Діалог з трейдером Мерфі: у блокчейні дані не є методом «поставити меч у човен», чотири виміри розкажуть вам, на якому етапі циклу ви зараз знаходитесь?

Цього випуску гість: Мерфі, дослідник даних у блокчейні

*Всі тексти лише для обміну, не є інвестиційною порадою.

про трейдера Мерфі

Основою торгівлі є "людина", досвід, фон, характер та фінансові характеристики особи визначають формування торгової стратегії.

Яка торгова стратегія Мерфі?

1. Обсяг і частка капіталу: власний капітал, 90% розподілено на основні монети (BTC, ETH, BNB), 10% розподілено на альткоїни.

2. Очікуваний дохід: 200%-300%

3. Можливість перенесення відкату:

• Для основних монет (BTC, ETH, BNB) дивіться лише на цикл, не встановлюйте стоп-лосс, корекція на 20%-30% є цілком нормальною.
• Для альткойнів, якщо впаде нижче 20%, то слід зупинити збитки

4. Логіка торгівлі:

• Великий тайминг, тобто купувати в ціновому діапазоні відносного дна в великому циклі, продавати в ціновому діапазоні відносного піку, не займатися свінг-трейдингом, контрактами та високочастотними торгами.
• Через аналіз даних у блокчейні, а саме, завдяки різноманітним показникам даних, отримуємо висновки з високою ймовірністю, щоб керувати торгівлею.

Чому Мерфі сформував таку торгову стратегію?

1. Досвід торгівлі: Мерфі в попередньому циклі не мав стабільної торгової стратегії. Коли ринок вперше зріс до 63 тисяч, він почав поступово продавати свої активи, а пізніше, коли ціна перевищила новий максимум до 69 тисяч, дуже шкодував про це і відчував тривогу через різні емоції FOMO на ринку. Тож у 2022 році він вирішив знайти торгову стратегію, яка буде в межах його розуміння, з надійними обґрунтуваннями, здатною до ефективного виконання, копіювання та закритого циклу, щоб уникнути впливу емоцій.

2）Професійний досвід: перед тим, як потрапити в криптосвіт, Мерфі багато років працював у сфері традиційних фінансів у маркетингу, де йому потрібно було використовувати дані для відстеження та коригування різних маркетингових кампаній. Цей досвід надав Мерфі чутливості до даних, тому, шукаючи "обґрунтовані" торгові стратегії, він природно вибрав дані як основу.

3. Особистісні якості: Характер Мерфі дуже обережний, він прагне високої певності, одночасно сподіваючись, що його торгові стратегії можуть бути ефективно реалізовані, можуть бути відтворені, можуть бути замкнені в колі, тому він вибрав "вибір часу на великих циклах" і "використання аналізу даних для керівництва торгівлею".

4. Атрибути капіталу: Атрибути капіталу визначають цикл капіталу, а цикл капіталу, у свою чергу, визначає інвестиційний метод. Капітал Мерфі є власним капіталом, без важелів, і одночасно походить з прибутку попереднього циклу, тому має низькі витрати.

Для кого підходить торгова стратегія Мерфі?

відповідає двом характеристикам:

1. Консервативний, прагне до високої визначеності, може відносно довго утримувати активи

2. Трейдери на тренді, більша частина позицій є основними монетами

Історія торгівлі Мерфі

Знання, яке підтверджується практикою, є справжнім знанням; перегляд і аналіз конкретних угод дозволяє більш наочно зрозуміти та вивчити застосування торгових стратегій.

Якими показниками/даними Мерфі оцінює момент для купівлі на дні в цьому циклі?

Основними є наступні 5 даних:

1. CVDD, Кумулятивні дні знищеної вартості, CVDD (USD) = ∑(CDD × price) / (days × 6,000,000)

Коли BTC передається від одного інвестора до іншого, транзакція має не лише доларову вартість, але й псує часову вартість, пов'язану з терміном володіння токенами початковим інвестором. Індекс CVDD є числом, яке обчислюється математичною моделлю, де чисельник є індексом знищення монетних днів, тобто CDD. Наприклад, якщо ви тримаєте два BTC три дні, а потім перемістите їх, то після переміщення значення ваших знищених монетних днів обнулиться. Найбільшою особливістю індексу CVDD є те, що він ніколи не відкатується, тобто значення CVDD кожного дня буде вище, ніж учора. Оскільки історично ціна BTC ніколи не знижувалася нижче значення CVDD, можна ефективно оцінити нижчу ціну на ринку за допомогою CVDD.

У жовтні 2022 року ціна BTC становила близько 19 000 доларів, тоді CVDD приблизно становив 14 800 доларів. Мерфі оцінив, що якщо в цей час зайнятися нижчими цінами, вартість покупки BTC буде близько 20 000 доларів, при цьому консервативні очікування щодо верхньої межі цін на бичачому ринку становитимуть 50 000 доларів, що відповідає очікуваному зростанню, тому він вирішив зайнятися нижчими цінами.

2）RP(Реалізована ціна) та BP(Ціна балансу)

RP не включає біржі, це середня вартість обміну на у блокчейні; BP - це вартість BTC без врахування часової вартості капіталу (коли капітал використовується в інших цілях, таких як депозитні доходи), що відображає справедливу ціну на ринку. Під час ведмежого ринку, коли ціна BTC падає нижче RP, а BP і RP консолідуються в середньому каналі, це є дуже хорошою точкою для покупки.

3. PSIP (особиста пропозиція в прибутку)

Суть PSIP полягає в частці прибуткових чіпів BTC серед обігових чіпів. Коли вона менша за 50%, це означає, що більше половини людей зазнають збитків, і, як правило, це дуже екстремальна нижня межа ведмежого ринку.

4. NUPL і MVPV LTH(Long часу Holder)

• NUPL використовує різні кольори для відображення рівня збитків/прибутків біткоїна у блокчейні, коли він стає червоним, це означає, що довгострокові інвестори вже здалися (тобто продали свої активи за збитковою ціною), в цей час є ринковим дном, можна купити.

• MVRV враховує співвідношення між обіговою ринковою капіталізацією BTC та реалізованою ринковою капіталізацією. Методика розрахунку реалізованої ринкової капіталізації полягає в підсумовуванні цін всіх раніше переміщених BTC, різниця між обіговою ринковою капіталізацією та реалізованою ринковою капіталізацією є нереалізованою ринковою капіталізацією. Чим більше співвідношення, тим більший ринковий бульбашка, що робить його більш вразливим до продажу з прибутком, а чим менше співвідношення, тим більше недооцінка. Зараз загальноприйняте число - MVRV більше 3, продавай, менше 1, купуй. Тим часом, під час корекції в тенденції зростання бичачого ринку, слід дивитися на MVRV короткострокових тримачів, а під час ведмежого ринку, щоб знайти дно, слід дивитися на MVRV довгострокових тримачів; логіка тут полягає в тому, що в бичачому ринку ціну BTC визначають короткострокові тримачі, а в ведмежому - довгострокові тримачі.

5. Перспектива майнера, на прикладі двох даних

• Вартість видобутку: можна розрахувати вартість видобутку для майнерів за різними моделями, чим ближча ринкова ціна до вартості, тим більше це свідчить про досягнення етапного дна, можна купувати.

• Пульсовий індекс видобутку: середній інтервал часу блоків за 14 днів та відхилення від цільового значення (причина, чому це 14 днів, полягає в тому, що 14 днів - це період корекції складності). Якщо відхилення позитивне, це означає, що деякі шахтарі вимкнули свої установки, і в цей момент також можна купити.

Як Мерфі накопичив ці показники?

Розділіть на три кроки:

Перший крок, знайти вчителя. Вивчайте матеріали, які ділять на ринку у блокчейні аналітики даних, після того, як розберетеся в логіці, експериментуйте та розраховуйте за їхніми алгоритмами, якщо виникають проблеми, самостійно коригуйте параметри.

Другий крок, накопичення та класифікація власної бази показників. У таблиці Excel записуйте та відстежуйте показники за такими категоріями, як назва, джерело, алгоритм, призначення, класифікація (емоційні, трендові, для визначення верху, для визначення низу тощо) і постійно їх оптимізуйте та вдосконалюйте, а потім ви зможете використовувати різні показники в залежності від обставин.

Третій крок, тестування. Постійно коригуйте через тестування, щоб підвищити ефективність показників.

У Мерфі є класичне узагальнення: макроекономіка визначає очікування, очікування змінюють емоції, а емоції, в свою чергу, впливають на співвідношення попиту та пропозиції, яке в кінцевому підсумку визначає ціну BTC. Спостерігаючи та аналізуючи дані у блокчейні, можна виявити фактори та логіку, які впливають на співвідношення попиту та пропозиції, щоб оцінити можливі тенденції, які можуть сформуватися далі, або ж можливі циклічні зміни. Поєднуючи це з іншими методами, такими як технічний аналіз свічкових графіків тощо, можна отримати більш певні висновки, які допоможуть у прийнятті торгових рішень. Але слід пам'ятати, що навіть найідеальніші показники не можуть точно вказати точку входу, вони можуть лише сигналізувати про ціновий діапазон. Коли сигнал з'являється, потрібно виходити з власної здатності до ризику і, дотримуючись управління позицією, рішуче виконувати заздалегідь визначену стратегію.

Як Мерфі визначить час "піку" в цьому раунді бичачого ринку?

1. З логічної точки зору:

Протягом усього циклу BTC, на стороні постачання є довгострокові утримувачі (LTH), а на стороні попиту - короткострокові утримувачі (STH). Від ведмежого ринку до бичачого ринку - це процес, коли довгострокові утримувачі безперервно передають свої активи короткостроковим утримувачам, а потім протягом цього циклу від вершини бичачого ринку до ведмежого ринку короткострокові утримувачі безперервно реалізують свої активи, повертаючи їх назад. Коли в цьому циклі ще не було видно, що LTH отримують прибуток і виходять з ринку, можна вважати, що цей цикл ще не закінчився. Навпаки, коли довгострокові утримувачі вже почали продавати або майже закінчили продаж, це сигналізує про те, що настав час "втекти з вершини".

Кожен період зміни бичачого та ведмежого ринку супроводжується двома масштабними закупівлями з боку короткострокових інвесторів. Перша закупівля зазвичай відбувається перед халвінгом, і причини цього три: по-перше, очікування халвінгу; по-друге, емоції, накопичені під час тривалої ведмежої ринкової фази, потребують розрядки; по-третє, з відновленням ринку частина середньострокових та довгострокових інвесторів може розподілити свої активи серед короткострокових інвесторів.

Цей цикл вперше відбувся, коли BTC перевищив 70 тисяч, а основною причиною, чому цей момент відрізняється від двох попередніх циклів, є те, що затвердження ETF змінило ритм усього циклу. Однак з точки зору даних, перші накопичення не були великі, тому далі буде ще одне більш масштабне накопичення. Накопичення відбувається одночасно з тим, що довгострокові утримувачі розподіляють свої активи. Ці дві події є відносними верхніми межами бичачого циклу. Однак ця верхня межа може бути подвійною або потрійною, але в ціновому відношенні наступна верхня межа не обов'язково має бути вищою за попередню.

2. З точки зору показників, основними можна вважати наступні 2:

• МВРВ

Коли MVRV перевищує 3, можна визначити торгову стратегію і почати продаж. Можна продати, коли значення MVRV поступово зростає від 3 і знову повертається до 3, завершивши продаж за допомогою перевернутої усмішки.

• УРПД

URPD є показником структури чіпсів у блокчейні, який може сказати нам, скільки чіпсів було обернено в певному ціновому діапазоні. Чим більше чіпсів накопичується, тим сильніший консенсус, цей ціновий діапазон сформує зону консенсусу і, таким чином, виникне ефект опору та липкості. Опір означає, що при пробитті знизу вгору, розпродаж буде не таким легким, щоб ціна могла прорвати цей діапазон, а липкість означає, що при пробитті зверху вниз, навіть якщо ціна тимчасово пробиває діапазон, у відсутності великої кількості цінового консенсусу та обертання, ціна швидко повернеться назад. Але сам по собі URPD не може бути використаний для визначення вершини, коли з'являються сигнали про досягнення вершини з інших численних даних, URPD можна використовувати для перевірки ефективності даних.

Отже, висновок такий: визначення верхньої межі буде складнішим, ніж визначення нижньої, і потрібно комбінувати кілька даних (а не один показник) для комплексного аналізу. Але з точки зору індикатора "три лінії в одній" цей відносний верхній діапазон, ймовірно, буде спостерігатися з березня по квітень 2025 року, але це не має об'єктивної логічної підтримки, і потрібно спостерігати за макроданими, роблячи крок за кроком. Якщо звернути увагу на три попередні цикли, у верхніх зонах завжди спостерігається явище, коли MVRV перевищує 3.

Коли індикатор Мерфі перестане діяти? Що таке власний список "Stop Doing List"?

По-перше, це не "точний" показник, що не дозволяє визначити дуже короткочасні позиції на ринку, або конкретну ціну зростання чи падіння.

По-друге, не можна використовувати для аналізу альткоїнів. Оскільки особливістю BTC є структура UTXO, UTXO має функцію часової позначки, яка може фіксувати момент часу, коли виникають невитрачені виходи транзакцій, а також доларову вартість BTC на цей момент часу. За допомогою цих двох даних можна отримати багато показників, тоді як для альткоїнів, які не мають структури UTXO, багато даних у блокчейні неможливо обчислити.

Stop Doing List має 5 пунктів:

1. Припиніть сподіватися на удачу. Можна заздрити чужому багатству, але не варто думати "як вони, так і я" і бездумно пробувати чужі шляхи.

2. Припиніть емоційність. У криптовалютному світі багато думок і шуму, потрібно спокійно обмірковувати і об'єктивно ставитися до даних.