Токенізація активів: нова глава фінансових інновацій

Токенізація активів стає новим гарячим трендом у фінансовому світі, представляючи собою наступний крок еволюції ринку. Цей тренд отримав визнання з боку багатьох, включаючи керівників великих фінансових установ. Реальні світові активи (RWA) стають все більш важливими в криптовалютній індустрії, і станом на травень 2024 року обсяг ринку RWA перевищив 66 мільярдів доларів, що відображає сильний інтерес інвесторів до цього інноваційного фінансового продукту. Токенізація RWA та їх інтеграція в блокчейн можуть відкрити нові можливості доходу для децентралізованих фінансів (DeFi). Очікується, що до 2030 року обсяг ринку токенізації активів досягне 10 трильйонів доларів.

Ця нова ринкова привабливість полягає не лише в наданні можливостей для отримання прибутку в DeFi. Завдяки токенізації активів було досягнуто фрагментації активів - розподілу великих активів, таких як державні облігації, акції та нерухомість, на невеликі частини. Цей процес підвищив ліквідність і створив інвестиційні можливості для інвесторів з різними рівнями капіталу.

Основні переваги токенізації активів включають: підвищення ліквідності та доступності, що дозволяє дрібним інвесторам інвестувати в високодоходні активи з низьким порогом; підвищення прозорості; посилення композиційності шляхом зв'язування вартості реальних активів з екосистемою DeFi.

Ринкова вартість токенізованих державних облігацій США зросла з 114 мільйонів доларів у 2023 році до 845 мільйонів доларів, а Franklin Templeton є найбільшим емітентом, займаючи близько 38% ринку. Останні дослідження показують, що 64% заможних інвесторів та 33% інституційних інвесторів планують збільшити інвестиції в токенізовані державні облігації до кінця 2024 року.

Хоча це все ще на початковій стадії, токенізація активів є одним із найбільш перспективних застосувань технології блокчейн. Ondo Finance займає вигідну позицію в цій тенденції завдяки своїм послугам токенізації державних облігацій, інтерес інвесторів продовжує зростати.

Ondo Finance: міст між традиційними фінансами та Web3

Ondo Finance активно використовує технологію блокчейн для трансформації фінансів, пропонуючи інституційні продукти. Завдяки токенізації стабільних активів з традиційних фінансів, Ondo поєднує надійність з ефективністю блокчейн.

Ondo включає два основні відділи: управління активами та технології. Відділ управління активами відповідає за створення та нагляд за токенізованими фінансовими продуктами, тоді як технологічний відділ розробляє протоколи, які підтримують ці продукти.

Наразі Ondo Finance пропонує два основні варіанти інвестування:

1. USDY(Ondo доларовий дохідний Токен)

   • Токенізовані векселі, підтримувані короткостроковими державними облігаціями США та банківськими депозитами
   • Надає 5.30% річну прибутковість(APY), загальний обсяг заблокованих коштів(TVL) становить 315.35 мільйонів доларів США
   • Безпечніше та прозоріше, ніж традиційні стабільні монети
   • Кероване компанією Ankura Trust, забезпечує відповідність і захист інвесторів

2. OUSG(Ondo короткострокові державні облігації США )

   • Надання пасивним інвесторам низькоризикові токенізовані короткострокові державні облігації США
   • Забезпечення річної процентної ставки 4,81%(APY), загальна заблокована сума(TVL) становить 221,32 мільйона доларів
   • У березні 2024 року інвестиції будуть перенесені з одного ETF в інший фонд
   • Нещодавно був випущений новий OUSG(rOUSG), який надає інвесторам прибуток через додаткові Токени.

Flux Finance: Децентралізована платформа кредитування Ondo

Flux Finance — це децентралізована платформа кредитування, створена командою Ondo Finance, яка додала нові функції на базі Compound V2. Вона підтримує відкриті токени, такі як USDC, та обмежені токени, такі як OUSG. Це означає, що користувачі можуть вільно позичати USDC, але для позики з заставою OUSG необхідно дотримуватись певних ліцензійних вимог для забезпечення відповідності та безпеки.

Flux використовує модель пулів з точки зору, дозволяючи користувачам здійснювати кредитування шляхом надмірного заставлення. Кредитори можуть заробляти відсотки за надані стабільні монети, а позичальники можуть використовувати заставу для отримання стабільних монет, дотримуючись вимог щодо дозволу активів. Flux Finance управляється через Ondo DAO.

Конкурентна структура

Ondo встановила партнерські відносини з традиційними фінансовими гігантами в області крипто RWA, проявляючи себе у традиційних фінансах. У сфері децентралізованих фінансів конкуренція посилюється. Іншими учасниками є:

• Centrifuge: зосереджена на токенізації структурного кредитування, використовує NFT для випуску боргу
• Ethena: надає доступ до синтетичних активів, дозволяючи користувачам торгувати без необхідності володіти активами
• Maple Finance: надає низькі заставні кредити для установ, підкреслюючи оцінку кредитоспроможності
• Pendle: обробка токенізованих прибуткових угод, що дозволяє користувачам відокремлювати та торгувати частинами прибутку активів

Переваги Ondo Finance полягають у:

• Інтегруючи традиційні фінанси з блокчейном, націлюючись на величезний ринок державних облігацій США
• Співпраця з традиційними фінансовими гігантами, прийняття стратегії взаємодоповнення, а не прямої конкуренції.
• Надаємо інноваційні продукти, такі як USDY та OUSG, як більш безпечні та прозорі альтернативи традиційним стабільним монетам.

Токен економіка

Токен ONDO є токеном управління Ondo Finance та його протоколу Flux Finance. Власники мають право голосувати за різні пропозиції в Ondo DAO, забезпечуючи прозорість усіх рішень на ланцюгу. Щоб ініціювати пропозицію, особа повинна володіти або бути делегованою принаймні 100 мільйонами ONDO голосів.

Наразі неясно, чи будуть у майбутньому введені інші використання для власників ONDO.

Команда та партнерські відносини

Команда Ondo Finance об'єднує фахівців з традиційних фінансів та Web3. Засновник і генеральний директор Натан Оллман та президент і операційний директор Джастін Шмідт обоє походять з великого інвестиційного банку. Ще одним важливим членом є Кеті Уілер, яка прийшла з компанії з управління активами. Команда також включає розробників з відомих Web3 проектів.

Ondo Finance вже уклала стратегічні угоди з кількома установами:

• Деякий фонд публічної блокчейн-мережі: інтеграція реальних активів із технологією блокчейн
• Якась лабораторія: використовує USDY в AMM-пулі та використовує його як забезпечення CDP
• Деякий маркет-мейкер: підвищення ліквідності USDY
• Деяка компанія з управління активами: через інвестиції в свої фонди демонструє зобов'язання щодо розширення токенізації.

! Звіт про дослідження Ondo Finance: партнерство з BlackRock для підключення традиційних фінансів до протоколу Web3 RWA

Перспективи розвитку

Ondo Finance прагне з'єднати традиційні фінанси та децентралізовані фінанси за допомогою технології публічних блокчейнів, створюючи безпечні, прозорі та відповідні фінансові продукти.

Основні продукти включають:

• OUSG: токенізація короткострокових ETF державних облігацій США
• OMMF:токенізовані ринкові фонди монет
• USDY: альтернатива стабільній монеті
• Flux Finance: протокол, що підтримує токенізацію цінних паперів як забезпечення

Ці продукти сприяли суттєвому зростанню, TVL Ondo збільшився з 40 мільйонів доларів до 534 мільйонів доларів.

Майбутні плани:

1. Розширення використання та ліквідності USDY, OUSG та OMMF
2. Встановлення партнерських відносин та розробка міжланцюгових інструментів
3. токенізація публічної торгівлі цінними паперами
4. Розширення переваг блокчейну на ширшу сферу фінансових послуг

Ondo Finance знаходиться на передовій інтеграції традиційних фінансів та технологій блокчейн, і має потенціал відігравати важливу роль у новій сфері токенізації активів. Однак, регуляторні виклики та ринкові ризики все ще існують, і потрібно з обережністю стежити за цим.