🚨Щодо питання "Трамп звільнив члена Ради керуючих Федеральної резервної системи Кука", кілька запитань, коротко розповім про своє розуміння —

1⃣Це перший випадок у більш ніж 100-річній історії Федеральної резервної системи (ФРС), коли "радник був звільнений президентом"?

Так. У минулому навіть такі сильні президенти, як Ніксон і Джонсон, лише тиснули або втручалися, але ніколи не діяли насправді.

Отже, це сигнал: незалежність Федеральної резервної системи (ФРС) більше не є залізним правилом, а може бути розірване політикою.

Я розумію це як: зміна основи системи, перехід від технічних інститутів до політичних інструментів, початок переходу від торгівлі даними до торгівлі владою.

2⃣Чи має президент таку владу?

У законі дійсно написано "з причин", але це поняття надто розмите, в будь-якому випадку, якби я був попереднім президентом, я б не ризикував.

Причина проста: якщо щось піде не так, довіра ринку до Федеральної резервної системи (ФРС) буде підірвана.

Трамп вперше реалізував цей нерозмитий пункт, акцент не на тому, чи можна це зробити, а на тому, що хтось справді наважиться це зробити.

Отже, ринок повинен переоцінити не відставку Кука, а те, що кожен наступний президент може розглядати Федеральну резервну систему (ФРС) як управляючу карту.

3⃣Чи є обґрунтованими причини для звільнення Кука?

Поверхневим приводом є фальсифікація кредитних документів, але це більше схоже на те, що спочатку встановлюють мету, а потім шукають причину.

Трамп хоче створити сцену, яка слугуватиме уроком для інших, у Раді керуючих Федеральної резервної системи, обравши Кука, оскільки вона є найзручнішою мішенню.

Це свідчить про те, що Трамп має системні розрахунки: потрібно створити контрольовану більшість у Раді керуючих Федеральної резервної системи.

Найбільший наслідок цієї справи полягає в тому, що всі члени Ради керуючих Федеральної резервної системи усвідомлюють, що незалежність є крихкою, і в майбутньому, можливо, неможливо буде повністю приймати рішення лише на основі економічної логіки.

4⃣Яким є вплив Трампа в Раді керуючих зараз?

Порахуємо: Боуен, Уоллер вважаються ними, Міран ще чекає на підтвердження, якщо додати позицію Кука, то це, швидше за все, буде 4/7.

Це критичне співвідношення. Рада керуючих Федеральної резервної системи не є машинкою для голосування, але коли політичний колір посилюється, атмосфера обговорення може суттєво змінитися.

Дивлячись далі, термін повноважень Пауела закінчується в 2026 році, і в той час Трамп цілком може перебудувати вибір голови.

Федеральна резервна система (ФРС) в найближчі два роки може зазнати суттєвих змін.

5⃣Чи змінилася логіка ціноутворення на ринку?

Короткі ставки знижуються, ставки на швидше зниження процентних ставок;
Довгострокові ставки зростають, ризикові премії підвищуються;
Американські акції під тиском через невизначеність політичного курсу;
Золото виграє, як актив для хеджування ризику незалежності.

Справжнім ядром всіх ринкових угод є: Рада керуючих Федеральної резервної системи вперше втратила інституційну імунітет.

Це означає, що логіка ціноутворення на ринку потребує оновлення:

Економічні дані + політичне втручання → нова функція монетарної політики, це і є найбільший структурний шок для наступних кількох років.

Отже, тепер постає питання, чому #Bitcoin падає?