Дослідження токенів акцій: нові фінансові інновації привертають увагу ринку

Останнім часом кілька відомих фінансових технологічних компаній та криптовалютних торгових платформ запустили послуги токенів акцій, що викликало широкий інтерес на ринку. У цій статті буде детально проаналізовано концепцію токенів акцій, їх характеристики та потенційний вплив на фінансовий ринок.

Інновації токенів акцій деяких американських компаній

Ця фінансово-технологічна компанія нещодавно запустила в ЄС вражаючу послугу токенів акцій, яка пропонує європейським користувачам новий спосіб торгівлі акціями. Ця послуга дозволяє користувачам купувати та продавати похідні фінансові інструменти, що відстежують ціни акцій у доларах США, а компанія автоматично проводить обмін євро на фоні, стягуючи 0,1% комісії за обмін.

Основний механізм

1. Кастодіальне обслуговування та відображення: Акційні Токени є деривативами, що відстежують ціну, а базовий актив зберігається в європейських рахунках компанії під наглядом ліцензованих органів США. Компанія відповідає за випуск цих контрактів та їх реєстрацію в блокчейні.

2. Регуляторна відповідність: Ці акційні токени пропонуються як деривативні контракти в рамках MiFID II Європейського Союзу, компанія отримала ліцензію MFT через придбання, що відповідає вимогам Європейського Союзу до ліцензування компаній, які надають послуги з торгівлі деривативами.

3. Час торгівлі та обробка корпоративних дій: Акційні токени можуть торгуватися п’яти днів на тиждень, з понеділка 02:00 до суботи 02:00 за центральноєвропейським часом/літнім часом. Щодо корпоративних дій (таких як виплата дивідендів, розподіл прибутку, спліт тощо), компанія виконає відповідні операції.

4. Застосування технології блокчейн: Випуск токенів акцій використовує технологію блокчейн, спочатку базуючись на Arbitrum, в майбутньому планується міграція на власну Layer2 блокчейн компанії.

5. Розширення ринку приватного капіталу: Компанія вперше через технологію блокчейн реалізувала доступ до приватного капіталу, запропонувавши європейським користувачам токенізовані акції відомої компанії з штучного інтелекту та космічної компанії, що дозволяє звичайним інвесторам отримати доступ до акцій незареєстрованих компаній, які зазвичай відкриті лише для інсайдерів і інвесторів з високою чистою вартістю.

Відкрите проєктування криптовалютної біржі

У порівнянні, ця платформа для торгівлі криптовалютами використовує більш відкриту дизайнерську концепцію, яка ближча до рідної екосистеми криптовалют.

Основні характеристики

1. Механізм зберігання та відображення: Акційні токени купуються та зберігаються професійними установами, які відповідають за придбання реальних акцій або ETF-активів, що зберігаються в комплаєнсних третіх сторонах. Кожен токен закріплений 1:1 за базовими активами, процес зберігання підлягає суворому контролю, що забезпечує безпеку та прозорість активів.

2. Застосування блокчейну: Токен на основі Solana блокчейну представляє часткову власність на основні акції або ETF. Користувачі можуть передавати токен до сумісного гаманця, використовувати його в децентралізованих фінансових протоколах для торгівлі, ліквіднісного видобутку або як заставу.

3. Регуляторна відповідність: Компанія активно співпрацює з глобальними регуляторними органами, щоб забезпечити відповідність токенів місцевим законам і нормативним актам. Наразі доступно лише для клієнтів, які не є громадянами США, не підтримує користувачів з таких ринків, як США, Канада, Великобританія, ЄС та Австралія.

4. Час торгівлі та обробка: Підтримка торгівлі 24/5 (з понеділка по п'ятницю цілодобово), що перевищує традиційні часові обмеження ринку акцій США. Корпоративні дії (такі як дивіденди, спліт акцій) обробляються через механізм коригування ціни токена.

5. Підтримка декількох ланцюгів: Наразі на базі блокчейну Solana, в майбутньому планується розширення на інші високопродуктивні блокчейни для підвищення взаємодії та покриття ринку.

Порівняння двох режимів

Перший режим краще проявляє себе в плані відповідності та охоплення основної аудиторії, а також пропонує акції, що не котируються на біржі; другий режим охоплює більше регіонів, підтримує торгівлю на рідних ланцюгах криптовалюти та децентралізовані фінансові протоколи, що більше відповідає екосистемі криптовалюти.

Можливості для підприємництва

Для стартап-команд участь в емісії нових акційних токенів може супроводжуватися жорсткою конкуренцією. Проте, все ще існують два типи потенційних можливостей:

1. Надавати послуги для сегментованих груп населення або регіонів, охоплюючи ринки, до яких традиційні брокери не можуть дістатися, але які можуть бути охоплені криптовалютою.

2. Інновації фінансових продуктів, після того як токени акцій будуть включені в пул активів, команди стартапів можуть запропонувати нові деривативні активи та торгові стратегії, такі як контракти з високим кредитним плечем, ETF з кредитним плечем тощо, щоб створити диференційовану конкуренцію з великими біржами.

Токен акцій, як новий фінансовий інноваційний продукт, поступово змінює традиційні схеми торгівлі акціями, надаючи інвесторам більш різноманітні варіанти. Однак інвестори, беручи участь у таких нових фінансових продуктах, все ще повинні повністю розуміти їх механізми, ризики та відповідні регуляторні вимоги.

! Повний аналіз шляху токенізації акцій Robinhood проти Kraken