Компанія стратегій фінансування Ethereum знову значно збільшила свої запаси ETH
Нещодавно компанія, яка спеціалізується на інвестиціях в Ethereum, оголосила про повторне збільшення своїх активів на 10,605 ETH, що підвищило її загальний обсяг володіння Ethereum до 345,362 монет, вартість яких становить близько 12.7 мільярда доларів. Це вже друге велике збільшення активів компанії менше ніж за півтора місяця з моменту її виходу на біржу.
Компанія вийшла на біржу NASDAQ у липні, спочатку плануючи утримувати 400 000 ETH з ринковою вартістю близько 1,6 мільярда доларів. Наприкінці липня компанія вже провела одноразове збільшення на 15 000 монет.
Активна експансія цієї компанії збіглася з ключовим періодом, коли кілька публічних компаній змагаються за купівлю ETH. З наближенням дедалі більш чіткої регуляторної структури все більше публічних компаній починають включати ETH до свого портфеля активів.
Конкуренція в секторах казначейства Ethereum загострюється
Сфера фінансів Ethereum стала обов'язковим полем битви для установ. За короткий час у два тижні вся структура траси зазнала значних змін.
За повідомленнями, станом на 21 липня резерви ETH двох основних конкурентів становили 300 тисяч і 280 тисяч монет відповідно. Однак до 5 серпня обсяги однієї компанії зросли до 833 тисяч монет (ринкова капіталізація 3 мільярди доларів), що становить приріст на 177%; інша компанія також не відстає, резерви досягли 498 тисяч монет (ринкова капіталізація 1.8 мільярда доларів), приріст 78%, і вона відкрито оголосила про намір досягти цілі в 1 мільйон монет. Навіть деякі майнери біткоїнів почали переходити, накопичивши велику кількість ETH.
Ця божевільна хвиля накопичення підтвердила прогноз одного з банків: казначейська компанія вже придбала понад 1% обігового обсягу ETH, і цей показник може зрости до 10%. Розпочалася масштабна "гонка озброєнь" на рівні 100 мільярдів доларів.
У цій запеклій конкуренції деякі компанії, завдяки подвійному перевазі "капітал + стратегія", вирвалися вперед. Вони не тільки мають потужний початковий капітал, але що більш важливо, застосували диференційовану стратегію. Коли конкуренти все ще божеволіють, накопичуючи монети, ці компанії вже підвищили прибутковість до 4-5,5% завдяки повторному стейкінгу та комбінації DeFi-протоколів. У середовищі низьких відсоткових ставок така стабільна висока прибутковість стала ключовою для залучення інституційних коштів.
Аналіз стратегії з прибутковістю 4-5.5% річних
Щоб зрозуміти, як досягти річної доходності 4-5,5%, потрібно усвідомити його основне призначення — "компанія з виробництва Етеру". Це можна порівняти з нафтовою економікою: не просто купувати нафту та зберігати її в очікуванні підвищення цін, а стати "нафтовою компанією", що дозволяє активам генерувати грошові потоки.
За допомогою протоколу EigenLayer, заблокований ETH реалізував "один рибалка - багато риб" - він забезпечує безпеку основної мережі Ethereum, одночасно надаючи послуги таким протоколам, як оракули та кросчейн-мости, кожна з яких приносить додатковий дохід.
Окрім повторного стейкінгу доходів, ці компанії також отримують прибуток, беручи участь у DeFi-проектах. Коли базовий дохід від стейкінгу ETH становить лише близько 3%, ця комбінована стратегія підвищує загальний дохід до 4-5,5%.
До цього моменту ETH перетворився з "статичного активу, що чекає на зростання вартості" в "продуктивний актив, що постійно створює цінність".
Відмінності від традиційних стратегій утримання біткоїнів
Ринок часто порівнює ці нові компанії з управління активами на базі Ethereum з традиційними компаніями, що володіють Bitcoin. Однак, при глибшому розгляді виявляється, що це два абсолютно різні моделі.
Логіка традиційних компаній, що володіють біткоїнами, відносно проста: випуск облігацій для купівлі біткоїнів, ставлення на зростання ціни монет для покриття відсотків. Але ефективність цієї моделі різко знижується. У 2021 році 12,44 BTC могли забезпечити один базисний пункт прибутку для акціонерів. А до липня 2025 року потрібно буде 62,88 BTC, щоб досягти того ж ефекту. Масштаб зріс у 5 разів, а ефективність впала до однієї п'ятої.
У порівнянні, компанія Ethereum Treasury йде іншим шляхом. Завдяки стейкінгу та участі в DeFi, ETH щодня генерує приблизно 5% річних грошових потоків. Це реальний дохід, а не паперове багатство.
Основна різниця полягає в атрибутах активів: біткоїн — це цифрове золото, його цінність полягає в дефіцитності та консенсусі. А Етер — це цифрова інфраструктура, його цінність полягає в тому, що він може підтримувати роботу цілої екосистеми.
Три етапи еволюції криптоскарбниці
Оглядаючись на історію, ми можемо побачити, що криптоскарбничка проходить три етапи еволюції:
Період бонусів для піонерів (2020-2023): Ранні компанії, що володіють біткоїнами, довели, що публічні компанії можуть отримувати премію, утримуючи криптоактиви.
Період копіювання моделі (2024-2025): успішно залучено наслідувачів. Деякі компанії після стрімкого зростання акцій знову впали, простий модель накопичення монет виявила ризики.
Період еволюції моделей (2025-): нова модель, представлена новими компаніями Ethereum Treasury, — це не накопичення активів, а управління активами, створення різноманітних джерел доходу.
Однак, щоб досягти еволюції цієї моделі від накопичення активів до операційних активів, це зовсім не просто. Це вимагає не лише глибокого розуміння криптовалютного світу, але й досвіду в навігації традиційними фінансовими лабіринтами.
Ядро команди компанії Ethereum Treasury
Ці нові компанії з управління фондами Ethereum зазвичай мають в своєму складі досвідчених фахівців з криптоіндустрії та традиційних фінансів. Їхній досвід охоплює широкий спектр, від розробки екосистеми Ethereum до управління великими фінансовими установами.
Члени команди можуть включати:
Ранні учасники екосистеми Ethereum, які сприяли підприємницьким застосуванням Ethereum
Професіонали з традиційним фінансовим досвідом, які знають про комплаєнс та управління ризиками
Основний Contributor DeFi-протоколів, добре розуміється у криптофінансових інноваціях
Технічний експерт з досвідом розробки систем рівня банку
Керівник з провідної інвестиційної компанії, який добре розбирається в корпоративному управлінні
Ця комбінація команди має на меті bridging the gap between traditional finance and the crypto world, надаючи інституційним інвесторам надійний канал інвестування в Ethereum.
Реакція спільноти та потенційні ризики
Зі зростанням компанії Ethereum Treasury в спільноті виникли значні розбіжності в думках. Дехто вважає, що це є ознакою зрілості та масового прийняття Ethereum, тоді як інші стурбовані тим, що це може призвести до централізації та відходу від початкових цілей.
Основні занепокоєння включають:
Технічні ризики: Уразливості смарт-контрактів та можливі штрафи за стейкінг можуть призвести до значних втрат ETH.
Ризик централізації: коли велика кількість ETH зосереджена в руках небагатьох установ, це може вплинути на рівень децентралізації мережі.
Регуляторні ризики: незважаючи на те, що нинішнє регуляторне середовище, здається, покращилось, все ще існує невизначеність щодо можливих змін у політиці.
Стійкість доходу: надприбутки можуть бути поступово стерті ринковими арбітражними діями.
Засновник Ethereum Віталік також зазначив: "Ми не повинні на повну потужність прагнути до великого інституційного капіталу." Це відображає занепокоєння спільноти щодо збереження сутності мережі.
!
Висновок
Ethereum поступово перетворюється з експерименту ідеалістів на інвестиційний продукт рівня установ, цей процес демонструє як його зрілість, так і викликає глибокі дискусії щодо початкових цілей та майбутнього напрямку розвитку. Зі збільшенням кількості учасників з установ, екосистема Ethereum зіткнеться з новими можливостями та викликами. У майбутньому, як зберегти інноваційну активність, одночасно адаптуючись до основної фінансової системи, буде темою, яку вся галузь повинна постійно досліджувати.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Компанія Ethereum Treasury знову значно збільшила свої активи, річна стратегія доходу викликала конкуренцію в галузі
Компанія стратегій фінансування Ethereum знову значно збільшила свої запаси ETH
Нещодавно компанія, яка спеціалізується на інвестиціях в Ethereum, оголосила про повторне збільшення своїх активів на 10,605 ETH, що підвищило її загальний обсяг володіння Ethereum до 345,362 монет, вартість яких становить близько 12.7 мільярда доларів. Це вже друге велике збільшення активів компанії менше ніж за півтора місяця з моменту її виходу на біржу.
Компанія вийшла на біржу NASDAQ у липні, спочатку плануючи утримувати 400 000 ETH з ринковою вартістю близько 1,6 мільярда доларів. Наприкінці липня компанія вже провела одноразове збільшення на 15 000 монет.
Активна експансія цієї компанії збіглася з ключовим періодом, коли кілька публічних компаній змагаються за купівлю ETH. З наближенням дедалі більш чіткої регуляторної структури все більше публічних компаній починають включати ETH до свого портфеля активів.
Конкуренція в секторах казначейства Ethereum загострюється
Сфера фінансів Ethereum стала обов'язковим полем битви для установ. За короткий час у два тижні вся структура траси зазнала значних змін.
За повідомленнями, станом на 21 липня резерви ETH двох основних конкурентів становили 300 тисяч і 280 тисяч монет відповідно. Однак до 5 серпня обсяги однієї компанії зросли до 833 тисяч монет (ринкова капіталізація 3 мільярди доларів), що становить приріст на 177%; інша компанія також не відстає, резерви досягли 498 тисяч монет (ринкова капіталізація 1.8 мільярда доларів), приріст 78%, і вона відкрито оголосила про намір досягти цілі в 1 мільйон монет. Навіть деякі майнери біткоїнів почали переходити, накопичивши велику кількість ETH.
Ця божевільна хвиля накопичення підтвердила прогноз одного з банків: казначейська компанія вже придбала понад 1% обігового обсягу ETH, і цей показник може зрости до 10%. Розпочалася масштабна "гонка озброєнь" на рівні 100 мільярдів доларів.
У цій запеклій конкуренції деякі компанії, завдяки подвійному перевазі "капітал + стратегія", вирвалися вперед. Вони не тільки мають потужний початковий капітал, але що більш важливо, застосували диференційовану стратегію. Коли конкуренти все ще божеволіють, накопичуючи монети, ці компанії вже підвищили прибутковість до 4-5,5% завдяки повторному стейкінгу та комбінації DeFi-протоколів. У середовищі низьких відсоткових ставок така стабільна висока прибутковість стала ключовою для залучення інституційних коштів.
Аналіз стратегії з прибутковістю 4-5.5% річних
Щоб зрозуміти, як досягти річної доходності 4-5,5%, потрібно усвідомити його основне призначення — "компанія з виробництва Етеру". Це можна порівняти з нафтовою економікою: не просто купувати нафту та зберігати її в очікуванні підвищення цін, а стати "нафтовою компанією", що дозволяє активам генерувати грошові потоки.
За допомогою протоколу EigenLayer, заблокований ETH реалізував "один рибалка - багато риб" - він забезпечує безпеку основної мережі Ethereum, одночасно надаючи послуги таким протоколам, як оракули та кросчейн-мости, кожна з яких приносить додатковий дохід.
Окрім повторного стейкінгу доходів, ці компанії також отримують прибуток, беручи участь у DeFi-проектах. Коли базовий дохід від стейкінгу ETH становить лише близько 3%, ця комбінована стратегія підвищує загальний дохід до 4-5,5%.
До цього моменту ETH перетворився з "статичного активу, що чекає на зростання вартості" в "продуктивний актив, що постійно створює цінність".
Відмінності від традиційних стратегій утримання біткоїнів
Ринок часто порівнює ці нові компанії з управління активами на базі Ethereum з традиційними компаніями, що володіють Bitcoin. Однак, при глибшому розгляді виявляється, що це два абсолютно різні моделі.
Логіка традиційних компаній, що володіють біткоїнами, відносно проста: випуск облігацій для купівлі біткоїнів, ставлення на зростання ціни монет для покриття відсотків. Але ефективність цієї моделі різко знижується. У 2021 році 12,44 BTC могли забезпечити один базисний пункт прибутку для акціонерів. А до липня 2025 року потрібно буде 62,88 BTC, щоб досягти того ж ефекту. Масштаб зріс у 5 разів, а ефективність впала до однієї п'ятої.
У порівнянні, компанія Ethereum Treasury йде іншим шляхом. Завдяки стейкінгу та участі в DeFi, ETH щодня генерує приблизно 5% річних грошових потоків. Це реальний дохід, а не паперове багатство.
Основна різниця полягає в атрибутах активів: біткоїн — це цифрове золото, його цінність полягає в дефіцитності та консенсусі. А Етер — це цифрова інфраструктура, його цінність полягає в тому, що він може підтримувати роботу цілої екосистеми.
Три етапи еволюції криптоскарбниці
Оглядаючись на історію, ми можемо побачити, що криптоскарбничка проходить три етапи еволюції:
Період бонусів для піонерів (2020-2023): Ранні компанії, що володіють біткоїнами, довели, що публічні компанії можуть отримувати премію, утримуючи криптоактиви.
Період копіювання моделі (2024-2025): успішно залучено наслідувачів. Деякі компанії після стрімкого зростання акцій знову впали, простий модель накопичення монет виявила ризики.
Період еволюції моделей (2025-): нова модель, представлена новими компаніями Ethereum Treasury, — це не накопичення активів, а управління активами, створення різноманітних джерел доходу.
Однак, щоб досягти еволюції цієї моделі від накопичення активів до операційних активів, це зовсім не просто. Це вимагає не лише глибокого розуміння криптовалютного світу, але й досвіду в навігації традиційними фінансовими лабіринтами.
Ядро команди компанії Ethereum Treasury
Ці нові компанії з управління фондами Ethereum зазвичай мають в своєму складі досвідчених фахівців з криптоіндустрії та традиційних фінансів. Їхній досвід охоплює широкий спектр, від розробки екосистеми Ethereum до управління великими фінансовими установами.
Члени команди можуть включати:
Ця комбінація команди має на меті bridging the gap between traditional finance and the crypto world, надаючи інституційним інвесторам надійний канал інвестування в Ethereum.
Реакція спільноти та потенційні ризики
Зі зростанням компанії Ethereum Treasury в спільноті виникли значні розбіжності в думках. Дехто вважає, що це є ознакою зрілості та масового прийняття Ethereum, тоді як інші стурбовані тим, що це може призвести до централізації та відходу від початкових цілей.
Основні занепокоєння включають:
Засновник Ethereum Віталік також зазначив: "Ми не повинні на повну потужність прагнути до великого інституційного капіталу." Це відображає занепокоєння спільноти щодо збереження сутності мережі.
!
Висновок
Ethereum поступово перетворюється з експерименту ідеалістів на інвестиційний продукт рівня установ, цей процес демонструє як його зрілість, так і викликає глибокі дискусії щодо початкових цілей та майбутнього напрямку розвитку. Зі збільшенням кількості учасників з установ, екосистема Ethereum зіткнеться з новими можливостями та викликами. У майбутньому, як зберегти інноваційну активність, одночасно адаптуючись до основної фінансової системи, буде темою, яку вся галузь повинна постійно досліджувати.
!