Нещодавно MakerDAO підвищив процентну ставку на депозити DAI у своєму кредитному протоколі Spark Protocol до 8%, що викликало сумніви щодо його стійкості, оскільки це вище "безризикової ставки" дохідності державних облігацій США.
Звідки походять ці 8% високих доходів? Чи існує ризик моделі Понзі? Чи можна підтримувати це в довгостроковій перспективі? Яка мета цього кроку MakerDAO?
Фактичні активи (RWA) завжди були в центрі уваги в галузі, а MakerDAO став одним з найбільш обговорюваних проєктів через масове впровадження активів RWA. Основною метою впровадження активів RWA є досягнення диверсифікації активів за рахунок зовнішньої кредитоспроможності, використання довгострокових доходів від американських державних облігацій для стабілізації курсу DAI, збільшення гнучкості випуску та зменшення залежності від USDC, що дозволяє розподілити ризики.
Велика кількість активів RWA, що з'явилася, принесла MakerDAO значні додаткові доходи. Дані показують, що активи RWA вже складають більш ніж половину балансу активів і пасивів протоколу MakerDAO. Ці прибуткові активи, особливо державні облігації США, забезпечують приблизно 5% безризикової процентної ставки, створюючи для MakerDAO значний прибуток.
Джерело доходу в 8% вже стало зрозумілим: MakerDAO використовує прибуток від активів з реального світу (RWA), щоб сплачувати цю високу процентну ставку. Згідно з поясненням засновника, встановлення доходності на рівні 8% має на меті підвищити попит на DAI та DSR, забезпечуючи постійне зростання користувацької бази, яка бере участь у SubDAO та інших етапах плану Endgame.
Коротко кажучи, ця ініціатива спрямована на збільшення попиту на DAI, створення позитивного циклу: більше DAI означає більше застави, що, в свою чергу, призводить до придбання більшої кількості активів RWA з прибутком, в результаті чого досягається вищий дохід. Водночас це також сприяє реалізації плану Endgame MakerDAO для досягнення повної децентралізації.
Однак цей високий рівень прибутковості в 8% не є довгостроковим. Насправді це разова "акція". MakerDAO впровадив механізм підвищеної процентної ставки Dai (EDSR), що має на меті тимчасово підвищити реальну процентну ставку DSR для користувачів на ранніх етапах з низькою використаністю DSR. З підвищенням використання EDSR поступово зменшуватиметься, поки не зникне повністю. Це односторонній, разовий тимчасовий механізм, який не може бути відновлений.
Згідно з словами засновника, коли рівень використання DSR досягне 50%, ця надбавкова процентна ставка зникне, і MakerDAO не зазнає збитків. По суті, це стратегія MakerDAO з розподілу частини доходів протоколу між тримачами DAI.
В цілому, MakerDAO отримав значний прибуток від великих інвестицій у RWA, підвищивши процентну ставку до 8% для розподілу частини прибутку серед держателів DAI, щоб збільшити попит на DAI та користувацьку базу. Як тільки кількість учасників досягне певного рівня, ця процентна ставка поступово знизиться до нормального рівня.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
5
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
HashBrownies
· 08-12 17:55
Вісім пунктів, які лякають своєю висотою
Переглянути оригіналвідповісти на0
PoolJumper
· 08-10 04:42
Дивлячись на це, все виглядає як пастка. Я краще буду лежати і втрачати.
MakerDAO запустив 8% високий процент за депозитами DAI, стратегія RWA-активів починає давати результати.
Нещодавно MakerDAO підвищив процентну ставку на депозити DAI у своєму кредитному протоколі Spark Protocol до 8%, що викликало сумніви щодо його стійкості, оскільки це вище "безризикової ставки" дохідності державних облігацій США.
Звідки походять ці 8% високих доходів? Чи існує ризик моделі Понзі? Чи можна підтримувати це в довгостроковій перспективі? Яка мета цього кроку MakerDAO?
Фактичні активи (RWA) завжди були в центрі уваги в галузі, а MakerDAO став одним з найбільш обговорюваних проєктів через масове впровадження активів RWA. Основною метою впровадження активів RWA є досягнення диверсифікації активів за рахунок зовнішньої кредитоспроможності, використання довгострокових доходів від американських державних облігацій для стабілізації курсу DAI, збільшення гнучкості випуску та зменшення залежності від USDC, що дозволяє розподілити ризики.
Велика кількість активів RWA, що з'явилася, принесла MakerDAO значні додаткові доходи. Дані показують, що активи RWA вже складають більш ніж половину балансу активів і пасивів протоколу MakerDAO. Ці прибуткові активи, особливо державні облігації США, забезпечують приблизно 5% безризикової процентної ставки, створюючи для MakerDAO значний прибуток.
Джерело доходу в 8% вже стало зрозумілим: MakerDAO використовує прибуток від активів з реального світу (RWA), щоб сплачувати цю високу процентну ставку. Згідно з поясненням засновника, встановлення доходності на рівні 8% має на меті підвищити попит на DAI та DSR, забезпечуючи постійне зростання користувацької бази, яка бере участь у SubDAO та інших етапах плану Endgame.
Коротко кажучи, ця ініціатива спрямована на збільшення попиту на DAI, створення позитивного циклу: більше DAI означає більше застави, що, в свою чергу, призводить до придбання більшої кількості активів RWA з прибутком, в результаті чого досягається вищий дохід. Водночас це також сприяє реалізації плану Endgame MakerDAO для досягнення повної децентралізації.
Однак цей високий рівень прибутковості в 8% не є довгостроковим. Насправді це разова "акція". MakerDAO впровадив механізм підвищеної процентної ставки Dai (EDSR), що має на меті тимчасово підвищити реальну процентну ставку DSR для користувачів на ранніх етапах з низькою використаністю DSR. З підвищенням використання EDSR поступово зменшуватиметься, поки не зникне повністю. Це односторонній, разовий тимчасовий механізм, який не може бути відновлений.
Згідно з словами засновника, коли рівень використання DSR досягне 50%, ця надбавкова процентна ставка зникне, і MakerDAO не зазнає збитків. По суті, це стратегія MakerDAO з розподілу частини доходів протоколу між тримачами DAI.
В цілому, MakerDAO отримав значний прибуток від великих інвестицій у RWA, підвищивши процентну ставку до 8% для розподілу частини прибутку серед держателів DAI, щоб збільшити попит на DAI та користувацьку базу. Як тільки кількість учасників досягне певного рівня, ця процентна ставка поступово знизиться до нормального рівня.