Стратегія другий квартал показала вражаючі результати, майбутні перспективи розвитку є широкими

Нещодавно одна відома компанія з інвестування в біткоїни опублікувала фінансовий звіт за другий квартал 2025 року, в якому чистий дохід досяг історичного максимуму в 10 мільярдів доларів, а прибуток на акцію склав 32,60 долара. Досвідчений аналітик детально проаналізував фінансовий звіт компанії та поділився своїм баченням її майбутнього розвитку.

Аналітики вважають, що підвищення прогнозу прибутку від біткоїнів компанії з 25% до 30% на рік є найважливішою особливістю цього фінансового звіту. Хоча ця мета все ще виглядає консервативною, вона вже вдвічі перевищує початкові прогнози на початку року. Він зазначив, що компаній, які можуть досягти підвищених цілей на рік протягом семи місяців і знову підвищити прогнози, не так вже й багато, що підкреслює сильні результати компанії.

Актуальне регуляторне середовище є дуже сприятливим для цієї компанії та інших компаній, що займаються біткойн-скарбницями. Зміни в облікових правилах FASB, а також позиція уряду щодо збереження пільгового оподаткування нереалізованих прибутків від криптоактивів забезпечують сприятливий політичний контекст для розвитку галузі.

Успіх компанії також зумовлений її унікальною фінансовою стратегією. Вони залучили близько 8,5 мільярдів доларів через ринок конвертованих облігацій, успішно запустили новий продукт, орієнтований на ринок привілейованих акцій, і вийшли на ринок високоякісних привілейованих акцій. Нещодавно вони також запустили новий продукт для роздрібних інвесторів, що ще більше розширило їхні фінансові канали.

Щодо сумнівів, що прибуток у 10 мільярдів доларів є лише "штучно завищеним" внаслідок зміни бухгалтерських правил, аналітики зазначили, що навіть якщо повернутись до нових правил для коригування фінансової звітності за 2024 рік, можна побачити очевидну тенденцію зростання. Станом на останні дані, компанія повідомила, що доходи, пов'язані з біткоїном, вже перевищили 13 мільярдів доларів, не враховуючи доходи від випуску нових акцій.

Компанія поступово виходить з ринку конвертованих облігацій та переходить до фінансування на ринку привілейованих акцій. Це вважається позитивним сигналом, що свідчить про те, що компанія оновлює свою стратегію на ринку капіталу. Привілейовані акції надають більш ефективне зростання капіталу, вигідніші умови та потужніший важіль порівняно з конвертованими облігаціями.

Компанія також пообіцяла, що не буде випускати звичайні акції, коли ринкова ціна до чистої вартості активів буде нижче 1, що вважається вигідним для захисту інтересів акціонерів. Але це також означає, що компанія в майбутньому може більше покладатися на пріоритетні акції та інші способи фінансування.

Аналітик особливо зазначив два ключові показники: "кількість біткоїнів на акцію" та "доходність біткоїнів". Він вважає, що другий показник є більш важливим, оскільки відображає швидкість зростання біткоїн-активів компанії.

Щодо довгострокового розвитку компанії, аналітики прогнозують, що протягом наступних десяти років компанія все ще матиме стабільний потенціал для зростання. Модель прогнозує, що до кінця 2027 року компанія, можливо, володітиме приблизно 4,3% від загальної кількості біткоїнів, що на близько 1,3 відсоткового пункту більше, ніж зараз.

Врешті-решт, аналітики прогнозують, що компанія має шанси досягти 32,1% доходності від біткоїнів за весь рік, що перевищує офіційну мету компанії. Він вважає, що компанія, ймовірно, знову підвищить свою мету, навіть перевищивши очікування. Протягом наступних двох років доходи компанії від біткоїнів прогнозуються на рівні близько 16 мільярдів доларів.