Зі зближенням Web3 та традиційних фінансів, токенізація реальних активів (RWA) стає найгарячішою точкою зв'язку між цими двома сферами. Від американських державних облігацій до нерухомості, від сировин до сільськогосподарських продуктів – різноманітні активи переміщуються на блокчейн. Проте в цій хвилі, як розпізнати справжні надійні проекти від тих, що є лише замилюванням очей?

Ця стаття надає вам комплексну оцінювальну рамку, що містить п’ять ключових вимірів:

1. Автентичність активів: Чи проект прозоро розкриває основні активи? Чи є надійна третя сторона, яка надає зберігання або сертифікацію? Якщо проект ухиляється від розкриття джерела активів, але надмірно підкреслює високу прибутковість та низький ризик, це зазвичай є небезпечним сигналом.

2. Кваліфікація та відповідність: Чи отримала емітент відповідні ліцензії? Чи мають члени команди фінансову та юридичну професійну освіту? Якщо команда лише знайома з технологією блокчейн, а в фінансовій сфері знає мало, це може створити потенційні ризики.

3. Механізм прив'язки вартості: чи є об'єктом прив'язки проекту активи з високою ліквідністю та прозорістю цін? Чи використовується співвідношення застави 1:1? Чи є механізм буферизації ризиків? Якщо проект не чітко формулює умови прив'язки або недостатньо прозорий щодо резервів, це може вказувати на потенційну кризу.

4. Прозорість в блокчейні: чи публікує проект свій код смарт-контракту та приймає сторонній аудит? Чи регулярно розкриває інформацію про резерви, обсяги випуску токенів та ситуацію з викупом? Якщо проект зовсім не згадує про дані в блокчейні, але говорить про перспективи прибутковості, інвестори повинні бути насторожі.

5. Регуляторні та геополітичні ризики: чи відповідає місце реєстрації проєкту місцевим законам і нормативам? Як права інвесторів захищені в рамках існуючого правового поля? Якщо проєкт ухиляється від обговорення інформації про своє місце реєстрації або надмірно акцентує на децентралізації, ігноруючи відповідність вимогам, це також є тривожним сигналом.

Щоб спростити процес відбору, інвестори можуть скористатися наступними чотирма кроками:

1. Ідентифікація: підтвердити, чи дійсно існує компанія, що стоїть за проектом, чи можна знайти її на офіційному веб-сайті відповідного регуляторного органу.
2. Верифікація активів: перевірте, чи є підлягаючі активи основними та прозорими типами активів, чи надає надійна третя сторона послуги зберігання.
3. Перевірка на ланцюгу: перевірте, чи публічний смарт-контракт, чи пройшов професійний аудит та чи є дані на ланцюгу прозорими.
4. Оцінка прибутковості: визначте, чи відповідає обіцяна ставка доходу характеристикам основних активів. Наприклад, річна прибутковість американських державних облігацій зазвичай становить близько 4% до 5%, якщо якийсь проект обіцяє прибутковість понад 15%, слід підвищити обережність.

Загалом, справжні надійні проекти RWA повинні забезпечувати автентичність і відповідність поза Блокчейном, підтримувати прозорість і відстежуваність у Блокчейні, а також надавати розумний дохід, що відповідає базовим активам.

Озираючись у майбутнє, сфера RWA, ймовірно, переживе швидку диференціацію. Ті проекти, які мають легальні ліцензії, прозору діяльність та суворо дотримуються норм, закріпляться на ринку; тоді як проекти, що перебільшують, мають нечітку інформацію та не приділяють уваги відповідності, врешті-решт будуть витіснені з ринку.

Насамкінець, давайте запам'ятаємо одну стару та мудру інвестиційну приказку: якщо хтось одночасно обіцяє високий дохід і низький ризик, то дев'ять із десяти випадків це брехня. У інвестиціях в RWA раціональність та обережність завжди є запорукою успіху.