Публікація комерційних книг за угодами: від фінансових транзакцій до повної прозорості в атрибуції зростання

У сфері децентралізованих фінансів (DeFi) кожна транзакція записується в незмінному публічному реєстрі, до якого може отримати доступ будь-хто. Однак, протягом тривалого часу, атрибуція транзакцій значною мірою залежала від внутрішніх систем проєктів або централізованої обробки, що сформувало так звану "чорну скриньку зростання". Хоча самі транзакції можна перевірити в ланцюзі, джерела просування зазвичай статистично обробляються поза ланцюгом. Такий підхід переважно зумовлений технічними та фінансовими міркуваннями, оскільки додавання додаткових ідентифікаторів до кожної транзакції на основних публічних блокчейнах значно збільшує витрати на газ і може створити проблеми з безпекою.

Нещодавно децентралізована торговельна платформа, яка працює на основі самостійно розробленої базової блокчейн-мережі, обрала оприлюднити ключові комерційні дані та торгову логіку на ланцюзі, реалізуючи повну прозорість від фінансових угод до зростання. Панель даних цієї платформи нагадує реальний "операційний зал", де можна не лише спостерігати за макро-тенденціями, а й детально відстежувати джерело, інструменти та час кожної угоди.

!

Ця платформа забезпечує цю прозорість з двох вимірів:

1. Builder（订单级）：у параметрах замовлення фіксується інструмент, що використовувався для розміщення замовлення, що полегшує порівняння угод, комісій та залишків за інструментами, а також проведення атрибуції джерел.

2. Реферальна програма (на рівні рахунку): прив'язка рекомендаційних зв'язків на стороні рахунку, знижки та комісії розраховуються на основі правил угоди в мережі, що полегшує оцінку ефективності просування та інвестиційної прибутковості.

!

Цей підхід переніс "зростання" з поза ланцюга в ланцюг, що призвело до змін у трьох аспектах: правилах, розрахунках і даних:

1. Правила стають більш прозорими та передбачуваними, ключова логіка закріплюється у смарт-контрактах, які виконуються мережею.

2. Розрахунок реалізується автоматично, без необхідності втручання людини, що підвищує ефективність і справедливість.

3. Дані стають простежуваною публічною книгою обліку, будь-хто може незалежно перевірити, більше не покладаючись на односторонні звіти.

Ця прозорість мала глибокий вплив на всі сторони:

• Для розробників та промоутерів повернення уваги до фактичного внеску, автоматичний розрахунок за внеском на ланцюгу, зменшує вплив суб'єктивних факторів.

• Для управління проектом та його управління рішення стають більш заснованими на даних і консенсусі, знижуючи витрати на обговорення.

• Для звичайних трейдерів буде легше ідентифікувати справжню і дійсну інформацію та інструменти, зменшуючи ризик бути введеними в оману.

!

Однак така крайня прозорість також принесла нові виклики:

1. Витік стратегій та зменшення Alpha: прибуткові стратегії професійних трейдерів та розробників можуть бути легко скопійовані, що призводить до швидкої втрати ефективності стратегій.

2. Точне прицілювання та маніпуляція ринком: наміри великих трейдерів щодо відкриття позицій стали легшими для розпізнавання, що збільшує ризик їх зловмисного використання.

3. Фінансова приватність: історія транзакцій та прибутки/збитки користувачів повністю відкриті, що може викликати загрози безпеці.

!

Щоб впоратися з цими ризиками, галузь досліджує технології перевіряємого приватності, представлені нульовими знаннями (ZKP). Ці технології спрямовані на те, щоб довести походження певного внеску та завершити розрахунки в мережі без розкриття особи трейдера або деталей його стратегії. Хоча цей напрямок має світле майбутнє, він все ще стикається з викликами в реалізації технологій та контролі витрат.

В цілому, спроба поширити принцип DeFi "без довіри" на рівень атрибуції зростання демонструє нову парадигму рідного зростання протоколу. Вона розміщує весь замкнений цикл "залучення нових користувачів - транзакції - розподіл прибутку" в блокчейні, що дозволяє відстежувати і перевіряти, закладаючи основу для створення більш справедливої системи стимулів. Проте, як краще захистити особисті стратегії та конфіденційність, гарантуючи при цьому перевірність, залишається основним викликом у цій галузі. Лише коли "відстежуваний головний бухгалтер" і "анонімні права" зможуть гармонійно співіснувати, механізм зростання зможе справді завершити повну міграцію з оффчейну в ончейн.

!