух подходов.
Robinhood продемонстрировал отличные результаты. Общий доход вырос на 45% по сравнению с прошлым годом и составил 989 миллионов долларов. Доходы от криптовалюты резко возросли на 98% и составили 160 миллионов долларов (, увеличившись с 10% от общего дохода в прошлом году до 16% в этом квартале ), несмотря на то, что общий криптовалютный рынок оставался относительно стабильным. У них 26,5 миллиона активных счетов, управляемые активы составляют 279 миллиардов долларов, что на 99% больше, чем в прошлом году. Приобретение Bitstamp добавило около 520 тысяч пользователей криптовалюты, а после завершения приобретения в июне Bitstamp обеспечил номинальный объем криптовалютных сделок в 7 миллиардов долларов.
Общие активы платформы достигли 279 миллиардов долларов, что на 99% больше по сравнению с прошлым годом, чистые депозиты составили 13,8 миллиарда долларов. Количество активных аккаунтов увеличилось на 10% до 26,5 миллиона, а денежный баланс стремительно вырос на 56% до 32,7 миллиарда долларов, что свидетельствует о росте доли клиентских кошельков.
!
Coinbase пережила "трудный квартал". Общий доход снизился на 26% по сравнению с Q1 и составил 1,5 миллиарда долларов, не дотянув до ожиданий аналитиков. Доход от торгов упал на 39% из-за сокращения розничной торговли. В день публикации отчетности акции упали на 16%, и инвесторы пытаются определить, является ли это временным спадом или сигналом высокой модели затрат.
Но утверждение о провале этого квартала игнорирует всю картину. Coinbase достигла чистого дохода в 1,4 миллиарда долларов, что выше 512 миллионов долларов скорректированного EBITDA, что в значительной степени связано с 1,5 миллиарда долларов нереализованной прибыли от портфеля и стратегического удержания криптоактивов. Даже исключая эти одноразовые доходы, скорректированный чистый доход все равно составляет 33 миллиона долларов, что демонстрирует реальную прибыльность.
!
Рост операционных расходов в основном вызван однократными потерями в размере 307 миллионов долларов, связанными с утечкой данных в мае. Основные расходы ( технологии, административные расходы, маркетинг ) фактически снизились, что демонстрирует способность контролировать расходы. Доходы от бизнеса со стабильной валютой USDC составили 332 миллиона долларов, средний баланс увеличился на 13%. Активы под управлением достигли рекордного уровня в 245,7 миллиарда долларов. Prime Financing ( институциональное финансирование ) также достигло рекорда, это часть Coinbase Prime, предоставляющая услуги по хранению, торговле, заемным операциям и финансированию для хедж-фондов, семейных офисов и других.
Coinbase продолжает запускать новые продукты: новые деривативы, расширение сети Base и запуск карты Coinbase One. Несмотря на снижение доходов, фундамент остается стабильным.
Империя инфраструктуры Coinbase
Стратегия инфраструктуры Coinbase более сложная. Они обеспечивают хранение активов на сумму 245,7 миллиарда долларов для учреждений, занимая значительную долю на рынке институциональных криптовалют. Когда вы покупаете биткойн ETF через 401k, скорее всего, вы используете инфраструктуру Coinbase.
Coinbase является основным хранителем более 80% биткойнов и эфиров ETF в США, управляя примерно 1134 миллиарда долларов (, что составляет 1400 миллиардов долларов ) от общего объема активов крипто ETF. Когда BlackRock нужен IBIT или Fidelity нужен FBTC для хранения миллиардов биткойнов, они обращаются к Coinbase. Когда PayPal запускает стабильную монету PYUSD или JPMorgan требуется крипто-платежная платформа, они также используют бэкэнд Coinbase.
Coinbase имеет более 240 институциональных клиентов, более 420 поставщиков ликвидности и лицензии, которых не могут достичь большинство конкурентов. Их услуги по хранению лицензированы Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк, и получение такого регулирования заняло много лет, что делает его трудным для копирования конкурентами.
Их стратегия "многофункциональной торговой платформы" начала приносить плоды. Они запустили бессрочные фьючерсы с кредитным плечом до 10x, предоставив американским розничным пользователям доступ к деривативной торговле, которая ранее была доступна только на зарубежных торговых платформах. Они напрямую интегрировали децентрализованные торговые платформы в приложение, позволяя пользователям торговать любыми токенами на Ethereum или Base, не покидая Coinbase.
Его сеть Base Layer-2 обрабатывает более 54 000 токенов в день, превосходя Solana. Настоящая изюминка Base заключается в интеграции с другими бизнесами Coinbase: провайдеры ETF могут использоваться для мгновенных расчетов, компании могут напрямую токенизировать активы, а розничные пользователи могут получить доступ к инфраструктуре уровня институциональных.
Поколение Robinhood
Coinbase строит инфраструктуру для институциональных инвесторов, в то время как Robinhood реализует самую умную долгосрочную стратегию в финансовом мире: поймать их до того, как молодые люди разбогатеют.
Подобная стратегия принесла успех Диснею. В начале 20 века Дисней завоевал сердца детей с помощью анимации и тематических парков, устанавливая эмоциональные связи до того, как они заработают деньги. Когда эти дети вырастают и начинают зарабатывать, их лояльность превращается в расходы на фильмы, товары, стриминг и отпуска, создавая многопоколенческий денежный поток.
Robinhood занимает доминирующее положение среди молодых инвесторов, традиционным брокерам стоит беспокоиться:
Около 50% клиентов — это миллениалы, 25% — поколение Z, 20% — поколение X.
Пользователи Robinhood начинают инвестировать в среднем в возрасте 19-22 лет, что значительно ниже, чем у пользователей других платформ, где миллениалы начинают в 20 с лишним лет, а представители поколения бэби-бума в 30 с лишним.
Robinhood направляет новых пользователей на быстрое завершение первой продажи не для того, чтобы поощрять частую торговлю, а для того, чтобы зафиксировать реальные доходы (, даже если всего 50 долларов ) создадут эмоциональную привязку, заставляющую пользователей возвращаться снова и снова.
Его расширение "полные финансы" соответствует этой логике. Robinhood Gold( ежемесячная подписка за 5 долларов) включает в себя 3% кэшбэк по кредитной карте, высокодоходные сбережения, пенсионное соответствие и скидки на маржинальные кредиты. Количество подписчиков Gold увеличилось на 60% до 2 миллионов. Эти пользователи используют Robinhood для банковского обслуживания, кредитных карт и пенсионных накоплений.
Платформа в настоящее время управляет активами на сумму 2790 миллиардов долларов и нацелена на «огромный перенос богатства» в размере 84-124 триллионов долларов, который произойдет в течение следующих 20 лет, когда поколение бэби-бумеров передаст свои активы молодому поколению. Robinhood ставит на то, что, если удастся рано сформировать привычки пользователей, не потребуется предсказывать модели наследования богатства, достаточно лишь занять свое место, когда богатство придет.
Кто победит?
Две компании имеют схожую рыночную капитализацию: Robinhood 81 миллиард долларов, Coinbase 85 миллиардов долларов. По результатам за год, Robinhood вырос на 135%, в то время как Coinbase только на 30%, причем большая часть этого роста пришлась на последний месяц.
Аналитик банка США Крейг Зигенталер недавно повысил целевую цену для Robinhood до 119 долларов, одновременно снизив цену для Coinbase с 383 долларов до 369 долларов, объяснив это следующим образом: "Доходы от криптовалюты Robinhood резко возросли, тогда как Coinbase слишком зависит от волатильной торговли альткойнами, от которой розничные пользователи отказываются."
Доля рынка Coinbase в глобальном масштабе снизилась с 5,65% до 4,56%, в июле немного повысилась, в то время как Kraken значительно увеличил свою долю на американском рынке в этом году. Coinbase стоит перед дилеммой: снизить комиссии, что повредит прибыльности, или сохранить высокие комиссии, рискуя потерять трейдеров. Они выбрали прибыльность, введя сборы на ранее бесплатные сделки со стейблкоинами, в то время как тарифы Robinhood примерно на 50% ниже.
Мицубиси повторила целевую цену в 120 долларов после встречи с генеральным директором Robinhood Владом Теневым, похвалив его криптовалютную устойчивость и агрессивное продвижение токенизированных акций. Они сообщили: "Впечатляющие возможности токенизированных акций в Европе, расширение на верхние и молодежные рынки, 15% чистых депозитов от конкурентов, внимание к NPS и исполнительской способности, неэластичность цен на криптовалюту и т.д."
Но у Coinbase есть институциональная репутация. В то время как другие торговые платформы конкурируют по торговым комиссиям, Coinbase устанавливает отношения с учреждениями, которые будут определять интеграцию криптовалюты и традиционных финансов в следующем десятилетии.
Обе компании не исчезнут. Они удовлетворяют разные потребности пользователей, и эти потребности растут. Это не конкуренция, где один выигрывает все, а скорее сегментация рынка — Robinhood ориентирован на традиционные финансы, а Coinbase сосредоточен на криптоинфраструктуре.
Это раскрывает две конкурирующие теории о том, как люди будут взаимодействовать с деньгами в будущем:
Robinhood считает, что будущее финансов станет "невидимым", абстрактным, простым, интегрированным в приложения для образа жизни, а финансы станут частью окружения.
Coinbase ставит на то, чтобы завоевать доверие через свою архитектуру.
Нет правильного или неправильного, просто разные цели. Одна сторона стремится к простоте и доверию, другая строит базовую инфраструктуру.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
$COIN против $HOOD: битва на 160 миллиардов долларов
Источник: thetokendispatch
Компиляция: разговорный Блокчейн
!
Ваша карманная война тихо разворачивается, и большинство людей даже не замечает.
Два крупнейших финансовых приложения в США — Robinhood и Coinbase — проводят совершенно противоположные эксперименты на миллионах пользователей. Robinhood занимает 14-е место в категории финансов в App Store, а Coinbase — 20-е, обе компании имеют рыночную капитализацию около 80 миллиардов долларов. Они нацелены на молодых инвесторов, но считают подходы друг друга совершенно ошибочными.
Оба эксперимента увенчались успехом в какой-то степени.
Суть Robinhood против Coinbase
Эти две компании не являются конкурентами в традиционном смысле, а проводят разные эксперименты на одном и том же объекте эксперимента (, который мы ).
Robinhood увидел проблемы в финансах и предложил: "А если мы исправим все раздражающие моменты?" Они предлагают 15 видов криптовалют, торговлю без комиссий и интерфейс, позволяющий покупать акции Tesla без финансового образования. Их идея: вам не нужно знать, как делают сосиски, чтобы наслаждаться хот-догом.
Coinbase идет по противоположному пути и задается вопросом: "Что если мы восстановим всю финансовую систему на основе блокчейн-технологий?" Комиссии Coinbase выше, чем у конкурентов, таких как Robinhood, но они создают платформу для пользователей, желающих полностью погрузиться в криптоэкосистему, предлагая более 260 различных криптовалют. Они ставят на то, что традиционные финансы в конечном итоге перейдут на блокчейн, и надеются стать инфраструктурой для этой трансформации.
Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг заявил: "В течение следующих 5-10 лет наша цель — стать ведущим финансовым сервисным приложением в мире, потому что мы верим, что криптовалюты поглощают финансовые услуги, и мы являемся ведущей крипто-компанией. Все классы активов — фонды денежного рынка, недвижимость, ценные бумаги, долговые обязательства — будут перенесены на блокчейн."
Две компании вышли на биржу с интервалом в несколько месяцев в 2021 году, их рыночная капитализация составляет 80 миллиардов долларов, и обе нацелены на молодых инвесторов, ориентированных на смартфоны, но их продукты, кажется, разработаны для разных видов.
Это не война за господство, а соревнование за обслуживание различных финансовых будущих.
Конкурс по расширению криптовалютных продуктов
Обе компании ускоряют расширение криптовалютных продуктов, но делают это совершенно по-разному.
Недавнее объявление Robinhood показало, что они пытаются напрямую обойти Coinbase. В июне они запустили Robinhood Chain — свою собственную сеть Layer-2, поддерживающую токенизированные акции и криптообмен, а в будущем также будет поддерживать активы, собранные через SpaceX и OpenAI. Европейские пользователи теперь могут торговать токенизированными американскими акциями круглосуточно, а не только в часы торгового рынка. Это желаемая пользователями криптовалюты модель торговли 24/7, применяемая к традиционным активам.
Они также запустили крипто-стейкинг ETH и SOL, приобрели самую старую криптобиржу в Европе Bitstamp( за 200 миллионов долларов) и планируют запустить крипто-бессрочные фьючерсы для европейских пользователей. Созданная ими крипто-инфраструктура бесшовно интегрируется с существующим опытом торговли акциями, а не просто добавляет крипто-функции к традиционному брокерскому бизнесу.
Все это — блокчейн, токенизированные акции, низкие комиссии — создано для следующего поколения инвесторов, которые унаследуют триллионы долларов богатства.
В битве за комиссии, торговые сборы Robinhood на криптовалюту составляют около 40 базисных пунктов ( 0,4% ), в то время как аналогичные сборы Coinbase могут достигать 1,4% или выше. При покупке биткойна на 1000 долларов Robinhood взимает около 4 долларов, а Coinbase — более 14 долларов.
Robinhood получает прибыль за счет оплаты за поток заказов, а маркет-мейкеры оплачивают расходы на выполнение розничных сделок, аналогично их модели торговли акциями. Эта устоявшаяся модель позволяет им предлагать "бесплатные" сделки и при этом зарабатывать.
Но Coinbase предлагает функции, с которыми Robinhood не может сравниться: настоящая собственность на криптовалюту. В Robinhood вы покупаете «расписки» на криптовалюту, это всего лишь расписка Robinhood о том, что он должен вам криптоактивы. Вы не можете перевести биткойны в свой кошелек, и не можете использовать их в другом месте, вы можете только покупать и продавать в приложении Robinhood. Вы не можете участвовать в DeFi, ставить большинство токенов или использовать криптовалюту для других целей, кроме покупки и продажи.
Для большинства людей это не имеет значения, они просто хотят получить доступ к криптовалюте, а не к ее практическому применению. Но для пользователей, желающих выполнять сложные криптооперации, Coinbase является единственным реальным выбором среди основных платформ в США.
Анализ квартального отчета за Q2
Летний финансовый отчет этого года показал эффективность двух подходов.
Robinhood продемонстрировал отличные результаты. Общий доход вырос на 45% по сравнению с прошлым годом и составил 989 миллионов долларов. Доходы от криптовалюты резко возросли на 98% и составили 160 миллионов долларов (, увеличившись с 10% от общего дохода в прошлом году до 16% в этом квартале ), несмотря на то, что общий криптовалютный рынок оставался относительно стабильным. У них 26,5 миллиона активных счетов, управляемые активы составляют 279 миллиардов долларов, что на 99% больше, чем в прошлом году. Приобретение Bitstamp добавило около 520 тысяч пользователей криптовалюты, а после завершения приобретения в июне Bitstamp обеспечил номинальный объем криптовалютных сделок в 7 миллиардов долларов.
Общие активы платформы достигли 279 миллиардов долларов, что на 99% больше по сравнению с прошлым годом, чистые депозиты составили 13,8 миллиарда долларов. Количество активных аккаунтов увеличилось на 10% до 26,5 миллиона, а денежный баланс стремительно вырос на 56% до 32,7 миллиарда долларов, что свидетельствует о росте доли клиентских кошельков.
!
Coinbase пережила "трудный квартал". Общий доход снизился на 26% по сравнению с Q1 и составил 1,5 миллиарда долларов, не дотянув до ожиданий аналитиков. Доход от торгов упал на 39% из-за сокращения розничной торговли. В день публикации отчетности акции упали на 16%, и инвесторы пытаются определить, является ли это временным спадом или сигналом высокой модели затрат.
Но утверждение о провале этого квартала игнорирует всю картину. Coinbase достигла чистого дохода в 1,4 миллиарда долларов, что выше 512 миллионов долларов скорректированного EBITDA, что в значительной степени связано с 1,5 миллиарда долларов нереализованной прибыли от портфеля и стратегического удержания криптоактивов. Даже исключая эти одноразовые доходы, скорректированный чистый доход все равно составляет 33 миллиона долларов, что демонстрирует реальную прибыльность.
!
Рост операционных расходов в основном вызван однократными потерями в размере 307 миллионов долларов, связанными с утечкой данных в мае. Основные расходы ( технологии, административные расходы, маркетинг ) фактически снизились, что демонстрирует способность контролировать расходы. Доходы от бизнеса со стабильной валютой USDC составили 332 миллиона долларов, средний баланс увеличился на 13%. Активы под управлением достигли рекордного уровня в 245,7 миллиарда долларов. Prime Financing ( институциональное финансирование ) также достигло рекорда, это часть Coinbase Prime, предоставляющая услуги по хранению, торговле, заемным операциям и финансированию для хедж-фондов, семейных офисов и других.
Coinbase продолжает запускать новые продукты: новые деривативы, расширение сети Base и запуск карты Coinbase One. Несмотря на снижение доходов, фундамент остается стабильным.
Империя инфраструктуры Coinbase
Стратегия инфраструктуры Coinbase более сложная. Они обеспечивают хранение активов на сумму 245,7 миллиарда долларов для учреждений, занимая значительную долю на рынке институциональных криптовалют. Когда вы покупаете биткойн ETF через 401k, скорее всего, вы используете инфраструктуру Coinbase.
Coinbase является основным хранителем более 80% биткойнов и эфиров ETF в США, управляя примерно 1134 миллиарда долларов (, что составляет 1400 миллиардов долларов ) от общего объема активов крипто ETF. Когда BlackRock нужен IBIT или Fidelity нужен FBTC для хранения миллиардов биткойнов, они обращаются к Coinbase. Когда PayPal запускает стабильную монету PYUSD или JPMorgan требуется крипто-платежная платформа, они также используют бэкэнд Coinbase.
Coinbase имеет более 240 институциональных клиентов, более 420 поставщиков ликвидности и лицензии, которых не могут достичь большинство конкурентов. Их услуги по хранению лицензированы Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк, и получение такого регулирования заняло много лет, что делает его трудным для копирования конкурентами.
Их стратегия "многофункциональной торговой платформы" начала приносить плоды. Они запустили бессрочные фьючерсы с кредитным плечом до 10x, предоставив американским розничным пользователям доступ к деривативной торговле, которая ранее была доступна только на зарубежных торговых платформах. Они напрямую интегрировали децентрализованные торговые платформы в приложение, позволяя пользователям торговать любыми токенами на Ethereum или Base, не покидая Coinbase.
Его сеть Base Layer-2 обрабатывает более 54 000 токенов в день, превосходя Solana. Настоящая изюминка Base заключается в интеграции с другими бизнесами Coinbase: провайдеры ETF могут использоваться для мгновенных расчетов, компании могут напрямую токенизировать активы, а розничные пользователи могут получить доступ к инфраструктуре уровня институциональных.
Поколение Robinhood
Coinbase строит инфраструктуру для институциональных инвесторов, в то время как Robinhood реализует самую умную долгосрочную стратегию в финансовом мире: поймать их до того, как молодые люди разбогатеют.
Подобная стратегия принесла успех Диснею. В начале 20 века Дисней завоевал сердца детей с помощью анимации и тематических парков, устанавливая эмоциональные связи до того, как они заработают деньги. Когда эти дети вырастают и начинают зарабатывать, их лояльность превращается в расходы на фильмы, товары, стриминг и отпуска, создавая многопоколенческий денежный поток.
Robinhood занимает доминирующее положение среди молодых инвесторов, традиционным брокерам стоит беспокоиться:
Около 50% клиентов — это миллениалы, 25% — поколение Z, 20% — поколение X.
Пользователи Robinhood начинают инвестировать в среднем в возрасте 19-22 лет, что значительно ниже, чем у пользователей других платформ, где миллениалы начинают в 20 с лишним лет, а представители поколения бэби-бума в 30 с лишним.
Robinhood направляет новых пользователей на быстрое завершение первой продажи не для того, чтобы поощрять частую торговлю, а для того, чтобы зафиксировать реальные доходы (, даже если всего 50 долларов ) создадут эмоциональную привязку, заставляющую пользователей возвращаться снова и снова.
Его расширение "полные финансы" соответствует этой логике. Robinhood Gold( ежемесячная подписка за 5 долларов) включает в себя 3% кэшбэк по кредитной карте, высокодоходные сбережения, пенсионное соответствие и скидки на маржинальные кредиты. Количество подписчиков Gold увеличилось на 60% до 2 миллионов. Эти пользователи используют Robinhood для банковского обслуживания, кредитных карт и пенсионных накоплений.
Платформа в настоящее время управляет активами на сумму 2790 миллиардов долларов и нацелена на «огромный перенос богатства» в размере 84-124 триллионов долларов, который произойдет в течение следующих 20 лет, когда поколение бэби-бумеров передаст свои активы молодому поколению. Robinhood ставит на то, что, если удастся рано сформировать привычки пользователей, не потребуется предсказывать модели наследования богатства, достаточно лишь занять свое место, когда богатство придет.
Кто победит?
Две компании имеют схожую рыночную капитализацию: Robinhood 81 миллиард долларов, Coinbase 85 миллиардов долларов. По результатам за год, Robinhood вырос на 135%, в то время как Coinbase только на 30%, причем большая часть этого роста пришлась на последний месяц.
Аналитик банка США Крейг Зигенталер недавно повысил целевую цену для Robinhood до 119 долларов, одновременно снизив цену для Coinbase с 383 долларов до 369 долларов, объяснив это следующим образом: "Доходы от криптовалюты Robinhood резко возросли, тогда как Coinbase слишком зависит от волатильной торговли альткойнами, от которой розничные пользователи отказываются."
Доля рынка Coinbase в глобальном масштабе снизилась с 5,65% до 4,56%, в июле немного повысилась, в то время как Kraken значительно увеличил свою долю на американском рынке в этом году. Coinbase стоит перед дилеммой: снизить комиссии, что повредит прибыльности, или сохранить высокие комиссии, рискуя потерять трейдеров. Они выбрали прибыльность, введя сборы на ранее бесплатные сделки со стейблкоинами, в то время как тарифы Robinhood примерно на 50% ниже.
Мицубиси повторила целевую цену в 120 долларов после встречи с генеральным директором Robinhood Владом Теневым, похвалив его криптовалютную устойчивость и агрессивное продвижение токенизированных акций. Они сообщили: "Впечатляющие возможности токенизированных акций в Европе, расширение на верхние и молодежные рынки, 15% чистых депозитов от конкурентов, внимание к NPS и исполнительской способности, неэластичность цен на криптовалюту и т.д."
Но у Coinbase есть институциональная репутация. В то время как другие торговые платформы конкурируют по торговым комиссиям, Coinbase устанавливает отношения с учреждениями, которые будут определять интеграцию криптовалюты и традиционных финансов в следующем десятилетии.
Обе компании не исчезнут. Они удовлетворяют разные потребности пользователей, и эти потребности растут. Это не конкуренция, где один выигрывает все, а скорее сегментация рынка — Robinhood ориентирован на традиционные финансы, а Coinbase сосредоточен на криптоинфраструктуре.
Это раскрывает две конкурирующие теории о том, как люди будут взаимодействовать с деньгами в будущем:
Нет правильного или неправильного, просто разные цели. Одна сторона стремится к простоте и доверию, другая строит базовую инфраструктуру.
Ссылка на статью:
Источник: