Нещодавно голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл зробив заяву, яка викликала несподіваність на ринку та привернула широку увагу фінансової спільноти. Ця заява не лише підсумувала виклики інфляції за останні кілька років, але і внесла важливі корективи в монетарну політику Федеральної резервної системи.

Проблема інфляції завжди була в центрі уваги Федеральної резервної системи. Під час відновлення економіки після пандемії США пережили найсерйознішу інфляцію за сорок років. Спочатку Федеральна резервна система вважала, що не потрібно вживати радикальних заходів, оскільки інфляція сама собою знизиться. Однак виявилося, що це очікування було надто оптимістичним. У зв'язку з цим Федеральна резервна система протягом всього 16 місяців різко підвищила облікову ставку, в цілому підвищивши її на 5,25 процентних пункта. Цей крок, в поєднанні з поступовим відновленням глобальних ланцюгів постачання, ефективно повернув рівень інфляції до близького до цільового значення, не викликавши серйозних проблем з безробіттям.

У рамках політики Федеральна резервна система зробила суттєві корективи. По-перше, вони відмовилися від раніше застосовуваної "гнучкої середньої цільової інфляції". Це рішення стало наслідком того, що нещодавній високий рівень інфляції значно перевищив "помірне перевищення" цього механізму. По-друге, нова політична заява більше не розглядає "ефективний нижній рівень" (тобто найнижчий рівень, до якого процентні ставки важко знизити) як основну характеристику економічного середовища. Натомість Федеральна резервна система підкреслює, що її монетарна політика стане більш гнучкою, щоб реагувати на різні складні економічні ситуації, одночасно дотримуючись досягнення повної зайнятості та стабільності цін.

Ця зміна політики відображає нове розуміння ФРС поточної економічної ситуації, а також її рішучість зберігати гнучкість у обличчі майбутніх невизначеностей. Хоча розробка політики, коли процентні ставки наближаються до ефективного нижнього рівня, все ще є викликом, ФРС явно більше схиляється до прийняття більш гнучкої та комплексної стратегії для реагування на економічні коливання.

Фінансовий ринок різко відреагував на цю несподівану заяву Пауела, на графіках свічок основних бірж спостерігаються помітні коливання. Аналітики вважають, що ця зміна політики може свідчити про суттєві зміни в майбутній монетарній політиці ФРС, інвесторам та економічним учасникам необхідно уважно стежити за подальшими подіями.