Стейблкоїн та незаконна фінансова діяльність: аналіз та інсайти даних у блокчейні

Вступ

В останні роки швидкий розвиток стейблкоїнів викликав увагу регуляторів до створення механізму заморожування коштів. Основні стейблкоїни, такі як USDT та USDC, вже мають цю можливість з технічної точки зору і на практиці відіграли роль у боротьбі з незаконними фінансовими операціями. У цій статті буде проведено аналіз з двох точок зору: систематичний огляд замороження адрес у чорному списку USDT, а також дослідження зв'язку між замороженими коштами та незаконним фінансуванням.

1. Аналіз чорного списку адрес USDT

За допомогою моніторингу подій у блокчейні ми ідентифікували та відстежили адреси чорного списку USDT. Метод аналізу був перевірений через вихідний код смарт-контракту, основна логіка включає виявлення нових і видалених адрес чорного списку та фіксацію відповідної інформації.

1.1 Основні виявлення

На основі даних у блокчейні Ethereum та Tron ми виявили:

• З 1 січня 2016 року до чорного списку було внесено 5 188 адрес, внаслідок чого було заморожено кошти на суму понад 2,9 мільярда доларів.
• В період з 13 по 30 червня 2025 року 151 адресу було заблоковано, 90,07% з яких належали до мережі Tron, заморожена сума становила 8 634 000 доларів США.
• Розподіл заморожених сум показує, що невелика кількість великих адрес підвищила загальний середній показник, в той час як більшість адрес мають невелику заморожену суму.
• Більшість коштів були успішно переведені до втручання регуляторів, лише невелика частина насправді була заморожена.
• Новостворені адреси легше потрапляють до чорного списку, приблизно 41% адрес у чорному списку були створені менше ніж 30 днів тому.
• Більшість адрес реалізують "втечу перед замороженням", приблизно 54% адрес до блокування вже вивели понад 90% своїх коштів.
• Нова адреса відзначається видатною ефективністю в洗钱.

1.2 Трекінг руху коштів

За допомогою інструменту для трекінгу у блокчейні ми проаналізували рух коштів 151 адреси USDT, що були заблоковані з 13 по 30 червня.

Аналіз джерел фінансування:

• Внутрішнє забруднення: 91 адреса отримала кошти з інших адрес, які були заблоковані.
• Рибальські мітки: верхні адреси 37 адрес позначені як "Fake Phishing".
• Гарячий гаманець біржі: джерела коштів 34 адресів включають гарячі гаманці деяких основних торговельних платформ.
• Один основний розподілювач: 35 адрес отримали кошти з однієї адреси з чорного списку.
• Вхід для кросчейн-мосту: частина коштів з 2 адрес походить з кросчейн-мосту.

Аналіз напрямку використання коштів:

• 54 адреси з переказами коштів на інші адреси зі списку чорних.
• 41 адреса перевели кошти на деякі централізовані торгові платформи.
• 12 адресів з рухом коштів через крос-чейн міст.

Варто зазначити, що деякі основні торгові платформи одночасно з'являються на обох кінцях потоку коштів, підкреслюючи їхню ключову позицію в фінансовому ланцюзі. Рекомендується великим криптовалютним біржам посилити моніторинг в реальному часі та механізми перехоплення ризиків.

2. Аналіз незаконного фінансування

Щоб краще зрозуміти використання USDT в незаконному фінансуванні, ми проаналізували адміністративний арешт, опублікований антикорупційним бюро певної країни.

2.1 Основні висновки

• З 13 червня 2025 року, після загострення геополітичного конфлікту, було додано лише один новий запит на арешт.
• З моменту спалаху конфлікту 7 жовтня 2024 року було видано 8 наказів про арешт, що стосуються кількох адрес та активів.

Ланцюгове відстеження 76 адрес USDT (Tron) виявило два типи поведінки:

1. Активне замороження: 17 адрес було занесено до чорного списку до видання наказу про арешт, в середньому за 28 днів.
2. Швидка реакція: залишкові адреси заморожуються в середньому за 2,1 дня після публікації постанови про арешт.

Ці ознаки вказують на те, що між емітентами стейблкоїнів та певними правоохоронними органами країн може існувати тісний механізм співпраці.

3. Підсумок та виклики, з якими ми стикаємося

Хоча стейблкоїни забезпечують технічні засоби для контролю торгівлі, на практиці вони все ще стикаються з такими викликами:

Основні виклики:

• Запізніле правозастосування vs активний контроль
• Регуляторна сліпа зона біржі
• Кросчейн відмивання грошей стає все більш складним

Рекомендація:

• Посилити обмін інформацією у блокчейні
• Інвестиційний аналіз поведінки в реальному часі
• Створення міжланцюгової нормативної бази

Тільки створивши своєчасну, скоординовану та технологічно зрілу систему відповідності, легітимність і безпека екосистеми стейблкоїнів можуть бути справді гарантовані.