Автор: Хилари Дж. Аллен Источник: Американский университет
Через десять лет после запуска регулируемого песочницы финтеха Управлением по финансовому поведению Великобритании, эта модель стала широко распространенной по всему миру, но ее основа — сочетание смягчения регулирования и руководства — все еще не имеет убедительных доказательств своей эффективности. Существующие данные показывают, что песочница полезна для участвующих компаний, но не доказала своего влияния на общую систему регулирования или широкую доступность инновационных результатов. Две основные опасения, высказанные при рождении песочницы (ослабление эффективности регулирования, сомнительная польза для обучения в регулировании), не только не исчезли за десять лет практики, но иногда даже усилились. Несмотря на то, что оптимизация дизайна может смягчить некоторые проблемы, основная задача заключается в необходимости пересмотреть саму модель песочницы, особенно в свете ее применения для содействия инновациям в области генеративного ИИ в настоящее время. Учитывая, что масштабное расширение генеративного ИИ трудно преодолеть его врожденные ограничения и уже оказало значительное негативное влияние на конфиденциальность, интеллектуальную собственность и экосистему, необдуманное содействие ИИ.

Автор: Цзявэй @IOSG
Три года назад мы написали статью о Appchain, причиной чему стало объявление dYdX о миграции своего децентрализованного деривативного протокола с StarkEx L2 на цепь Cosmos, выпустив его версию v4 как независимую блокчейн на основе Cosmos SDK и консенсуса Tendermint.
В 2022 году Appchain, возможно, была относительно маргинальным технологическим вариантом. С наступлением 2025 года, с появлением всё большего числа Appchain, особенно Unichain и HyperEVM, конкурентная среда на рынке тихо меняется, формируя тенденции, связанные с Appchain. В данной статье мы начнем с этого, чтобы обсудить нашу теорию Appchain.

Связизм, степень закона мощностного расширения активов в блокчейне
Эфириум возвращается с DeFi, Aave/Pendle/Ethena делают циклическое кредитование усилителем рычага. По сравнению с цепочкой на основе ETH в лето DeFi, кривые роста рычага, поддерживаемые стабильными монетами, такими как USDe, более плавные.
Мы можем войти в теплый долгий цикл, и исследование протоколов в блокчейне будет разделено на две части: первая часть касается большего числа типов активов, внешняя ликвидность будет более изобилующей на фоне ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системы; вторая часть касается предельных значений мультипликаторов, что соответствует процессу безопасного сокращения заимствований, то есть как индивидуумы могут безопасно выйти, и как закончится бычий рынок.
Шестой протокол шифрования: взаимодействие экосистемы и токенов
в блокчейне протоколы и активы многочисленны, но в рамках правила 80/20 нам нужно сосредоточиться только на таких параметрах, как TVL/объем торгов/цена токена, и еще более сосредоточиться,

Jessy, Золотая экономика
27 июня группа OSL (0863.HK) сообщила, что планирует приобрести 100% акций платежной компании Banxa, инвестировав около 486,7 миллиона гонконгских долларов. 26 июня в Гонконге была опубликована "Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0", в которой представлены четыре стратегических направления, сосредоточенных вокруг рамок "LEAP", где P обозначает партнерство, подчеркивающее региональное и международное сотрудничество. На этот раз OSL приобретает Banxa, что в сущности связано с тем, что Banxa обладает 45 лицензиями, позволяющими вести бизнес в этих странах, и это также соответствует планам OSL по активному развитию PayFi в будущем.
Согласно информации из финансового отчета за 2024 год, группа OSL достигла прибыли в своем первом году после основания. Биржа OSL, принадлежащая группе OSL, является первой лицензированной биржей в Гонконге, ранее группа OSL принадлежала гонконгскому бизнесмену Гао Чжэньшуня.

Автор: Чэнь Мо
7 августа 2025 года президент США Дональд Трамп подписал указ, разрешающий пенсионным сбережениям 401(k) инвестировать в более диверсифицированные активы, включая частные капитальные инвестиции, недвижимость и впервые вводимые криптоактивы.
Эта политика легко интерпретируется, как и видно на буквальном уровне.
Обеспечен "государственный" одобрение для крипторынка, массовый приток средств, новый "стратегический пул накопления монет".
Расширение пенсионных фондов за счет диверсифицированных инвестиций и доходов, однако это приводит к более высокой волатильности и риску.
В криптовалютной сфере этого уже достаточно, чтобы войти в историю.
Смотря на развитие 401(k), ключевым поворотным моментом было введение реформы пенсионного обеспечения, позволяющей инвестировать в акции в период Великой депрессии. Несмотря на то, что исторический и экономический контексты различны, это изменение имеет много общего с текущей тенденцией введения криптоактивов.
1 Пенсионная система перед Великой депрессией
С начала 20 века до 1920-х годов в США

Автор: Санкальп Шангарий, перевод: Шоу Золотая экономика
Резюме
Цифровые активы казначейства (Digital Asset Treasury, DAT) выступают в качестве финансового института для "фанатиков" в сети. Так кем же становятся эти компании?
Не только резерв хранения, но и программируемая капитальная структура;
Не просто баланс, а движущая сила ликвидности;
Не только обладатели криптовалюты, но и строители экосистемы нативных финансов в криптовалюте.
Финансовые подразделения компаний 2020-х годов будут выглядеть не так, как традиционные офисы главного финансового директора, а скорее как хедж-фонды, работающие в реальном времени, управляемые блокчейном, с API, казной и валидаторами.
Они будут обрабатывать трансакции через стабильные монеты. Инвестировать средства в экосистему, которую они помогают управлять. Выпускать токены, создавать специальные цели (SPV) и проводить

"Токенизация акций" становится не просто краем обсуждений в сфере шифрования, а фокусом глобальных финансовых технологий. Несколько дней назад SEC США, под руководством нового председателя, запустила "Project Crypto", в сочетании с активной политикой администрации Трампа и стратегией стейблкоинов, с целью упростить глобальный поток капиталов в такие качественные активы, как акции США, и укрепить долгосрочные позиции американского рынка капитала. В то же время, идея капиталовложений в блокчейне быстро распространяется по всему миру, привлекая внимание не только сообщества шифрования, но и постепенно получая интерес со стороны финансовых учреждений. В этом контексте мы рассмотрели многослойное значение токенизации акций для традиционных финансов и шифрования, исследуем, может ли она стать новой нарративой для стимулирования нового процветания в отрасли, а также проанализируем проблемы соответствия и неопределенности, с которыми она сталкивается.
1. Каково значение токенизации акций для традиционных финансов и шифрования индустрии?
1.1 Изменение ликвидности и эффективности расчетов
токенизация акций

> Колебание является подарком Сатоши Накамото для верующих, последняя возможность для обычных людей сделать переворот.
>
>
"В области криптоэкономики происходит волна инноваций", - снова заявил основатель MicroStrategy Майкл Сэйлор в недавнем интервью Bloomberg. Когда его спросили о будущем биткойна, он решительно предсказал: "В бесконечном будущем биткойн будет всегда показывать лучшие результаты, чем индекс S&P 500!"
За этой фразой стоит триллионная вера этого крупнейшего держателя биткойнов.
Почему смело говорить «бесконечное будущее»? Суперперемещение политики и капитала
На конференции по биткойну в Праге в июне этого года Сейлор значительно повысил целевую цену биткойна с 13 миллионов долларов до 21 миллиона долларов (2046 год). За всего лишь год прогноз вырос на 8 миллионов долларов, откуда такая уверенность?