стейблкоїн: дослідження регуляторних труднощів та перспектив розвитку

Нещодавно "стейблкоїн" став гарячою темою, викликавши увагу з усіх боків. Як юрист, який багато років займається юридичними послугами в сфері блокчейну, у мене є деякі роздуми з цього приводу.

Останнім часом сталося кілька важливих подій: Комісія з управління державними активами Шанхаю проводить навчання з приводу криптовалюти та стейблкоїнів; Шанхайський суд Пудун оголосив про велику справу з обміну 65 мільярдів стейблкоїнів на міжнародному рівні; США офіційно встановили регуляторну рамку для цифрових стейблкоїнів; Гонконг незабаром впровадить «Правила регулювання стейблкоїнів». Ці події відображають розбіжності в поглядах різних країн на стейблкоїни.

Чому чорний і сірий ринок надає перевагу стейблкоїнам, в основному пов'язано з тим, що вони долають численні обмеження, з якими стикається традиційний обмін валюти. Стейблкоїни можуть уникати обмежень по сумі, знижувати тиск на фонди, підвищувати ефективність зарахування, посилювати прихованість особи, а також використовувати різницю в регулюванні між різними юрисдикціями. Ці характеристики роблять стейблкоїни новою технологічною інфраструктурою для "сірого руху" трансакцій через кордон.

В нашій країні продовжують боротися з кримінальною діяльністю, пов'язаною з віртуальними монетами, в основному з двох причин: по-перше, анонімність віртуальних монет і їхня міжкордонна рухливість важко піддаються ефективному контролю; по-друге, як країна з суворим контролем за валютними операціями, віртуальні монети можуть використовуватися для ухилення від контролю. Це не лише порушує фінансовий порядок, а й може вплинути на макроекономічне регулювання та економічну безпеку країни.

Проте, просто покладаючись на політику придушення, важко повністю "знищити" стейблкоїни. Згідно з великою кількістю справ, які я обробляв, поширеними проблемами є: зазвичай затримують лише периферійних осіб; головні злочинці втікають, і правоохоронним органам важко їх дістати; державні збитки важко відшкодувати, а витрати на судову систему не відповідають вигоді. Такі фрагментарні дії хоч і мають певний стримуючий ефект, але важко вирішити проблему в корені.

Насправді, Китай колись був глобальним гравцем на ринку стейблкоїнів, але втратив свою домінуючу позицію через політичні бар'єри. Хоча наша країна намагається просувати цифровий юань як альтернативу, через відсутність широких сценаріїв використання ефект не є ідеальним.

стейблкоїн має багато переваг, широко використовується в сферах міжнародних торгових розрахунків, платежів у зонах вільної торгівлі, фінансів у ланцюгах постачання та інших. Ми повинні визнати його роль, подумати, як можна використовувати його контролюючи, а не просто відкидати.

Відсутність системи є коренем нинішніх проблем. Згідно з моїм досвідом як кримінального адвоката, працівники правоохоронних органів недостатньо обізнані з відповідними технологіями, стратегії боротьби є фрагментарними, що ускладнює формування системного управління. У майбутньому слід створити екосистему комплаєнсу, яка зможе спрямовувати, заміщати та регулювати, щоб регуляторна політика була точною та ефективною.

Справжній вихід полягає в створенні збалансованої системи управління безпекою та ефективністю, а не в простому блокуванні технологічних інструментів. Нам потрібен більш відкритий і інклюзивний підхід для реагування на виклики та можливості, які приносить стейблкоїн.